Stocurile de țiței din SUA au crescut cu 3,5 milioane de barili în cel mai recent raport săptămânal, depășind semnificativ prognoza consensului de doar 0,1 milioane de barili și situându-se doar ușor sub creșterea din săptămâna anterioară, de 3,7 milioane de barili. Această creștere peste așteptări a generat o reacție rapidă pe piețele de energie, contractele futures pe țiței WTI scăzând cu aproape 2% în tranzacționarea de după publicarea datelor, pe măsură ce investitorii reevaluează dinamica cererii și ofertei.
Indicatorul privind stocurile de țiței, publicat de Administrația pentru Informații Energetice a SUA (EIA), urmărește modificarea săptămânală a stocurilor comerciale de țiței deținute de companiile americane. Aceste date reprezintă un barometru esențial pentru sănătatea pieței petroliere, deoarece acumulările de stocuri semnalează de obicei o cerere mai slabă sau un exces de ofertă, în timp ce scăderile indică o consumare robustă sau o ofertă restrânsă. Ultima valoare marchează a doua săptămână consecutivă de creșteri substanțiale ale stocurilor, cifra actuală de 3,5 milioane de barili depășind atât prognoza, cât și media istorică pentru această perioadă a anului, care tinde să se situeze în jurul valorii de 1 milion de barili.
Comparativ cu creșterea de 3,7 milioane de barili din săptămâna anterioară, acumularea actuală rămâne ridicată, indicând o cerere persistent slabă din partea rafinăriilor sau o posibilă creștere a producției interne. Istoric, acumulări de stocuri de această magnitudine sunt rare în afara perioadelor de încetinire economică sau a lucrărilor sezoniere de mentenanță la rafinării. Acumularea susținută de stocuri de țiței ridică semne de întrebare privind soliditatea consumului de petrol din SUA, mai ales pe fondul scăderii cererii specifice sezonului de toamnă. La nivel sectorial, rafinăriile ar putea resimți presiuni asupra marjelor dacă prețurile țițeiului continuă să scadă, în timp ce producătorii upstream ar putea înregistra fluxuri de numerar reduse dacă tendința persistă. Pe de altă parte, sectoarele downstream, precum industria chimică și transporturile, ar putea beneficia de costuri mai mici ale materiilor prime.
Impactul imediat asupra pieței a fost pronunțat, dolarul american apreciindu-se moderat față de monedele corelate cu mărfurile, precum dolarul canadian și coroana norvegiană, reflectând așteptările privind prețuri mai scăzute la petrol. USD/CAD a urcat cu 0,3% la 1,3720 după publicarea datelor, în timp ce acțiunile din sectorul energetic, în special companiile de explorare și producție, au subperformat piața largă. Marile companii integrate din domeniul petrolier au înregistrat scăderi de 1-2%, iar furnizorii de servicii petroliere au avut pierderi similare. Pe piața obligațiunilor, titlurile de stat americane au fost ușor favorizate, pe fondul temperării așteptărilor privind inflația, ca urmare a perspectivelor unor prețuri mai scăzute la energie, randamentul la 10 ani coborând cu 3 puncte de bază la 4,56%. Piețele de mărfuri au reacționat similar, contractele futures pe Brent scăzând sub 85 de dolari pe baril, iar contractele futures pe benzină retrăgându-se cu 1,5%.
Din perspectivă tehnică, contractele futures pe țiței WTI au spart suportul cheie la 86,50 dolari, următorul nivel de suport fiind la 84,80 dolari, iar rezistența la 88,20 dolari. Volumul a crescut semnificativ pe mișcarea descendentă, confirmând momentum-ul negativ. Pentru USD/CAD, rezistența se află acum la 1,3750, iar suportul la 1,3650. ETF-urile din sectorul energetic testează mediile mobile pe 50 de zile, iar indicatorii de momentum sugerează riscuri suplimentare de scădere dacă acumulările de stocuri continuă.
Pentru traderi, această acumulare peste așteptări a stocurilor oferă mai multe oportunități de tranzacționare. Pozițiile short pe contractele futures WTI sau Brent pot oferi profile atractive risc/recompensă, cu stop loss peste 88,50 dolari și ținte în zona 84,00 dolari. Acțiunile din sectorul energetic ar putea înregistra noi scăderi, în special cele cu beta ridicat din segmentul de explorare și producție. În schimb, rafinăriile și producătorii de substanțe chimice pot beneficia de costuri mai mici ale materiilor prime, ceea ce deschide oportunități selective de poziții long. Traderii pe piața valutară pot urmări continuarea aprecierii USD față de monedele corelate cu petrolul, cu stopuri strânse pentru gestionarea volatilității. Ca întotdeauna, managementul riscului este esențial, având în vedere potențialul ca știrile geopolitice sau întreruperile de aprovizionare să inverseze tendința.
Privind înainte, participanții la piață vor monitoriza cu atenție raportul săptămânal viitor privind stocurile de țiței pentru confirmarea tendinței. Publicările viitoare privind PIB-ul și inflația din SUA vor fi, de asemenea, decisive pentru conturarea așteptărilor privind cererea. Politica băncii centrale rămâne un factor imprevizibil, deoarece prețurile persistent scăzute la petrol ar putea influența perspectiva privind inflația și traiectoria ratelor ale dobânzii ale Rezervei Federale. Prognozele consensului pentru evoluția viitoare a stocurilor ar putea fi revizuite în sus dacă activitatea rafinăriilor rămâne redusă, însă orice semn de scădere a stocurilor ar putea inversa rapid sentimentul negativ.
În concluzie, cea mai recentă acumulare a stocurilor de țiței din SUA a depășit așteptările și a declanșat mișcări notabile pe piețele de energie, valute și obligațiuni. Deși riscurile pe termen scurt sunt orientate în jos pentru prețurile petrolului și acțiunile din sectorul energetic, investitorii trebuie să rămână vigilenți la eventuale schimbări ale cererii sau ofertei care ar putea modifica perspectiva actuală.