Vânzările din producție ale Canadei au crescut cu 0,6% lună-de-lună în decembrie, corespunzând exact prognozelor economiștilor și marcând o redresare puternică față de contracția de 1,2% din luna anterioară. Publicate la 14:30 UTC de Statistics Canada, datele reflectă o creștere generalizată în principalele subsectoare, atenuând preocupările privind slăbiciunea industrială persistentă în contextul cererii interne în scădere. Piețele au înregistrat o reacție inițială moderată, cu dolarul canadian menținându-se stabil față de dolarul american în jurul nivelului de 1,3720, în timp ce traderii așteaptă confirmări suplimentare ale momentumului economic.
Vânzările din producție, un component de bază al indicatorului lunar al PIB-ului Canadei, măsoară veniturile totale generate de sector, excluzând taxele, captând atât dinamica volumului, cât și a prețurilor în producția de bunuri. Acest indicator este esențial pentru evaluarea sănătății industriale într-o economie dependentă de resurse, unde producția manufacturieră reprezintă aproximativ 10% din PIB. Creșterea de 0,6% se aliniază perfect cu așteptările consensului de 0,6%, o inversare spectaculoasă față de scăderea de -1,2% din noiembrie, care fusese agravată de oprirea temporară a asamblării vehiculelor motorizate și de expedițiile mai slabe de produse petroliere. Istoricește, vânzările lunare din producție au înregistrat o medie de aproximativ 0,3% în ultimii cinci ani, cu volatilitate legată de ciclurile materiilor prime și fluxurile comerciale cu SUA; această lectură o plasează peste media ultimelor șase luni de 0,1%, sugerând că sectorul ar putea atinge un minim după un 2025 dificil marcat de rate ale dobânzii ridicate și perturbări ale lanțurilor de aprovizionare.
Redresarea are implicații economice pozitive, indicând activitate de reînmagazinare și îmbunătățirea carnetelor de comenzi în perspectiva unor posibile reduceri ale ratelor de dobândă din partea Băncii Canadei. Detalierea pe sectoare arată că bunurile durabile au condus creșterea cu un avans de 1,1%, susținut de mașini și echipamente de transport, în timp ce bunurile nedurabile au crescut moderat cu 0,2% datorită câștigurilor modeste din chimicale. Această diversificare reduce dependența de subsectoarele energetice volatile, care au stagnat după scăderea accentuată din noiembrie. Totuși, vânzările anul-la-an rămân în scădere cu 2,1%, subliniind că, deși stabilizarea lunară este încurajatoare, creșterea susținută va depinde de cererea externă din SUA, principalul partener comercial al Canadei.
Datele susțin dolarul canadian, cu USD/CAD urmând să testeze suportul în apropierea nivelului de 1,3650 pe termen scurt, pe măsură ce taurii loonie își recapătă teren; o rupere sub acest nivel ar putea accelera spre 1,3500, reflectând temerile reduse de recesiune. Perechile EUR/CAD și GBP/CAD ar putea înfrunta presiune descendentă, retrăgându-se potențial cu 0,3-0,5% dacă mișcarea câștigă tracțiune. Pe segmentul bursier, sectoarele industriale și materiale de pe Toronto Stock Exchange ar putea beneficia, cu companii precum Magna International și Bombardier pregătite pentru creșteri, pe măsură ce sentimentul manufacturier se îmbunătățește – așteptați-vă la câștiguri de 1-2% în Indicele TSX Industrials dacă apetitul general pentru risc revine. Invers, acțiunile din sectorul bunuri de consum discreționare ar putea rămâne în urmă dacă costurile mai ridicate ale importurilor în CAD afectează marjele.
Piața obligatară ar putea înregistra o scădere modestă a randamentelor canadene pe 10 ani la 3,15% de la nivelul actual de 3,22%, prețuind presiuni inflaționiste mai blânde provenite din redresarea industrială fără supraîncălzire. Corelațiile cu mărfurile favorizează o înclinație pozitivă pentru CAD: prețurile petrolului în jurul a 72 dolari/baril oferă vânturi favorabile prin producția manufacturieră legată de energie, în timp ce aurul la 2.650 dolari/uncie ar putea stabiliza dacă curbele de randamente se aplatizează în continuare.
Din perspectivă tehnică, USD/CAD a respectat media mobilă pe 50 de zile la 1,3750 ca rezistență după publicare, cu RSI la 52 indicând un momentum neutru și volum în creștere pe lumânarea descendentă sugerând o convingere în creștere a vânzătorilor. Suporturile cheie apar la 1,3680 (EMA pe 200 de zile) și 1,3620 (minim din ianuarie), în timp ce rezistența pândește la 1,3800; o divergență bullish pe MACD ar semnala prudență pentru pozițiile short. Pe TSX, urmăriți 22.800 ca suport pivotal pentru industrials, cu o închidere peste 23.000 țintind 23.500.
Traderii ar putea poziționa pentru întărirea CAD prin lung CAD/USD futures sau spot, intrând în cumpărări pe scăderi USD/CAD la 1,3700 cu stop-loss sub 1,3735 pentru un raport risc-recompensă de 1:2 țintind 1,3600 – oferind un potențial de 100 pips pe un risc de 35 pips. Pentru jocuri pe acțiuni, luați în considerare call-uri pe ETF-ul iShares S&P/TSX Capped Materials Index (XMA.TO) peste 140, cu ieșiri în apropierea lui 145 în contextul volatilității medii. Gestionarea riscului este esențială: limitați expunerea la 1% din capital per tranzacție, trailați stop-urile pe 50% profit și monitorizați datele vânzărilor cu amănuntul din SUA pentru riscuri contrare, deoarece o lectură slabă ar putea amplifica mișcările CAD.
În perspectivă, CPI-ul canadian din februarie pe 18 și decizia BOC privind rata de dobândă pe 19 vor fi cruciale, piețele prețuind o reducere de 25 puncte de bază la 3,75% în contextul acestor date stabilizatoare. Consensul estimează vânzări din producție la 0,4% l/l pentru ianuarie, dar surprize în sens ascendent ar putea consolida așteptările de pauză din partea băncii centrale