Într-o surpriză șocantă pentru piețe, cele mai recente date privind stocurile de țiței din SUA au relevat o acumulare masivă de 8,5 milioane de barili pentru săptămâna încheiată la 6 februarie, depășind cu mult prognoza de scădere de 0,2 milioane de barili și inversând scăderea din săptămâna anterioară de 3,5 milioane de barili. Publicate de Administrația pentru Informații privind Energia (EIA) la ora 16:30 UTC, cifra a depășit așteptările cu un impresionant 8,7 milioane de barili, provocând o scădere imediată de 2,1% a cotațiilor futures pentru țiței West Texas Intermediate (WTI) la 71,45 dolari pe baril și pentru Brent la 74,20 dolari. Această acumulare neașteptată a accentuat preocupările privind cererea în scădere, în contextul unor niveluri persistente de producție, afectând acțiunile din sectorul energetic în tranzacțiile de după-amiază devreme.
Stocurile de țiței, monitorizate săptămânal de EIA, măsoară variația stocurilor de țiței din SUA aflate la rafinării, terminale și alte facilități de stocare, excluzând Rezerva Strategică de Petrol. O acumulare precum creșterea de 8,5 milioane de barili din această săptămână – mult peste media pe cinci ani a scăderii de 1,2 milioane de barili pentru această perioadă – semnalează o supraofertă care, de obicei, exercită presiune descendentă asupra prețurilor, indicând rulaje mai slabe decât se aștepta la rafinării sau consum. Comparativ cu scăderea de 3,5 milioane de barili din lectura anterioară, care susținuse un ușor raliu al prețurilor, această inversare subliniază volatilitatea determinată de factori sezonieri și tensiuni geopolitice în Orientul Mijlociu. Din punct de vedere economic, datele temperează optimismul privind cererea de energie din SUA, reflectând potențial o activitate industrială mai slabă sau stocare preventivă în anticiparea furtunilor de iarnă; stocurile totale se situează acum la 440,2 milioane de barili, cu 4% peste media pe cinci ani, ceea ce ar putea reduce veniturile producătorilor și contribui la răcirea inflaționistă a costurilor energetice.
Pe plan sectorial, producătorii upstream de petrol suportă cea mai mare povară, companii precum ExxonMobil și Chevron înregistrând scăderi ale acțiunilor de 1,5-2% în timpul sesiunii, pe fondul compresiei marjelor cauzate de prețurile mai mici ale țițeiului. Rafinăriile, însă, ar putea găsi alinare în costurile mai reduse ale materiei prime, ceea ce ar putea stimula spread-urile crack – diferența dintre țiței și produsele rafinate –, care s-au lărgit la 18,50 dolari pe baril pentru crack-urile 3-2-1. Implicațiile mai largi se resimt în transport și manufactură, unde costurile mai mici ale combustibililor ar putea susține marjele de profit, deși riscul unei supraoferte persistente ar putea limita numărul de sonde de foraj; datele Baker Hughes arată sonde active stabile la 510, în scădere cu 8% față de anul precedent.
Acumularea stocurilor întărește atractivitatea dolarului american ca activ de refugiu, cu USD/JPY în creștere de 0,4% la 152,35 și USD/CAD în avans cu 0,3% la 1,3720, pe măsură ce producătorii canadieni sensibili la petrol își reevaluează producția. Se anticipează o ulteriori întărire a USD față de monedele legate de mărfuri, precum dolarul australian și cel canadian, dacă prețurile rămân la niveluri scăzute. Pe piața de acțiuni, sectoarele energetice din S&P 500, deja în scădere cu 2,3% astăzi, ar putea subperforma, în timp ce cele discreționare pentru consumatori și industriale – beneficiind de economii la combustibil de 0,50-1,00 dolari pe baril – ar putea înregistra câștiguri relative de 0,5-1%. Piețele obligatare reacționează ușor bullish pentru Treasury-uri, cu randamentele la 10 ani în scădere cu 3 puncte de bază la 4,12%, pe fondul temerilor reduse de inflație cauzate de petrolul mai ieftin, susținând o curbă a randamentelor mai plată.
Din perspectivă tehnică, ruperea WTI sub suportul de 72 dolari îndreaptă atenția spre 70 dolari, un nivel psihologic cheie aliniat cu media mobilă pe 200 de zile, cu riscuri suplimentare de scădere spre 68,50 dolari dacă volumul sare peste media de 1,2 milioane de contracte observată post-publicare. USD/CAD se menține deasupra rezistenței de 1.3700, țintind 1.3800 pe fondul slăbiciunii persistente a petrolului, susținut de momentumul RSI la 62, indicând o divergență bullish în formare. RSI-ul Brent la 45 sugerează condiții de supravânzare în apropierea suportului de 73,50 dolari, recomandând prudență la extinderea pozițiilor scurte.
Traderii care identifică oportunități ar trebui să ia în considerare vânzarea în lipsă (short) a contractelor futures WTI cu intrare sub 71,20 dolari, țintind 70 dolari pentru un raport risc-recompensă de 1,2%, cu stop-loss-uri deasupra 72,50 dolari pentru a se proteja împotriva titlurilor despre perturbări ale ofertei. Pe forex, poziții lungi USD/CAD oferă atractivitate deasupra 1.3720, vizând 1.3780 (recompensă de 55 pips) față de un stop de 20 pips sub 1.3700, valorificând corelația istorică de 70% dintre acumulările de petrol și slăbiciunea CAD. Gestionarea riscului este esențială: dimensiuni ale pozițiilor la 1-2% risc pe cont, stop-uri trailing pe 50% din profituri și evitarea tranzacțiilor înainte de datele API de joi pentru a minimiza riscul de revizuiri.
În perspectivă, previzualizarea API privind stocurile de țiței de miercuri și raportul Baker Hughes privind sondele de vineri vor rafina dinamica ofertei, în timp ce minutelor Rezervei Federale de săptămâna viitoare li se acordă atenție pentru eventuale semnale hawkish dacă efectul calmant al petrolului atenuează presiunile asupra PCE de bază. Confor