Bitcoin se confruntă cu un posibil scenariu de epuizare a vânzătorilor, conform datelor on-chain care indică o tranziție spre o fază de capitulație târzie. Deși nivelurile actuale de realizare a pierderilor confirmă condiții de piață "bearish" (de urs), intensitatea acestora nu a atins încă pragul necesar pentru stabilirea unui minim definitiv.
După un val de presiune de vânzare care a împins prețul bitcoin (BTC) sub 60.000 de dolari acum două săptămâni, analiștii au evidențiat date on-chain ce sugerează o posibilă epuizare a vânzătorilor. Această tendință este susținută și de o ușurare a condițiilor macroeconomice. Potrivit analiștilor de la exchange-ul crypto Bitfinex, piața asistă la o tranziție spre capitulație târzie, mai degrabă decât spre o fază extinsă de distribuție. Acest lucru se traduce prin presiune constantă de vânzare din partea cumpărătorilor anteriori de BTC, precum fondurile tranzacționate la bursă (ETF-uri) și companiile cu tezaurizare.
Vânzătorii de Bitcoin se Epuizează
Cumpărătorii recenți de bitcoin s-au transformat rapid în vânzători după ce prețul activului a scăzut sub 75.000 de dolari. De atunci, cererea pentru criptomonedă a fost complet indiferentă la preț. Acești cumpărători realizează acum pierderi într-un ritm accelerat, așa cum o dovedesc pierderile zilnice realizate de 1,35 miliarde de dolari în prima săptămână de tranzacționare din iunie. Pe măsură ce presiunea de vânzare persistă, analiștii adaugă că piața se află într-o fază de tranziție care reflectă o structură tipică post-lichidare. Această dinamică apare adesea odată ce prima undă de vânzări forțate de la cohorte de investitori aflați în dificultate se epuizează. Deși nivelurile actuale de realizare a pierderilor sunt suficiente pentru a confirma condiții "bearish" profunde, ele nu au atins intensitatea necesară pentru a stabili un minim definitiv. Experții de pe piață consideră că nivelurile cererii vor determina dacă această consolidare se va transforma într-un prag de suport concret sau va acționa ca o pauză temporară înainte de o scădere mai accentuată.
"Ce arată piața este o epuizare a vânzătorilor care survine în același moment cu o ușurare macro, o condiție diferită de cererea reală. Acțiunea prețului care urmează fiecărei situații se comportă foarte diferit, ceea ce ne determină să credem că, în ciuda recuperării pe termen scurt, taurii se confruntă cu obstacole semnificative înainte ca un trend ascendent să se poată forma," au explicat analiștii.
Cererea Rămâne Cel Mai Important Factor
Privind înapoi la mișcările pieței din 5 iunie, analiștii Bitfinex consideră că minimele crypto au fost un avans al unui colaps global pe activele de risc. Pentru prima dată în șase ani, corelațiile activelor de risc s-au rupt, iar mărfurile, acțiunile și randamentele au scăzut. În timp ce majoritatea activelor de risc, inclusiv BTC, s-au recuperat, dinamica ce îmbină inflația, piețele de energie și politica monetară a dominat mediul macro din SUA. Există, de asemenea, o oarecare formă de ușurare în mijlocul tensiunilor geopolitice în scădere, în special semne ale unui potențial acord SUA-Iran. Dacă acordul se menține, ar putea exista un efect de undă care să afecteze dinamica macro, care continuă să modeleze piețele digitale.
Indiferent de rezultatul situației geopolitice, condițiile de lichiditate rămân un factor mai important decât narațiunile tradiționale de "safe haven" (refugiu sigur). Astfel, cererea rămâne cea mai mare provocare pentru bitcoin în vederea unui raliu ascendent.