Interesul instituțional pentru cripto revine chiar dacă Bitcoin (BTC) scade cu 25%. La conferința iConnections de la Miami, din această săptămână, alocatorii au semnalat că activele digitale sunt acum un element de bază în alternative. De Helene Braun | Editat de Stephen Alpher 1 martie 2026, 17:07. Faceți-ne preferați pe Google (Spencer Platt/Getty Images)
**Ce trebuie să știți:** Interesul instituțional pentru activele digitale rămâne ridicat, conferința iConnections din acest an găzduind peste 75 de fonduri de active digitale și aproximativ 750 de întâlniri între manageri și alocatori. Aproape un sfert dintre partenerii limitați de pe platforma iConnections își exprimă acum interesul pentru strategiile de active digitale, arată datele, semnalând că cripto a devenit un element de bază în cadrul investițiilor alternative, condus de birourile de familie.
În timp ce Bitcoin este văzut ca atingând legitimitatea instituțională, adoptarea mai largă a altcoin-urilor rămâne limitată de incertitudinea de reglementare, a declarat CEO-ul iConnections, Ron Biscardi. Starea de spirit din jurul activelor digitale s-a schimbat din nou în rândul celor mai mari alocatori din lume, potrivit lui Ron Biscardi, CEO al iConnections, care conduce una dintre cele mai mari conferințe de introducere a capitalului la nivel global. Biscardi, care a petrecut peste 25 de ani în industria investițiilor alternative și conduce o platformă care reprezintă active de peste 55 de trilioane de dolari, are un loc în primul rând. Firma sa urmărește mii de întâlniri între administratorii de fonduri și investitorii instituționali în fiecare an. Aceste date arată cât de repede se poate schimba sentimentul. După câțiva ani "grei" în urma prăbușirii pieței cripto după colapsul FTX în 2022, interesul a început să se stabilizeze la conferința de anul trecut, își amintește el. „[În 2025] am început să vedem fonduri care doreau să se întoarcă, care doreau să cheltuie niște bani”, a spus el. Optimismul în jurul unei poziții de reglementare mai favorabile cripto la Washington a ajutat, chiar dacă progresul a fost lent. „Simt că ceea ce vedem acum la eveniment [anul acesta] este o experiență mai normală”, a spus Biscardi. „Nu este extrem de nebunesc, dar nici nu este [ca] 'Nu vreau să mă apropii nicăieri de el'.”
**O schimbare de ton**
Peste 75 de fonduri de active digitale au participat la evenimentul din acest an, generând aproximativ 750 de întâlniri între manageri și alocatori, un nivel comparabil cu 2022, când interesul pentru cripto a crescut înainte de colapsul FTX. Aproape un sfert dintre partenerii limitați de pe platforma iConnections indică acum interesul pentru strategiile de active digitale, întărind faptul că cripto a devenit un element de bază în cadrul alternativelor, mai degrabă decât o alocare marginală. Birourile de familie reprezintă cel mai mare grup de LP care își exprimă interesul, în concordanță cu istoricul lor de sprijinire a claselor de active emergente și bazate pe inovație. Și această tendință a crescut în ultimii ani. În timp ce unele birouri de familie rămân precaute cu privire la activ, mulți administratori de avere tradiționali sunt supuși unei presiuni tot mai mari de a livra active digitale clienților bogați, în special în puncte fierbinți cripto precum Dubai, Elveția și Singapore.
Acest interes este foarte viu, în ciuda iernii cripto, cu prețul Bitcoin BTC $ 66,061.04 în scădere cu aproape 25% de la începutul anului, iar capitalizarea sa de piață a pierdut mai mult de un trilion în valoare de la maximul istoric din octombrie. Acțiunile companiilor cripto populare, precum Coinbase (COIN) sau Strategy (MSTR), se tranzacționează, de asemenea, semnificativ mai jos în acest an, având performanțe mai slabe decât majoritatea celorlalte acțiuni tech.
Biscardi, cu toate acestea, consideră că administratorii de active digitale sunt "foarte, foarte aproape de a atinge legitimitatea instituțională." Bitcoin, a spus el, a trecut deja această linie, dar altcoins sunt aproape. „Ultima piesă este cu adevărat cadrul de reglementare care le permite să o facă în siguranță.” Pentru directorii de investiții, această problemă domină. „Obstacolele de reglementare sunt numărul unu”, a spus Biscardi. „Pur și simplu, se întoarce mereu la asta.” Alocatorii mari, a menționat el, sunt fiduciari. „Nu sunt banii lor, sunt fiduciari pentru banii altor persoane și ar putea fi o categorie super interesantă, dar pur și simplu nu vor aloca acolo până când nu vor putea spune consiliului lor că o fac într-un mod responsabil și sigur.”
Tonul dezbaterii s-a schimbat, de asemenea. În 2022, unii investitori încă se întrebau dacă cripto era real sau o schemă Ponzi. „Nu mai aud nimic din asta”, a spus Biscardi. De fapt, unele fonduri de capital tradițional conservatoare, de exemplu, au intervenit. Fondurile de dotare, care tind să se concentreze pe stabilitatea pe termen lung și să evite oscilațiile bruște în clasele de active noi, au început să aloce fonduri către fondurile tranzacționate la bursă Bitcoin și Ether. Ideea nu este de a revizui portofoliile, ci de a adăuga o expunere măsurată care ar putea crește randamentele în anii în care piețele cripto au performanțe bune, mai ales că mulți investitori se așteaptă ca acțiunile să ofere câștiguri mai atenuate decât în ultimul deceniu.
**Încă un activ de risc**
Cu toate acestea, alocatorii tratează Bitcoin „mult mai mult ca pe un activ de risc” decât ca pe un depozit de valoare. „Bitcoin pur și simplu nu s-a comportat în acest fel”, a spus el, subliniind corelația sa cu acțiunile mai degrabă decât cu aurul în timpul stresului pieței. În mod similar, cumpărarea directă de token-uri rămâne rară în rândul instituțiilor. În schimb, aude mai multe despre ETF-uri și structuri de fonduri. Partenerii limitați se bazează pe partenerii generali pentru a alege monede specifice. „LP-urile care sunt cumpărate în spațiu se bazează cu adevărat pe GP-uri pentru a lua aceste decizii.” Ceea ce nu este rar este ca companiile cripto să investească în răspândirea conștientizării produselor și serviciilor lor. Potrivit lui Biscardi, numărul sponsorizărilor a crescut substanțial la evenimentul din acest an, cu companii precum BitGo (BTGO), Galaxy Digital (GLXY), Ripple și Blockstream deținând toate statutul de sponsor de top.
Citește mai mult: Bitcoin este blocat într-o rutină, dar JPMorgan spune că o nouă legislație ar putea fi scânteia supremă