DXY scade pe fondul temerilor de stagflație generate de PPI ridicat
DXY scade la 97.60 după ce un raport privind prețurile producătorilor mai ridicat decât se aștepta alimentează preocupările cu privire la inflația persistentă și încetinirea creșterii. PPI a crescut în ianuarie cu 0,5% lună de lună, cu mult peste consensul de 0,3%, deși analiștii au remarcat că depășirea a fost concentrată în serviciile comerciale, o categorie care ar putea să nu reflecte schimbările reale de preț în timp real. Tensiunile în creștere dintre SUA și Iran și incertitudinea cu privire la noile tarife, în urma hotărârii IEEPA a Curții Supreme, adaugă curenți încrucișați perspectivei mai largi de risc.
DXY a scăzut cu aproximativ 0,2% vineri, revenind la 97,60 după ce un raport privind indicele prețurilor producătorilor (PPI) mai ridicat decât se aștepta a amplificat îngrijorările că inflația se dovedește a fi mai persistentă decât ar dori Rezerva Federală (Fed), cântărind asupra așteptărilor de creștere și trăgând Greenback-ul în jos. Indicele a crescut constant de când a sărit de la minimul său din februarie, în apropiere de 95,60, la sfârșitul lunii ianuarie, recuperând aproximativ 200 de puncte într-o serie de minime mai mari, dar prețul continuă să stagneze de fiecare dată când se apropie de zona 98,00. Vânzarea de vineri a adăugat un alt test eșuat al acestui nivel, cu un grup de lumânări cu corpuri mici și intervale suprapuse în ultimele două săptămâni, indicând o piață care se străduiește să găsească o direcție.
Biroul de Statistică a Muncii (BLS) a raportat că PPI pentru cererea finală a crescut cu 0,5% în ianuarie, aproape dublu față de prognoza consensuală de 0,3% și după un câștig revizuit în scădere de 0,4% în decembrie. Prețurile producătorilor au crescut, de asemenea, cu 2,9% YoY. Deși o mare parte din surpriza ascendentă a venit din serviciile comerciale, o categorie volatilă pe care BLS însuși o notează că nu captează modificările reale ale prețurilor în timp real, mesajul mai larg a fost clar: presiunile prețurilor angro nu se răcesc la fel de repede pe cât sperau piețele. Printul se alimentează direct în indicele de prețuri al cheltuielilor de consum personal (PCE) preferat de Fed și este probabil să consolideze poziția prudentă a băncii centrale după ce a menținut ratele la 3,50% până la 3,75% în ianuarie. Minutele de la acea întâlnire au arătat oficiali împărțiți, cu mai mulți participanți care au discutat despre posibilitatea creșterilor de rată dacă inflația rămâne peste țintă. Piețele monetare au împins prima reducere complet prețuită a ratelor până în iulie cel mai devreme.
Riscurile geopolitice sunt, de asemenea, în joc. Discuțiile nucleare SUA-Iran de la Geneva au produs semnale mixte, Washington-ul fiind nemulțumit de progres și președintele Trump avertizând cu privire la posibile acțiuni militare. Separat, Trump a anunțat planuri pentru noi tarife globale de 15% după ce Curtea Supremă a anulat regimul său anterior de tarife de urgență.
În ciuda acestor nuanțe de risc, DXY este pe cale să obțină un câștig lunar de aproximativ 0,6% în februarie, prima sa lună pozitivă din octombrie, întrerupând o serie de trei luni de pierderi.
Analiză tehnică: În graficul zilnic, Dollar Index Spot se tranzacționează la 97,63. Abordarea pe termen scurt este ușor optimistă, deoarece prețul se menține peste media mobilă exponențială de 50 de zile, aproape de 97,85, rămânând în același timp plafonat cu mult sub media mobilă exponențială de 200 de zile în jurul valorii de 99,50, menținând tendința mai largă atenuată. Revenirea recentă de la niveluri sub 97,00 se aliniază cu o redresare stochastică din teritoriul supravândut în anii '70 înalți, semnalând îmbunătățirea impulsului ascendent, mai degrabă decât epuizarea la nivelurile actuale. Această configurație indică un avans corectiv într-un fundal pe termen mediu încă atenuat, cumpărătorii recâștigând treptat controlul, dar se confruntă cu oferta supraîncărcată la apropierea de media pe termen mai lung. Rezistența inițială apare în zona 98,00–98,20, unde vârfurile recente se grupează înaintea regiunii 98,80, care coincide cu zona de consolidare anterioară și se află chiar sub media de 200 de zile. O închidere zilnică peste 98,80 ar consolida prejudecata optimistă și ar deschide calea către regiunea psihologică de 99,50 definită de media mobilă exponențială de 200 de zile. Pe partea inferioară, suportul imediat este observat în jurul valorii de 97,40, păzind nivelul mai important de 97,00 care a stat la baza celei mai recente sărituri. O ruptură sub 97,00 ar nega prejudecata ascendentă și ar expune următoarea zonă de suport în apropiere de 96,40, unde minimele de reacție anterioare ar atrage probabil cumpărătorii de scădere.
