Wall Street-ul pare să fie convins: Eli Lilly (NYSE: LLY) își consolidează poziția de lider în fața concurenței în domeniul medicamentelor pentru diabet și pierderea în greutate. După anunțarea unor evoluții pozitive în cadrul sesiunilor anuale ale Asociației Americane de Diabet (ADA), analistul RBC, Trung Huynh, a declarat compania drept „câștigătoarea clară” a evenimentului. Deși această afirmație ar putea sugera că rivalii Eli Lilly, în special Novo Nordisk (NYSE: NVO), au fost „învinși”, o discuție cu Martin Holst Lange, directorul științific al Novo Nordisk, oferă o perspectivă diferită.
Declarațiile lui Lange la conferință sugerează că, deși Eli Lilly ar fi câștigat bătăliile recente, „războiul” medicamentelor pe bază de GLP-1 este departe de a se încheia. Să analizăm implicațiile pentru acțiunile ambelor companii.
Conferința ADA, „câștigătoarea clară” și competitorul sfidător
Având în vedere datele prezentate la recenta conferință, analistul RBC nu a făcut afirmațiile îndrăznețe privind presupusa victorie a Eli Lilly la conferința ADA fără temei. Compania farmaceutică nu numai că a dezvăluit cum ultimul său medicament în curs de dezvoltare pentru managementul greutății și diabetului, retatrutida (triple G), a arătat îmbunătățiri semnificative la participanții la studiu afectați de dureri de osteoartrită la genunchi și apnee în somn, ci a prezentat și vești promițătoare despre Foundayo, pastila sa pentru slăbit. Conform studiilor recente de Faza 3, Attain-1 și Attain-2, utilizarea acestui tratament a fost asociată cu o „pierdere semnificativă în greutate” la femeile aflate în fiecare etapă a menopauzei. Eli Lilly nu a fost singurul producător care a prezentat date promițătoare la evenimentul ADA, desfășurat anul acesta în New Orleans. Companii farmaceutice majore, precum Pfizer și Roche, și-au prezentat, de asemenea, cele mai recente date despre tratamentele lor pentru pierderea în greutate. Mai mult, Novo Nordisk a dezvăluit evoluții pozitive proprii. Conform Fierce Pharma, Huynh a menționat că conferința „întărește modest viziunea pozitivă a RBC asupra Lilly și lasă echipa mai precaută față de Pfizer. … Domeniul devine mai aglomerat – dar Lilly își lărgește avansul.”
De ce acțiunile Novo Nordisk continuă să stagneze
Deși Huynh ar fi declarat Eli Lilly „câștigătoarea” conferinței ADA din acest an, analistul nu a numit Novo Nordisk „învinsă”. De fapt, Huynh a subliniat în nota sa de cercetare mai multe aspecte pozitive cheie pe care compania le-a evidențiat despre candidatul său la medicamentul pentru slăbit/diabet, CagriSema, inclusiv „profilul competitiv pentru diabetul de tip 2”. La eveniment, Novo Nordisk a anunțat, de asemenea, că prescripțiile americane pentru versiunea orală a Wegovy au atins 3 milioane. Mai important, directorul științific al Novo, Martin Holst Lange, a susținut că factori precum tolerabilitatea și eficacitatea împotriva comorbidităților vor juca, de asemenea, un rol important în cererea pentru anumite medicamente. Într-un interviu acordat Fierce Pharma, Lange a discutat că, deși retatrutida ar fi dus la o pierdere în greutate mai mare decât CagriSema în studiile recente, având în vedere planurile pentru studii ulterioare de fază avansată pentru CagriSema, „verdictul nu este încă dat”. Cu toate acestea, deși remarcile lui Lange sugerează că Novo Nordisk ar putea fi un „copil revenant” printre acțiunile farmaceutice, investitorii ar putea aștepta până când datele privind creșterea vânzărilor vor susține aceste afirmații. Pentru moment, Eli Lilly ar putea continua să beneficieze de o creștere accelerată, cum ar fi creșterea veniturilor de 56% raportată în trimestrul trecut, datorită lansării de noi medicamente pentru slăbit și diabet, care ajută la susținerea creșterii ridicate determinate de succesul „din start” al Zepbound și Mounjaro. Între timp, Novo Nordisk, în ciuda succesului recent cu pastila sa Wegovy, a raportat o creștere negativă ajustată a vânzărilor în trimestrul trecut, iar previziunile pentru întregul an indică declinuri suplimentare. Dacă compania nu revine la o creștere pozitivă și/sau creșterea Eli Lilly nu încetinește, acțiunile Novo Nordisk vor continua, probabil, să stagneze, cu o discrepanță masivă a evaluării – de 13,6 ori profiturile viitoare (Novo Nordisk) față de 30 de ori profiturile viitoare (Eli Lilly) – între cele două companii persistând de asemenea.