IPC din Australia subliniază presiunile inflaționiste persistente, susținând o perspectivă agresivă.
Indicele prețurilor de consum din Australia este prognozat la 3,7% YoY în ianuarie. RBA este așteptată să majoreze în continuare rata dobânzii în acest an. AUD/USD navighează în capătul superior al intervalului său, lângă regiunea 0,7100.
Australia va publica miercuri setul său cheie de cifre privind inflația pentru luna ianuarie, cu Indicele Prețurilor de Consum (IPC) așteptat să crească cu 3,7%, ușor mai mic decât 3,8% în ultima lună a anului 2025.
Ce contează cu adevărat în datele privind inflația din Australia?
Dacă v-ați simțit vreodată ușor pierdut când vă uitați la cifrele privind inflația din Australia, nu sunteți singur. Spre deosebire de SUA, unde o singură imprimare IPC domină adesea narațiunea, Australia prezintă o varietate de factori, fiecare cu ponderi diferite.
Cifrele principale provin de la Biroul Australian de Statistică (ABS). IPC trimestrial este coșul complet, instantaneul cuprinzător și, în cele din urmă, ancora pentru deciziile politice la Rezerva Bancară a Australiei (RBA). Când acel număr aterizează în mod semnificativ peste sau sub așteptări, piețele ascultă.
Dar între aceste lansări trimestriale, acum obținem indicatorul lunar IPC: este mai mult un control al pulsului decât un examen medical complet. Nu acoperă întregul coș, dar oferă traderilor un sentiment timpuriu dacă impulsul inflației este în creștere sau în scădere. În practică, a devenit un instrument de poziționare înaintea imprimării trimestriale mai mari.
Totuși, dacă vrei cu adevărat să înțelegi cum gândește RBA, trebuie să te uiți sub titlu. Media ajustată este măsura de care factorii de decizie politică se preocupă cel mai mult. Acesta elimină cele mai extreme mișcări de preț, atât în sus, cât și în jos, pentru a se apropia de tendința de bază. Benzina poate scădea, iar rabaturile la electricitate pot distorsiona linia de sus, dar dacă media ajustată nu se relaxează, este puțin probabil ca RBA să se relaxeze. Acesta este numărul care modelează calea politicii pe termen mediu.
Există, de asemenea, media ponderată, un alt indicator de bază care atenuează volatilitatea într-un mod ușor diferit. De obicei, rămâne neobservat, dar atunci când se mișcă în aceeași direcție cu media ajustată, întărește mesajul.
Pentru piețe și, mai ales, pentru traderii de dolari australieni (AUD), distincția este crucială. IPC-ul principal poate declanșa o mișcare imediată. Dar traiectoria inflației subiacente este cea care determină dacă așteptările privind rata se schimbă într-un mod durabil. Așadar, miercuri, adevărata întrebare nu va fi pur și simplu dacă inflația crește sau scade. Va depinde dacă povestea de bază se întoarce în sfârșit sau dacă presiunile asupra prețurilor rămân suficient de rigide pentru a menține RBA precaută mai mult timp.
RBA rămâne precaută
În Declarația sa trimestrială privind politica monetară (SMP), publicată alături de decizia privind rata din februarie, RBA a făcut o schimbare subtilă, dar importantă. În loc ca piețele să evalueze o altă reducere, banca lucrează acum pe baza unei ipoteze tehnice de aproximativ 60 de puncte de bază de majorări în acest an, o inversare clară față de noiembrie.
De asemenea, a pus la îndoială dacă politica este încă restrictivă după cele trei reduceri de anul trecut, menționând că unii indicatori indică acum condiții ușor acomodative, o schimbare marcată de ton. În plus, prognozele de creștere au fost majorate la 2,1% până în iunie, ajutate de consum și investiții mai puternice.
Cu toate acestea, inflația devine din ce în ce mai dificil de controlat. Într-adevăr, media ajustată este văzută în creștere la 3,7% până la mijlocul anului, inflația de bază scăzând ușor la 2,6% până la mijlocul anului 2028, încă peste punctul de mijloc al țintei. Inflația principală este proiectată să atingă un vârf de 4,2%, parțial din cauza expirării rabaturilor la electricitate.
În general, mesajul este clar: creștere mai fermă, inflație mai persistentă și mai puțină certitudine că ratele se îndreaptă în jos. Până acum, participanții de pe piață se așteaptă la aproape 39 de puncte de bază de înăsprire de către RBA în acest an, deși se vede că banca centrală își păstrează rata oficială a numerarului (OCR) neschimbată la 3,85% în martie.
La ce să vă așteptați de la cifrele ratei inflației din Australia?
Fundamente destul de solide în Oz și o piață a muncii sănătoasă se complotează împotriva oricărei aspirații ca inflația să piardă un impuls semnificativ, cel puțin pe termen scurt. Pe acest fundal, inflația în Australia ar trebui să rămână rigidă și peste intervalul țintă al băncii pentru moment, susținând în continuare raliul din AUD.
IPC-ul din ianuarie este prognozat la 3,7%, în timp ce IPC-ul mediu ajustat este așteptat să crească cu 3,3% YoY, neschimbat față de luna precedentă.
Pablo Piovano, analist senior la FXStreet, notează: „Dacă revine părtinirea optimistă, AUD/USD ar putea crește până la plafonul din 2026 la 0,7147 (12 februarie), urmat îndeaproape de maximul din 2023 la 0,7157 (2 februarie).”
Pe de altă parte, Piovano adaugă că „o încălcare sub minimul din februarie de 0,6897 (6 februarie) ar expune o scădere la SMA-urile interimare de 55 de zile și 100 de zile la 0,6821 și respectiv 0,6687, înaintea fundului din 2026 de 0,6663 (9 ianuarie) și SMA-ul cheie de 200 de zile la 0,6605.”
Indicatorii de impuls rămân pozitivi: „Indicele puterii relative (RSI) navighează peste nivelul 62, iar indicele mediu direcțional (ADX) lângă 43 este indicativ pentru o tendință puternică”, conchide el.