Planul Tesla de a dezvolta o capacitate de producție solară de 100 de gigawați reflectă o viziune strategică pe termen lung, modelată de geopolitică, riscuri ale lanțului de aprovizionare și nevoile tot mai mari de energie din centrele de date de ultimă generație, potrivit unei note a Morgan Stanley din această săptămână.
„Credem că decizia TSLA de a aloca capital producției solare are la bază o perspectivă strategică pe termen lung cu privire la evoluția geopoliticii și la cererea centrelor de date”, a scris analistul Andrew Percoco. El a declarat clienților că o integrare verticală mai profundă ar putea, de asemenea, să consolideze activitatea energetică a companiei.
Morgan Stanley consideră că ambițiile solare ale Tesla ar putea adăuga „25-50 miliarde de dolari (6-14 dolari/acțiune) valorii capitalului propriu” la evaluarea Tesla Energy, pe care banca o plasează în prezent la 140 de miliarde de dolari. Odată scalată, Tesla Solar ar putea genera „25 miliarde de dolari venituri și 3-4 miliarde de dolari EBIT suplimentar”, se adaugă în notă.
Construirea capacității de 100 GW ar fi costisitoare, necesitând potențial „30-70 miliarde de dolari în investiții de capital”, și nu este acoperită de ghidul privind cheltuielile de capital ale Tesla pentru 2026. Dar Morgan Stanley a argumentat că beneficiile pe termen lung ar putea justifica investiția, în special având în vedere legătura strategică cu activitatea de stocare a energiei a Tesla.
În mod critic, Percoco a declarat că banca consideră că „o parte semnificativă din capacitatea de 100 GW va fi utilizată pentru centre de date în spațiu”, o parte mai mică fiind destinată facilităților de pe pământ. Acest lucru se aliniază, se spune în notă, cu obiectivul lui Elon Musk „de a trimite o cantitate semnificativă de centre de date alimentate cu energie solară în spațiu”, evitând blocajele energetice care ar putea împiedica ambițiile mai largi ale Tesla.
În timp ce piața solară globală este în prezent în surplus, Morgan Stanley se așteaptă ca noua capacitate a Tesla să fie dedicată în mare parte acestor aplicații specializate, protejând-o de dinamica tradițională a cererii și ofertei.