După ani de „poate anul viitor”, Space Exploration Technologies (SpaceX) (SPCX +19,17%) a devenit publică în această dimineață la 135 USD pe acțiune – o evaluare de aproximativ 1,77 trilioane USD, care o face cea mai mare IPO din istorie și o plasează printre cele mai mari companii publice din lume.
Majoritatea companiilor de un trilion de dolari ajung la acest punct relativ încet, prin capitalizare compusă pe parcursul deceniilor. Apple a avut nevoie de aproape 40 de ani ca societate cotată la bursă pentru a trece de acest prag. Creșterea evaluării SpaceX a fost incredibilă. Nu este de mirare că oamenii vor să investească. Dacă vă numărați printre aceștia, iată cum funcționează, de fapt, cumpărarea.
**Probabil nu ați prins prețul de 135 USD**
Prețul de ofertă de 135 USD a fost destinat investitorilor care au solicitat o alocare în avans prin intermediul uneia dintre cele cinci case de brokeraj: Charles Schwab, Fidelity, Robinhood, SoFi sau E*TRADE. Acest interval de timp s-a închis. Dar chiar și persoanele care s-au înscris devreme nu au avut garanția absolută – IPO-ul a fost, se pare, aproape de patru ori supra-subscris.
În mod interesant, investitorii ca dumneavoastră și mine – retail – au primit o cotă neobișnuit de mare din acțiunile disponibile, aproximativ 30%. Majoritatea IPO-urilor rezervă aproximativ 5% până la 10%. Dar dacă citiți acest articol, sunteți în aceeași situație ca aproape toți ceilalți: cumpărați pe piața deschisă.
**Cum să cumperi, de fapt, SPCX astăzi**
Partea bună este că, de acum încolo, funcționează ca la orice altă acțiune – deschideți simbolul bursier SPCX în contul dumneavoastră de brokeraj preferat și plasați o comandă. Având în vedere cât de volatil va fi probabil prețul acțiunilor, ordinele la piață ar putea fi potrivite aici. Aceasta vă permite să specificați suma maximă pe care sunteți dispus să o plătiți, spre deosebire de plasarea unui ordin de piață, care pur și simplu ia prețul disponibil. La o lansare atât de mediatizată, prețul se poate mișca cu câțiva dolari în câteva secunde, iar un ordin de piață se poate executa la un preț mult mai mare decât cotația pe care ați văzut-o în momentul în care ați apăsat.
**Ar trebui să cumpărați acțiuni SpaceX?**
Doar pentru că puteți cumpăra acțiunile acum, nu înseamnă că ar trebui să o faceți. Cred că acțiunile sunt enorm supraevaluate și, odată ce praful IPO-ului se așază – sau cel puțin la scurt timp după – prețul acțiunilor va reveni cu picioarele pe pământ. În ciuda entuziasmului, a dominației în lansările spațiale și chiar a creșterii spectaculoase a Starlink, această evaluare pur și simplu nu se justifică. Compania a câștigat cu siguranță un premium. SpaceX lansează mai multe rachete decât oricine altcineva, iar Starlink adună bani. Acesta este o afacere reală. Dar întrebarea este dacă merită prețul cerut. La aproape de 100 de ori cifra de afaceri, eu nu cred. Și nu sunt singurul care gândește așa. Morningstar estimează valoarea justă a SpaceX la aproximativ 780 miliarde USD – mai puțin de jumătate din prețul IPO de 1,77 trilioane USD.