Elon Musk a atins un prag istoric, devenind primul trilionar din lume. Această bornă impresionantă a fost atinsă în urma debutului public al companiei sale SpaceX, care a propulsat valoarea netă a lui Musk peste 1 trilion de dolari. În prezent, averea sa depășește suma combinată a următorilor patru oameni din clasamentul global al averilor.
Pentru miile de investitori care dețin acțiuni Tesla, acest succes al lui Musk ridică însă o întrebare mult mai importantă: ce urmează pentru compania auto electrică? Odată cu listarea SpaceX, participația lui Musk în compania spațială valorează acum peste 760 de miliarde de dolari, depășind cu mult valoarea acțiunilor sale la Tesla. Astfel, compania care l-a consacrat pe Musk nu mai este principala sursă a averii sale. Tesla, evaluată la aproximativ 1,3 trilioane de dolari, devine una dintre cele două companii publice gigant pe care Musk le conduce.
**Cum a generat SpaceX un trilionar**
SpaceX și-a listat acțiunile la un preț inițial de 135 de dolari pe acțiune, deschizând tranzacțiile la aproximativ 150 de dolari și încheind prima zi de tranzacționare cu o valoare de peste 2 trilioane de dolari. Aceasta plasează producătorul de rachete printre cele mai mari companii din Statele Unite, cu o ofertă publică ce a strâns aproximativ 75 de miliarde de dolari. Mai mult, SpaceX a fuzionat recent cu xAI, startup-ul lui Musk din domeniul inteligenței artificiale, integrând astfel o afacere AI în rapidă expansiune în cadrul companiei.
Legătura cu Tesla este, de asemenea, semnificativă: compania auto deține o mică participație în SpaceX și este un client al acesteia pentru bateriile Megapack și Cybertruck-uri. Structura cu dublă clasă de acțiuni a SpaceX îi conferă lui Musk controlul asupra a aproximativ 82% din puterea de vot, deși deține doar 42% din capitalul propriu, un nivel de control pe care nu îl deține la Tesla.
Acest lucru nu implică o retragere a lui Musk de la Tesla. Acționarii companiei auto au aprobat anul trecut un pachet salarial ce ar putea ajunge la 1 trilion de dolari, condiționat de atingerea unor obiective ambițioase de evaluare și operaționale, menite să-l mențină concentrat pe companie pe termen lung. Cu toate acestea, Musk se află acum în fruntea a două afaceri publice de o anvergură uriașă, iar atenția sa, la fel ca averea sa, este divizată.
**Ce înseamnă pentru investitorii Tesla**
Între timp, Tesla nu mai reprezintă povestea de creștere de altădată. Veniturile producătorului auto electric au scăzut cu aproximativ 3% în 2025, marcând prima scădere anuală din istoria companiei. Chiar și după un prim trimestru mai puternic la începutul anului 2026 (cu venituri în creștere cu 16% la 22,4 miliarde de dolari și aproximativ 358.000 de vehicule livrate), compania a înregistrat un profit net de doar 477 milioane de dolari. La această rentabilitate, acțiunile se tranzacționează la aproximativ 370 de ori câștigurile, un preț justificat doar dacă se anticipează că Tesla va deveni mult mai mult decât un producător de automobile.
Această viziune se sprijină aproape în totalitate pe planurile lui Musk privind autonomia și roboții – aceeași miză pe termen lung care propulsează SpaceX. „Cred că Optimus va fi cel mai mare produs al nostru, nu doar cel mai mare produs Tesla din toate timpurile, ci probabil cel mai mare produs din toate timpurile”, a declarat Musk în timpul apelului privind rezultatele financiare din primul trimestru, referindu-se la robotul său umanoid. Prin urmare, investitorii Tesla pariază, în esență, pe Musk însuși – pe viziunea sa și pe dorința sa de a continua să o finanțeze. Mai mult, managementul a indicat cheltuieli de capital de peste 25 de miliarde de dolari pentru acest an, în mare parte pentru fabrici și infrastructură AI. Investiții de capital semnificative de acest gen adaugă un risc considerabil pentru acțiuni.
Listarea publică a SpaceX schimbă, de asemenea, peisajul într-un mod mai subtil. O mare parte din acțiunile lui Musk la SpaceX nu se vestedesc decât dacă, printre alte condiții, compania reușește să construiască o colonie pe Marte. Cu toate acestea, el se poate împrumuta garantat cu ele, ceea ce înseamnă că accesul său potențial la lichidități este tot mai mult legat de SpaceX, nu de Tesla. Timp de ani de zile, achiziționarea de acțiuni Tesla a fost una dintre puținele modalități pentru investitorii publici de a paria pe cele mai mari ambiții ale lui Musk. Acum, acest lucru nu mai este valabil. Oricine dorește expunere la visele sale spațiale și AI poate acum pur și simplu să cumpere acțiuni SpaceX, fără a fi nevoit să preia un business auto cu provocări. Unii investitori monitorizează chiar posibilitatea unei fuziuni între cele două companii.
Așadar, ce înseamnă toate acestea pentru acțiunile Tesla? Mai puțin decât sugerează titlurile despre statutul de trilionar. Valoarea netă a lui Musk nu schimbă numărul de mașini vândute de Tesla sau dacă pariul pe robotaxi va fi vreodată profitabil. Ceea ce se întâmplă acum este o clarificare a întrebării fundamentale pentru acționari: Tesla este acum una dintre cele două companii gigant care concurează pentru timpul și capitalul lui Musk, iar investitorii au acum o modalitate mai directă de a deține cea mai îndrăzneață miză a sa. Cred că acest lucru plasează accentul acolo unde îi este locul – pe povestea autonomiei și a inteligenței artificiale a Tesla, nu pe poziția lui Musk în clasamentul bogaților.