Investitorii în acțiuni Tesla (TSLA) au primit vești bune recent, deoarece Goldman Sachs și-a majorat estimarea pentru livrările de vehicule electrice (EV) Tesla din trimestrul al doilea la 420.000 de unități, față de 405.000, notând o tărie deosebită în Europa. Este un semn pozitiv, cu implicații semnificative pentru creșterea viitoare. Cu toate acestea, nu este singurul aspect pe care investitorii ar trebui să se concentreze în 2026.
**Goldman Sachs crește estimările privind livrările de vehicule electrice Tesla**
Tesla vinde direct consumatorilor, așadar, spre deosebire de majoritatea producătorilor auto, datele sale privind livrările de vehicule electrice reprezintă, de fapt, volumul vânzărilor de vehicule electrice. Ca atare, dacă upgrade-ul este corect, acesta reprezintă o îmbunătățire semnificativă a așteptărilor de vânzări. În plus, ar reprezenta o creștere de 9,3% anual, chiar și în condițiile în care Tesla a încetat producția modelelor S și X în trimestrul respectiv.
Cifra de 420.000 de unități reprezintă, de asemenea, o creștere secvențială de 17,3% față de livrările din primul trimestru. Mai mult, ar plasa Tesla la aproximativ 778.000 de livrări în prima jumătate a anului, o creștere de 7,9% față de prima jumătate a anului 2025. Oricum ar fi privită, Tesla pare să fie pe drumul cel bun pentru a-și crește livrările de vehicule electrice în 2026, așa cum s-a argumentat anterior.
**Două concluzii cheie**
În primul rând, anul trecut s-au scris multe pagini argumentând că a existat un fel de "daună de imagine" rezultată din implicarea politică a CEO-ului Elon Musk, inclusiv încercările de a reduce povara datoriei SUA. Acesta a fost întotdeauna un argument slab, având în vedere că vânzările modelului 3 au performat constant bine în 2025 în SUA, în timp ce modelul Y a avut dificultăți. Cu excepția cazului în care considerați că consumatorii atribuie opinii politice modelului Y mai degrabă decât modelului 3, atunci nu are sens. Mai mult, tăria deosebită din Europa în 2026 confirmă și mai mult ideea că există doar o daună minimă de imagine din cauza implicării politice a lui Musk.
În al doilea rând, o explicație mai plauzibilă pentru revenirea din 2026 este că reîmprospătarea modelului Y a încetinit semnificativ vânzările în prima jumătate a anului 2025, iar acum vânzările modelului Y (probabil cea mai bine vândută mașină din lume) "se normalizează".
**Optimus și robotaxi-urile sunt cele care contează cu adevărat**
La fel cum a fost important să nu reacționăm exagerat și să intrăm în panică anul trecut, când livrările de vehicule electrice ale Tesla erau în declin, are sens să nu fim excesiv de entuziasmați de o creștere semnificativă a livrărilor în 2026. Așa cum susțin de mult timp "bullii" Tesla, compania nu este doar o companie auto; adevărații catalizatori de creștere pe termen lung vor proveni din serviciul său de robotaxi și, așa cum Musk nu încetează să le spună investitorilor, din Optimus.
Prin urmare, evoluțiile în aceste două inițiative necesită o monitorizare atentă în 2026, în timp ce managementul poziționează compania pentru un an de creștere fundamentală. La ultima conferință telefonică de prezentare a rezultatelor financiare, Musk a declarat că dorește să amâne dezvăluirea celei mai recente versiuni a Optimus (v3) până la începerea producției, "undeva în jurul perioadei iulie-august". Acum este iunie, deci investitorii ar trebui să fie atenți la un anunț în lunile următoare.
În ceea ce privește robotaxi-urile, ritmul de implementare frustrează mulți investitori Tesla, deoarece pare să fi stagnat. Cu toate acestea, este important să ascultăm ce are de spus managementul Tesla în acest sens. La ultima conferință telefonică de prezentare a rezultatelor financiare, Musk a declarat că Tesla nu va implementa "Robotaxi FSD (Full Self-Driving) fără supraveghere la scară largă" până când nu vor exista noi îmbunătățiri la software-ul său de conducere autonomă, care necesită să fie scrise, validate și lansate.
Aceste îmbunătățiri vor veni probabil odată cu versiunea v15 a FSD, care este așteptată la sfârșitul anului 2026 sau începutul anului 2027. Ca atare, oricine crede că câteva robotaxi-uri ici și colo vor determina prețul acțiunilor în 2026 se înșeală, iar extinderea la scară largă pe care mulți o speră este foarte puțin probabilă până în 2027.
**Ce ar trebui să ia în considerare investitorii**
Potențiala recuperare a vânzărilor de vehicule electrice este o veste bună și va sprijini cazul de investiții. Cu toate acestea, catalizatorii cheie sunt robotaxi-urile și Optimus, iar dezvoltarea lor continuă este factorul real de decizie în ceea ce privește prețul acțiunilor companiei. Este necesară o perspectivă echilibrată.