Tranzacțiile AI se împart între acțiuni precum Cisco, unde investitorii s-au poziționat agresiv pe viitoarele câștiguri, față de Intel, unde un potențial acord de producție cu Apple ar putea schimba poziția pe termen lung a companiei în ecosistemul semiconductorilor.
Cisco a raportat venituri pentru trimestrul al doilea FY2026 de 15,35 miliarde de dolari, cu venituri din rețea în creștere cu 21% de la an la an, iar comenzile de infrastructură AI ajungând la 2,1 miliarde de dolari.
Intel a crescut cu 15% intraday pe baza rapoartelor privind un acord preliminar de producție de cipuri cu Apple, împingând acțiunile în sus cu 113% în ultima lună și cu aproape 500% în ultimul an.
Emisiunea CNBC Halftime Report de vineri, 8 mai, a prezentat două povești foarte diferite despre piața AI care se desfășoară în același timp. Una s-a concentrat pe optimismul în creștere în jurul Cisco Systems (NASDAQ:CSCO) înaintea câștigurilor, în timp ce cealaltă a explodat la mijlocul segmentului, pe măsură ce Intel (NASDAQ:INTC) a crescut cu două cifre pe baza rapoartelor privind un acord preliminar de producție de cipuri cu Apple (NASDAQ:AAPL).
Avertismentul cu privire la opțiunile Cisco
Traderul de opțiuni Oliver Rennick a transmis un avertisment în timp ce discuta despre configurația câștigurilor Cisco: „Volatilitatea implicită în Cisco este cea mai mare din ultimul an. A plăti pentru aceste apeluri înaintea câștigurilor este practic echivalentul opțiunilor de a accelera în viraj.”
Volumul apelurilor a fost de peste patru ori mai mare decât volumul put-urilor, în timp ce una dintre cele mai mari tranzacții evidențiate în direct a fost o achiziție de aproximativ 200.000 de dolari a apelurilor de 95, pariând pe o altă mișcare mai mare după câștiguri. Cisco raportează câștigurile după închiderea pieței miercuri, 13 mai.
O parte din entuziasm provine din elementele fundamentale cu adevărat puternice. Cisco a înregistrat venituri pentru trimestrul al doilea FY2026 de 15,35 miliarde de dolari, cu venituri din rețea în creștere cu 21% de la an la an. Comenzile de infrastructură AI de la hyperscalers au atins, de asemenea, 2,1 miliarde de dolari, consolidând rolul tot mai mare al companiei în cererea de rețea AI. Dar discuția de la CNBC s-a concentrat mai puțin pe afacerea în sine și mai mult pe așteptările încorporate în acțiune.
Un acționar Cisco de lungă durată a sunat în emisiune și a recunoscut că raliul îl „face să se simtă puțin greață, nu mult, dar puțin”, adăugând că intenționează să mențină profiturile în speranța unei alte mișcări de descoperire. Investitorii sunt din ce în ce mai de acord că Cisco beneficiază de cheltuielile AI, dar întrebarea este dacă acțiunile au inclus deja prea multe vești bune.
Raliul Intel a fost un alt tip de poveste.
Știrile de ultimă oră Intel-Apple
La mijlocul segmentului, atenția s-a mutat brusc pe măsură ce Intel a crescut cu peste 15% intraday pe baza rapoartelor privind un acord preliminar de producție cu Apple. Acordul ar marca o inversare majoră de la tranziția Apple din 2020 de la cipurile Intel către propriul siliciu intern.
Acțiunile sunt acum în creștere cu peste 113% în ultima lună și cu aproape 500% în ultimul an, deoarece investitorii reevaluează din ce în ce mai mult compania în jurul afacerii sale de turnătorie și a potențialului de producție AI. Entuziasmul recent a inclus optimism în jurul sistemelor NVIDIA Rubin și al implementărilor Google Xeon.
Apple a crescut, de asemenea, pe baza știrilor, atingând noi maxime istorice. Ultimele rezultate ale companiei au arătat deja un impuls puternic, inclusiv o creștere a vânzărilor de iPhone de 22%, o creștere a serviciilor de 16% și cheltuieli de cercetare și dezvoltare care au urcat la aproximativ 10% din vânzări. Acest nivel de investiții semnalează că Apple continuă să împingă agresiv în dezvoltarea viitoare de hardware și produse AI.
Ce înseamnă
Ceea ce mi-a ieșit în evidență din acest segment este că tranzacția AI începe să se împartă în două categorii foarte diferite. Aveți acțiuni precum Cisco, unde investitorii cred deja în poveste și acum se poziționează agresiv pentru o execuție aproape perfectă. Afacerea merge bine, dar așteptările ar putea crește chiar mai repede decât elementele fundamentale.
Apoi, aveți o companie precum Intel, unde piața încă încearcă să-și dea seama dacă ceva mai mare s-a schimbat fundamental. O potențială relație de producție cu Apple schimbă modul în care investitorii văd poziția pe termen lung a Intel în ecosistemul semiconductorilor și în lanțul de aprovizionare AI.
Unele acțiuni AI sunt acum conduse de poziționare și impuls, în timp ce altele sunt reprimate deoarece piața crede că puterea lor viitoare de câștig ar putea arăta complet diferit față de acum șase luni. Următoarea fază a acestui raliu va depinde probabil de separarea corectă a acestor două grupuri.