În graficul săptămânal, Dollar Index Spot se tranzacționează la 97,63. Tendința pe termen scurt rămâne ușor pesimistă, deoarece prețul se menține cu mult sub media mobilă exponențială de 200 de săptămâni, aproape de 100,70, confirmând o structură de tendință descendentă mai largă. Seria recentă de închideri săptămânale mai mici sub această medie pe termen lung semnalează o presiune persistentă de vânzare asupra raliurilor. Stohasticul săptămânal a sărit de pe teritoriul supravândut, dar rămâne în jumătatea inferioară a intervalului său, indicând doar o redresare modestă a impulsului care nu contestă încă prejudecățile de scădere predominante. Rezistența inițială este situată la nivelul ridicat de săptămâna trecută, aproape de 97,75, urmată de bariera de interval mediu la 98,50, unde consolidarea anterioară ar putea limita redresările. Ar fi nevoie de o rupere susținută peste 98,50 pentru a deschide calea către regiunea 100,00, aliniind prețul mai aproape de EMA de 200 de săptămâni și atenuând perspectivele pesimiste. Pe partea inferioară, suportul imediat se află la jgheabul recent, în jurul valorii de 96,85, cu o închidere săptămânală sub acest nivel confirmând o nouă extensie descendentă către zona 95,50. Configurația actuală menține accentul pe vânzarea în putere, în timp ce prețul se menține sub banda de rezistență 98,50–100,00.
În graficul lunar, Dollar Index Spot se tranzacționează la 97,64. Tendința pe termen scurt în acest interval de timp mai larg este ușor pesimistă, deoarece prețul se menține sub media mobilă exponențială de 200 de luni în creștere, în apropierea zonei de la jumătatea anilor '96, după ce nu a reușit să susțină regiunea 108,00 mai devreme în secvență. Oscilatorul stochastic rămâne deprimat la mijlocul anilor '10, semnalând un impuls descendent persistent după o alunecare prelungită din citirile supravândute observate când indicele era peste 105,00, sugerând că încercările de redresare s-ar putea lupta în timp ce impulsul rămâne slab. Rezistența inițială este situată la nivelul maxim recent de aproximativ 99,70, unde eșecul mai devreme în secvență a consolidat presiunea de vânzare, urmată de zona 101,50 și apoi de 104,00, care se aliniază cu clusterele de închidere anterioare și ar trebui să cedeze pentru a atenua prejudecățile actuale de scădere. Pe partea inferioară, suportul imediat este observat chiar sub piață, în jurul valorii de 96,80, în concordanță cu media mobilă exponențială de 200 de luni, cu o închidere lunară sub acest nivel deschizând calea către zona 95,00 și apoi regiunea 93,50, unde au apărut încercări anterioare de bazare în acest interval de timp.
(Analiza tehnică a acestei povești a fost scrisă cu ajutorul unui instrument AI.)
Întrebări frecvente despre dolarul american Ce este dolarul american? Dolarul american (USD) este moneda oficială a Statelor Unite ale Americii și moneda „de facto” a unui număr semnificativ de alte țări în care se găsește în circulație alături de bancnotele locale. Este cea mai tranzacționată monedă din lume, reprezentând peste 88% din toate rulajele valutare globale, sau o medie de 6,6 trilioane de dolari în tranzacții pe zi, conform datelor din 2022. După cel de-al doilea război mondial, USD a preluat de la lira sterlină rolul de monedă de rezervă mondială. De-a lungul majorității istoriei sale, dolarul american a fost susținut de aur, până la Acordul Bretton Woods din 1971, când Standardul Aurului a dispărut.
Cum afectează deciziile Rezervei Federale dolarul american? Cel mai important factor care influențează valoarea dolarului american este politica monetară, care este modelată de Rezerva Federală (Fed). Fed are două mandate: să atingă stabilitatea prețurilor (să controleze inflația) și să promoveze ocuparea deplină a forței de muncă. Instrumentul său principal pentru a atinge aceste două obiective este ajustarea ratelor dobânzii. Când prețurile cresc prea repede și inflația este peste ținta de 2% a Fed, Fed va crește ratele, ceea ce ajută valoarea USD. Când inflația scade sub 2% sau rata șomajului este prea mare, Fed poate reduce ratele dobânzii, ceea ce cântărește pe Greenback.
Ce este relaxarea cantitativă și cum influențează dolarul american? În situații extreme, Rezerva Federală poate, de asemenea, să tipărească mai mulți dolari și să adopte relaxarea cantitativă (QE). QE este procesul prin care Fed crește substanțial fluxul de credit într-un sistem financiar blocat. Este o măsură de politică nestandard folosită atunci când creditul s-a uscat, deoarece băncile nu vor acorda împrumuturi reciproc (de teama implicită a contrapartidei). Este o ultimă soluție atunci când pur și simplu reducerea ratelor dobânzii este puțin probabil să atingă rezultatul necesar. A fost arma preferată a Fed pentru a combate criza de credit care a avut loc în timpul Marii Crize Financiare din 2008. Aceasta implică Fed tipărind mai mulți dolari și folosindu-i pentru a cumpăra obligațiuni guvernamentale americane, predominant de la instituții financiare. QE duce de obicei la un dolar american mai slab.
Ce este înăsprirea cantitativă și cum influențează dolarul american? Înăsprirea cantitativă (QT) este procesul invers prin care Rezerva Federală încetează să mai cumpere obligațiuni de la instituțiile financiare și nu reinvestește principalul din obligațiunile pe care le deține la scadență în noi achiziții. De obicei, este pozitiv pentru dolarul american.