Dolarul american și-a recăpătat avântul pe piețele valutare internaționale, beneficiind simultan de două narative economice importante. În primul rând, investitorii au devenit tot mai sceptici cu privire la o posibilă înțelegere rapidă cu Iranul, determinând o nouă creștere a prețurilor petrolului. În al doilea rând, datele privind piața muncii din SUA, mai bune decât așteptările, au întărit încrederea în economia americană și au consolidat argumentul menținerii unei politici monetare restrictive.
Cea mai semnificativă schimbare a venit de pe scena geopolitică. Petrolul Brent a depășit pragul de 98 de dolari barilul, traderii reevaluând probabilitatea unui progres diplomatic pe termen scurt. Deși președintele american Donald Trump a declarat că Iranul a acceptat să nu dețină arme nucleare, a avertizat totodată că țara își poate revizui poziția. În paralel, ostilitățile au continuat să escaladeze în regiunea Golfului, atacurile din Kuweit subliniind fragilitatea mediului de securitate. Piețele par să anticipeze nu o escaladare imediată, ci o perioadă prelungită de incertitudine, care menține o primă de risc în prețurile energiei și alimentează preocupările legate de inflație.
Al doilea pilon al forței dolarului a fost reprezentat de piața muncii. Creșterea numărului de locuri de muncă private din luna mai, raportată de ADP, a depășit previziunile, indicând o sănătate robustă a angajărilor. De asemenea, creșterea salariilor a rămas la un nivel ridicat, sugerând că presiunile inflaționiste de bază nu s-au diminuat. Acest raport consolidează opinia conform căreia Rezerva Federală (Fed) nu trebuie să se îngrijoreze de slăbiciunea pieței muncii și se poate concentra pe riscurile inflaționiste. Piețele anticipează acum o probabilitate de aproximativ 60% pentru o majorare a ratei dobânzii de către Fed până la sfârșitul anului, un procentaj care ar putea crește dacă prețurile petrolului rămân la nivelurile actuale sau chiar depășesc acest prag.
La capitolul inflație, un nou element a fost adăugat de evoluțiile comerciale. Biroul Reprezentantului Comercial al SUA a propus tarife suplimentare de până la 12,5% pentru importurile din 60 de economii, inclusiv China, Uniunea Europeană și Japonia. Dacă aceste măsuri vor fi implementate, ele vor adăuga o nouă sursă de presiune ascendentă asupra costurilor de import, într-un moment în care riscurile inflaționiste generate de energie sunt deja în creștere.
În acest context, divergența dintre SUA și Zona Euro rămâne un factor determinant pe piețele valutare. În timp ce Banca Centrală Europeană (BCE) este așteptată să majoreze dobânzile săptămâna viitoare, sondajele PMI slabe sugerează riscuri de recesiune în creștere. În contrast, Fed se confruntă cu o economie care continuă să genereze locuri de muncă și să absoarbă rate ale dobânzii mai ridicate. Această diferență în dinamica de creștere contribuie la menținerea avantajului de randament al dolarului.
Printre principalele valute, dolarul american a demonstrat cea mai puternică evoluție în ziua respectivă. Yenul japonez s-a clasat pe locul al doilea, avertismentele de intervenție din partea Japoniei încetinind avansul perechii USD/JPY, în timp ce dolarul canadian a beneficiat de revenirea prețului petrolului. Valutele dependente de mărfuri, precum dolarul australian și neozeelandez, au întâmpinat dificultăți, alături de francul elvețian, pe măsură ce piețele s-au orientat spre o postură mai defensivă. Combinația dintre creșterea prețului petrolului, datele economice reziliente din SUA și speranțele diminuate pentru un acord rapid cu Iranul devine din ce în ce mai mult o "poveste" puternică pentru dolar.
**Niveluri Cheie:**
* **Angajările ADP din SUA au depășit prognozele cu o creștere de 122.000, angajările extinzându-se în diverse sectoare.** Piața muncii din SUA continuă să demonstreze o reziliență surprinzătoare. Raportul ADP a indicat o angajare mai puternică decât se anticipa în luna mai, cu creșteri ale locurilor de muncă distribuite pe sectoare și dimensiuni de afaceri. Combinat cu creșterea constantă a salariilor, acest raport sugerează că economia intră în vară cu un impuls solid de ocupare a forței de muncă, înainte de publicarea crucială a datelor privind plățile salariale vineri.
* **Piața a auzit avertismentul Japoniei privind intervenția. Totuși, testul USD/JPY la 160 este încă în joc.** Tokyo a lansat o nouă avertizare pe piețele valutare, iar yenul a înregistrat o ușoară revenire, dar reacția a fost remarcabil de limitată. USD/JPY rămâne aproape de nivelul 160, sugerând că traderii sunt încă dispuși să testeze linia de intervenție a Japoniei. Cu o majorare a ratei dobânzii din partea Băncii Japoniei (BoJ) în mare parte deja inclusă în prețuri, atenția se îndreaptă spre raportul privind piața muncii din SUA de vineri, care ar putea determina dacă următoarea mișcare va fi un recul de la 160 sau un asalt direct asupra acestui nivel.
