Analiza datelor privind inflația din Marea Britanie arată o cale spre reduceri de dobânzi în ciuda semnalelor mixte
Cele mai recente cifre privind inflația din Marea Britanie, publicate miercuri, prezintă o imagine mixtă pentru perspectiva politicii monetare a Băncii Angliei, analiștii văzând o cale către reduceri ale ratei dobânzii, în ciuda unor preocupări persistente în sectorul serviciilor.
Economiști de top au analizat datele recente ale Indicelui Prețurilor de Consum (IPC), care au arătat că inflația generală a scăzut la 3,0% de la 3,4%, în mare parte în conformitate cu așteptările. Scăderea a fost determinată în principal de factori sezonieri, inclusiv scăderea tarifelor aeriene, scăderea prețurilor la carburanți și efectele de bază ale modificărilor fiscale anterioare.
Iată cum interpretează analiștii de top peisajul inflației din Marea Britanie:
ING consideră că cele mai recente date privind inflația sunt un "amestec", dar consideră că nu vor modifica semnificativ traiectoria de reducere a ratei dobânzii a Băncii Angliei. Banca evidențiază scăderea bruscă a inflației alimentare de la 4,5% la 3,6% ca fiind deosebit de încurajatoare, deși inflația serviciilor a rămas mai persistentă decât se aștepta. ING prognozează că inflația va scădea temporar sub ținta de 2% în aprilie, înainte de a se stabiliza și își menține așteptările pentru reduceri ale ratei dobânzii în martie și iunie.
Jefferies subliniază că, deși datele oferă șoimilor "o oarecare acoperire pentru a argumenta pentru prudență", tendința mai largă indică în mod clar o dezinflație continuă. Firma constată că prețurile bunurilor sunt limitate, inflația alimentară este în scădere, iar impulsul inflației serviciilor încetinește. Jefferies prezice că o piață a muncii în slăbire va determina reduceri mai agresive ale ratei decât anticipează în prezent piețele, cu o rată bancară care ar putea scădea până la aproximativ 3% până la sfârșitul anului 2026.
Capital Economics se concentrează pe scăderea abruptă așteptată a inflației care vine în aprilie, când ar putea scădea sub 2,0%, deoarece creșterile de prețuri stabilite de guvern din 2025 ies din comparațiile anuale. Firma prognozează că inflația IPC va fi în medie de 1,8% în trimestrul IV al acestui an, ceea ce ar putea duce la mai multe reduceri ale ratei decât se așteaptă investitorii, cu rate care ar putea ajunge la 3,00% în acest an.
Economistul șef al Deutsche Bank din Marea Britanie, Sanjay Raja, descrie tipărirea inflației ca având atât "vești bune, cât și vești proaste". În timp ce IPC-ul general a scăzut la 3%, conform așteptărilor, inflația serviciilor a rămas persistentă la 4,4% de la an la an. Cu toate acestea, Raja consideră că calea dezinflației rămâne intactă, IPC-ul urmând să se apropie de 2% până în primăvară, deoarece creșterile administrative ale prețurilor se estompează din calcule, iar creșterea mai lentă a salariilor ajută la temperarea creșterilor de prețuri.
Opinia consensuală sugerează că Banca Angliei rămâne pe drumul cel bun pentru reduceri ale ratei în lunile următoare, majoritatea analiștilor indicând martie sau aprilie pentru prima mișcare, în ciuda unor preocupări persistente cu privire la inflația persistentă a serviciilor.