Acțiunile Advanced Micro Devices (NASDAQ: AMD) au înregistrat o scădere de 2,9% vineri dimineața, pe fondul unor îngrijorări crescânde privind sănătatea economiei inteligenței artificiale (IA).
**Amânarea IPO-ului OpenAI, sursa temerilor**
Aceste temeri au apărut în urma știrilor legate de OpenAI. Compania și consilierii săi sunt pe muchie de cuțit după ce au văzut cum acțiunile SpaceX (NASDAQ: SPCX) au fost lansate la IPO cu aclamare aproape universală, au crescut rapid timp de câteva zile – și apoi s-au inversat brusc, pierzând 600 de miliarde de dolari în capitalizare de piață în decurs de câteva zile.
Această inversare a sentimentului în jurul SpaceX – care a început ca o companie spațială, dar devine tot mai mult o companie de inteligență artificială – l-a pus pe CEO-ul OpenAI, Sam Altman, pe jar, întrebându-se dacă acesta este cu adevărat cel mai bun moment pentru un nou IPO în domeniul IA.
**Decizia dificilă a lui Altman: Evaluare sau moment?**
Consilierii lui OpenAI îi spun lui Altman că trebuie să aleagă: să aștepte o evaluare de 1 trilion de dolari și un IPO în 2027, sau să listeze compania în 2026 și să riște o evaluare mai mică. Altman dorește cu ardoare să obțină o evaluare de un trilion de dolari. Din acest motiv, el este înclinat spre amânarea IPO-ului.
**Impactul asupra AMD: Incertitudini și perspective**
Nu este complet clar ce înseamnă acest lucru pentru AMD. Pe de o parte, un IPO amânat ar amâna și o infuzie masivă de lichidități pentru OpenAI – pe care aceasta ar cheltui-o, presupunând, pe capacitate de calcul IA și cipuri IA de la AMD (și de la alți producători). Pe de altă parte, OpenAI a semnat deja un acord cu AMD anul trecut pentru a cumpăra zeci de miliarde de dolari în cipuri AMD pe parcursul următorilor cinci ani.
Investitorii nu par prea îngrijorați de efectele unui IPO amânat, iar comparând durata angajamentului de aprovizionare (cinci ani) cu potențiala întârziere în primirea lichidităților din IPO de către OpenAI (mai puțin de un an), suspectez că riscul pentru vânzările AMD aici este minim. Scăderea de 3% de astăzi este, probabil, mai mult decât suficientă pentru a acoperi acest risc.