De ce Bilantul Rezervelor Federale Trebuie Redus?
Președintele Kevin Warsh va întâmpina rezistență la reforme din partea colegilor dornici să-și protejeze teritoriul.
De David Malpass
Fiecare parte a guvernului federal încearcă să crească și să devină mai influentă în detrimentul națiunii. Rezerva Federală nu este diferită. Extinderea misiunii adaugă putere și personal. Fed are, de asemenea, putere de cheltuieli nelimitată și o mistică falsă a succesului. Rezultatul este o renovare a clădirii de miliarde de dolari, sute de economiști guvernamentali pe statul de plată și un bilanț de 6,8 trilioane de dolari, cu o treime mai mare decât JPMorgan, aflat pe locul doi.
În observațiile recente, guvernatorul Fed, Michael Barr, a apărat dimensiunea băncii centrale, argumentând că o Fed mai mare face băncile mai rezistente, ajută piețele monetare să funcționeze și îmbunătățește stabilitatea sistemului financiar. În realitate, bilanțul masiv al Fed face exact opusul. Aceasta plasează o agenție guvernamentală pe scaunul șoferului pe piețele de obligațiuni, repo și interbancare, blocând inovația.