Acțiunile producătorului și marketerului de plicuri albe cu nicotină și accesorii pentru fumat, Turning Point Brands (NYSE: TPB), au scăzut cu 20% la ora 11:00 ET în această dimineață, după ce compania a publicat rezultatele pentru trimestrul al patrulea.
În timpul trimestrului, Turning Point a crescut vânzările cu 29%, în timp ce câștigurile ajustate pe acțiune au scăzut cu 3%, ambele cifre depășind consensul Wall Street. Cu toate acestea, conducerea a prevăzut o scădere secvențială de 15% a EBITDA ajustat, pe măsură ce compania continuă să se îndepărteze de accesoriile tradiționale pentru fumat și Zig-Zags către plicuri albe cu nicotină, iar piața adoptă o poziție de așteptare și urmărire astăzi.
În cele din urmă, nu cred că vânzarea de astăzi este un motiv de îngrijorare. În schimb, pare a fi produsul unei acțiuni care a fost prețuită pentru perfecțiune, după ce a crescut cu 500% în ultimii trei ani înainte de scăderea de astăzi.
Inițial cunoscută pentru accesoriile sale pentru fumat Zig-Zag și țigări de rulat, precum și pentru tutunul fără fum Stoker's, Turning Point face tranziția către un viitor alimentat de vânzările de plicuri albe cu nicotină de la mărcile sale ALP și FRE. Aceste vânzări de plicuri cu nicotină au crescut vertiginos cu 266% în T4, reprezentând 34% din vânzările totale, de la 12% anul trecut.
Privind spre 2026, conducerea se așteaptă ca FRE și ALP să reprezinte aproximativ jumătate din veniturile totale ale companiei, devenind potențial pietrele de temelie ale mărcilor Turning Points.
Cu toate acestea, această schimbare nu vine fără costuri. Compania a înregistrat o creștere de 38% a cheltuielilor SG&A în T4 - depășind ușor creșterea veniturilor și determinând scăderea rentabilității - pe măsură ce au crescut costurile pentru marketing, conformitate, transporturi de ieșire și noi capacități de producție.
Acestea fiind spuse, toate acestea par a fi investiții necesare, deoarece Turning Point Brands se reinventează și pivotează rapid din zonele cu creștere lentă (sau deloc) către o industrie a plicurilor cu nicotină, care se preconizează că va crește cu cel puțin 20% în următorii cinci ani sau mai mult.
În prezent, tranzacționându-se la 27 de ori câștigurile viitoare, zilele Turning Point ca acțiune tradițională de valoare au trecut de mult. Cu toate acestea, mărcile sale FRE și ALP în plină expansiune ar putea contribui cu ușurință la îndeplinirea acestei evaluări ușor elevate, pe măsură ce Turning Point adaugă produsele la mai multe magazine și locații fizice din SUA.