* **Inflația PPI din Zona Euro a urcat cu 0,6% lunar și 4,9% anual, pe măsură ce presiunile inflaționiste din lanțurile de aprovizionare se acumulează.** Un alt raport inflaționist, o altă problemă pentru BCE. Inflația la nivelul producătorilor din Zona Euro a accelerat mai mult decât așteptările în aprilie, cu prețurile bunurilor intermediare înregistrând cea mai mare creștere lunară. Datele sugerează că presiunile asupra costurilor continuă să se transmită prin lanțurile de aprovizionare, consolidând argumentul pentru o majorare a ratei dobânzii în iunie, chiar dacă indicatorii de creștere se deteriorează.
* **PMI din Zona Euro semnalează o inflație de 4% și o contracție a PIB-ului. BCE se confruntă cu o alegere dificilă.** Problema inflației BCE se înrăutățește exact când problema creșterii sale se adâncește. Datele PMI din Zona Euro indică acum o posibilă contracție a PIB-ului în al doilea trimestru, în timp ce indicatorii de preț sugerează că inflația ar putea ajunge la 4% în lunile următoare. Rezultatul este un dilemă din ce în ce mai incomodă pentru factorii de decizie politică, înaintea reuniunii de săptămâna viitoare.
* **Indicele PMI al Serviciilor din Marea Britanie finalizează sub 50, pe măsură ce inflația și geopolitica afectează încrederea.** Economia Marii Britanii a pierdut brusc din ritm în luna mai, sectorul serviciilor intrând în contracție pentru prima dată în peste un an. Afacerile au invocat o cerere mai slabă, creșterea costurilor de combustibil și transport, precum și incertitudinea crescândă legată de conflictul din Orientul Mijlociu. Cu presiunile inflaționiste încă la niveluri nemaivăzute de la criza energetică din 2022, Banca Angliei se confruntă cu un echilibru din ce în ce mai dificil.
* **Următoarea oprire a Bitcoin ar putea fi 60.000 USD. Riscul mai mare ar putea fi 40.000 USD.** Bitcoin se confruntă cu presiuni atât din partea fundamentelor, cât și a fluxurilor. Prețurile ridicate ale petrolului consolidează temerile legate de dobânzile "mai înalte pentru mai mult timp", în timp ce răscumpărările de ETF-uri creează un flux constant de vânzări forțate. Rezultatul este o deteriorare tehnică ce ar putea continua semnificativ.
* **PIB-ul Australiei din T1 2026 a crescut cu 0,3% trimestrial, ratând prognozele pe măsură ce exporturile și sectorul minier au tras în jos creșterea.** Economia Australiei a început anul 2026 pe un picior mai slab decât se anticipa. Exporturile au înregistrat cea mai mare scădere trimestrială din ultimii doi ani, deoarece perturbările cauzate de ciclone au afectat sectorul minier și comerțul, în timp ce și cheltuielile guvernamentale au încetinit. O creștere a investițiilor în centre de date a oferit un punct luminos, dar nu suficient pentru a preveni ratațierea creșterii PIB-ului față de prognoze.
* **PMI Servicii din Japonia stagnează, în timp ce presiunile pe costuri explodează.** Economia Japoniei începe să resimtă impactul conflictului din Orientul Mijlociu. Activitatea din sectorul serviciilor a stagnat pentru prima dată în peste un an, pe măsură ce prețurile în creștere au afectat bugetele gospodăriilor, iar afacerile s-au confruntat cu presiuni aproape record asupra costurilor. Producția industrială continuă să susțină creșterea, dar o mare parte din această forță pare legată de stocarea preventivă, mai degrabă decât de cererea de bază.
**Perspectiva Zilnică EUR/USD**
Biasul intraday pe EUR/USD rămâne neutru, pe fondul continuării tranzacționării în interval restrâns. Pe partea inferioară, spargerea suportului de la 1.1575 va relua scăderea de la 1.1848, testând din nou nivelul de 1.1408. Peste 1.1865, ținta va fi rezistența de la 1.1795. O spargere fermă deasupra acestui nivel ar sugera că avansul de la 1.1408 este pregătit să continue peste 1.1848. În imaginea de ansamblu, suportul puternic de la retragerea Fibonacci de 38,2% a mișcării de la 1.0176 la 1.2081, situat la 1.1353, sugerează că pullback-ul de la 1.2081 este mai degrabă o mișcare corectivă. Un suport puternic a fost, de asemenea, găsit în EMA-ul săptămânal de 55 (acum la 1.1542). Atenția se reorientează spre nivelul de rezistență cheie de la 1.2. O spargere decisivă deasupra acestuia ar avea implicații bullish pe termen lung. Cu toate acestea, o spargere a suportului de la 1.1408 ar revigora argumentul inversării tendinței pe termen mediu.