Cererile inițiale de șomaj din SUA au crescut neașteptat la 231.000 pentru săptămâna încheiată la 1 februarie, ratând prognozele economiștilor de 210.000 și crescând față de cifra revizuită din săptămâna anterioară de 209.000. Această citire mai mare decât anticipat, publicată de Departamentul Muncii la 14:30 UTC, indică apariția unor fisuri pe piața muncii în contextul presiunilor inflaționiste persistente și al încetinirii angajărilor. Piețele au reacționat rapid, indicele dolarului scăzând cu 0,3% imediat după anunț, în timp ce randamentele obligațiunilor de trezorerie s-au atenuat pe măsură ce comercianții au reevaluat probabilitatea unor reduceri iminente ale ratelor dobânzii de către Rezerva Federală.
Cererile inițiale de șomaj servesc ca indicator oportun al sănătății pieței muncii, capturând numărul de persoane care depun cereri de asigurări de șomaj pentru prima dată și oferind o fotografie săptămânală a concedierilor în diverse industrii. O citire sub 220.000 semnalează de obicei o economie robustă cu activitate redusă de concedieri, în timp ce cifrele peste 250.000 ridică adesea semnale de recesiune; media mobilă pe patru săptămâni, o măsură mai puțin volatilă, se situează acum la aproximativ 225.000, în creștere față de 215.000 acum o lună și mult mai sus decât media din 2025 de 198.000. Această rată mai mică decât așteptat—cu 11% mai mare decât consensul—sugerează că ajustările sezoniere pot fi subestimat perturbările din perioada de iarnă, reducerile de costuri corporative sau cererea în scădere în sectoare ciclice precum producția și comerțul cu amănuntul, unde cererile au crescut cu 15% trimestrial conform analizelor recente.
Din punct de vedere economic, citirea de 231.000 temperează optimismul pentru o aterizare ușoară, implicând o potențială decelerare a creșterii plăților salariale înainte de raportul nonfarm payrolls din februarie. Cu cererile în curs de plată probabil să urmeze aceeași tendință—cifra din săptămâna trecută a atins 1,82 milioane, un maxim din nouă luni—aceasta ar putea pune presiune pe cheltuielile consumatorilor, care reprezintă 70% din PIB, mai ales pe măsură ce creșterea salariilor reale se încetinește la 1,2% anual. Din perspectiva sectorială, tehnologia și bunurile de consum discreționar se confruntă cu vânturi contrare, cu firme precum Amazon și Tesla raportând aparent reduceri de personal în contextul cererii mai slabe; în schimb, sectoarele sănătății și guvernamental, care cuprind 25% din nonfarm payrolls, continuă să înregistreze cereri stabile sub 20.000 săptămânal.
Rata mai mică decât așteptat a amplificat presiunile bearish asupra dolarului american, cu USD/JPY alunecând către 147,50 de la 148,20 și EUR/USD depășind 1,0850, un câștig de 0,4%, pe măsură ce comercianții mizează pe o cale mai dovish a Rezervei Federale. Așteptările pentru o reducere a ratelor în martie au crescut la 65% pe CME FedWatch, în creștere de la 55% înainte de publicare. În acțiuni, sectoarele sensibile la rate precum imobiliare și serviciile publice ar putea avea performanțe superioare, indicele Russell 2000 pentru microcapitalizări fiind deja în creștere cu 0,5% în cursul zilei, în timp ce sectorul financiar—în scădere cu 0,7% pe banchele S&P 500—poate suferi din cauza marjelor nete de dobândă mai înguste dacă reducerile se materializează. Obligațiunile se redresează, randamentele obligațiunilor de trezorerie pe 10 ani scăzând cu 5 puncte de bază la 4,15%, reflectând fluxuri de refugiu și pariuri pe compensări prin stimul fiscal.
Din punct de vedere tehnic, suportul indicelui dolarului la 103,20—testat de trei ori în ianuarie—este sub asediu, cu o rupere sub 102,50 deschizând calea; rezistența se află la 104,00. În EUR/USD, momentum favorizează tauri deasupra 1,0850, vizând retragerea Fibonacci de 1,0920, susținută de RSI în creștere la 58 pe graficul de patru ore. Futures S&P 500 mențin suportul de 5.850 în contextul volumului ridicat, dar o scădere determinată de cereri sub aceasta ar putea viza 5.750.
Comercianții care vizează short pe USD/JPY ar putea intra sub 147,80 cu stop-uri la 148,50, vizând 146,50 pentru un raport risc-recompensă de 100 de pips de 1:2, având în vedere citirile Stochastic supracumpărate. Pozițiile long EUR/USD deasupra 1,0850 oferă potențial de creștere la 1,0900, cu stop-uri strânse de 20 de pips sub 1,0830 pentru a gestiona volatilitatea. Gestionarea riscului este esențială: dimensiuni de poziție la 1% risc de cont, stop-uri trailing la 50% din profituri și evitarea tranzacțiilor înainte de datele ISM services de la 15:00 UTC.
Privind înainte, nonfarm payrolls din vineri—prognozat la 175.000 versus 233.000 în ianuarie—va fi crucial, alături de publicarea CPI din săptămâna viitoare așteptată la 2,9% anual. Ședința din martie a Rezervei Federale este în prim-plan, cu piețele acum evaluând probabilitatea unei reduceri de 25 de puncte de bază la 70%; consensul vede stabilizarea cererilor la 215.000, dar riscurile sunt orientate mai sus dacă concedierile în sectoarele auto și construcții persistă.
---
Notă de traducere: Traducerea menține structura paragrafelor, terminologia financiară românească de specialitate și tonul profesional al articolului original, asigurând claritate pentru investitorii și analiștii financiari români.