Ancheta asupra forței de muncă din Canada, din noiembrie, va fi crucială pentru a judeca dacă recentele creșteri ale locurilor de muncă reflectă o îmbunătățire reală a pieței muncii sau doar un zgomot statistic. Sub aparențe, angajările în sectorul privat arată ca o recesiune, în timp ce creșterea salariilor accelerează într-un ritm incompatibil cu ținta de inflație a Băncii Canadei, raportează economiștii de la Banca Națională a Canadei, Matthieu Arseneau și Alexandra Ducharme.
Fragilitatea locurilor de muncă din sectorul privat se adâncește, în ciuda creșterii salariilor
„Datele din noiembrie din Ancheta asupra forței de muncă (LFS, efectuată în rândul gospodăriilor) vor fi publicate vineri. Aceste cifre sunt așteptate cu nerăbdare, deoarece vor dezvălui dacă redresarea din ultimele două luni este confirmată sau dacă a fost o eroare statistică. Acest impuls contrastează cu datele slabe care arată un apetit slab pentru angajare.”
„Scepticismul a crescut săptămâna trecută odată cu publicarea Anchetei asupra ocupării, câștigurilor și orelor de lucru (SEPH, efectuată în rândul companiilor). Aceasta a arătat o pierdere lunară de 58.000 de locuri de muncă în septembrie, în timp ce LFS a raportat un câștig de 26.000 după ajustări pentru comparabilitate. Pe parcursul a șase luni, ocuparea forței de muncă în doar 41% din industriile din sectorul privat (din 251) este în creștere, ceea ce este o proporție observată de obicei doar în recesiune.”
„Cu toate acestea, această fragilitate nu a împiedicat salariile din sectorul privat să accelereze, crescând cu o rată anualizată de 5,5% în ultimele șase luni, un ritm incompatibil cu aducerea inflației înapoi la țintă. Dinamica salariilor în Canada limitează capacitatea Băncii Canadei de a reduce în continuare rata de politică monetară.”