Cea mai mare întrebare cu care se confruntă investitorii în bitcoin BTC $ 77,324.10 este dacă minimul pieței a fost atins la începutul lunii februarie, când cea mai mare criptomonedă a scăzut scurt spre 60.000 de dolari. Deși niciun indicator nu poate evalua acest lucru cu certitudine, o serie de indicatori onchain și de derivate sugerează că ce e mai rău din corecția actuală ar putea fi în trecut, mai ales că bitcoin se tranzacționează acum din nou peste 77.000 de dolari.
Primul indicator este Realized Cap, care măsoară valoarea totală a bitcoinului pe baza prețului la care fiecare monedă s-a mutat ultima dată onchain. Acesta diferă de capitalizarea de piață, care se bazează pe prețul curent al pieței și reflectă baza agregată a costurilor investitorilor. Este adesea folosit pentru a urmări capitalul care intră sau părăsește rețeaua. Realized Cap a atins un maxim de aproape 1,12 trilioane de dolari înainte de a scădea la aproximativ 1,08 trilioane de dolari, pe măsură ce bitcoin a scăzut cu mai mult de 50% față de maximul său record din octombrie. Aceasta este o distrugere semnificativă a bogăției, una dintre cele mai mari înregistrate vreodată. Cu toate acestea, indicatorul a început acum să se stabilizeze și să formeze o bază, similar cu modelul observat în timpul minimele pieței bear din 2022.
Al doilea indicator este RHODL Ratio, care compară bogăția deținută de deținătorii pe termen lung (șase luni până la doi ani) cu participanții mai noi pe piață (o zi până la trei luni). Raportul este acum peste 5, a treia cea mai mare valoare din istorie. Singurele valori mai mari au avut loc în timpul minimele ciclurilor din 2015 și 2022. Acest lucru sugerează că deținătorii pe termen lung continuă să domine oferta. Din februarie, oferta deținută pe termen lung a crescut cu peste 400.000 BTC.
În cele din urmă, ratele de finanțare perpetue ale contractelor futures, plățile schimbate între comercianții long și short pentru a menține prețurile futures aliniate cu piețele spot, au rămas negative pentru una dintre cele mai lungi perioade înregistrate între februarie și mai. Din punct de vedere istoric, finanțarea negativă susținută reflectă un sentiment extrem de pesimist și o poziționare short supraaglomerată, condiții care formează adesea minime ale pieței, deoarece presiunea de vânzare se epuizează. Configurări similare au avut loc în timpul crizei Silicon Valley Bank din martie 2023, a deznodământului yen carry din august 2024 și a vânzării provocate de tarife din aprilie 2025, toate acestea marcând în cele din urmă minime majore ale bitcoinului.