SpaceX se pregătește pentru o ofertă publică inițială (IPO) record pe 12 iunie, compania stabilind un preț inițial fix de 135 de dolari pe acțiune, evaluând liderul tehnologiei spațiale la o sumă impresionantă de 1.77 trilioane de dolari. Debutul public al companiei lui Elon Musk este menit să fie cel mai mare din istorie în funcție de capitalizarea bursieră, iar succesul IPO-ului ar putea crea efecte de undă semnificative asupra evaluărilor pe piața largă pe termen scurt.
Dar, în timp ce SpaceX este probabil cel mai bine cunoscută pentru lansările sale de rachete și serviciile de internet Starlink, se uită de fapt la o altă categorie tehnologică ca fiind cel mai mare motor de creștere: inteligența artificială (AI). În prospectul IPO pe care l-a depus la Comisia pentru Valori Mobiliare și Burse (SEC) luna trecută, compania a conturat o piață totală adresabilă (TAM) masivă de 28.5 trilioane de dolari – iar AI-ul reprezintă o sumă uluitoare de 26.5 trilioane de dolari din această cifră estimată.
Iată de ce acest lucru este important pentru investitori înainte de debutul SpaceX pe piață.
**AI a devenit mult mai central pentru evaluarea SpaceX**
În prospectul său, SpaceX a declarat că deține cea mai mare piață adresabilă din istorie. Descompunerea TAM-ului estimat al companiei este următoarea:
* Compania estimează o oportunitate de 370 de miliarde de dolari în soluții spațiale – o categorie care include lansări de rachete și servicii conexe. * Compania vede o oportunitate de 1.6 trilioane de dolari în soluții de conectivitate, constând într-o piață de 870 de miliarde de dolari pentru Starlink Broadband și o piață de 740 de miliarde de dolari pentru Starlink Mobile. * SpaceX prognozează o piață adresabilă de 26.5 trilioane de dolari în oferte AI – inclusiv 2.4 trilioane de dolari în infrastructură AI, 760 de miliarde de dolari în abonamente pentru consumatori, 600 de miliarde de dolari în publicitate digitală și 22.7 trilioane de dolari în aplicații enterprise.
SpaceX și-a crescut veniturile cu 33% anual în 2025, ajungând la 18.7 miliarde de dolari – o creștere solidă, dar care trebuie privită în contextul evaluării companiei. Cu o evaluare de 1.77 trilioane de dolari înainte de IPO, SpaceX se tranzacționează la aproximativ 94.7 ori veniturile de anul trecut. SpaceX poartă o evaluare ridicol de dependentă de creștere, care poate fi justificată doar prin explicația că compania este pe cale să se extindă rapid pe piețe noi, care îi vor adăuga dramatic la forțele existente. Acesta este rolul pieței adresabile masive estimate în categoria de calcul AI, și accentul crescând pe inteligența artificială pare să ofere.
**Tesla oferă un șablon pentru ceea ce se întâmplă cu SpaceX**
În anumite privințe, pivotul SpaceX spre AI este similar cu ceea ce se întâmplă deja la Tesla (NASDAQ: TSLA). În timp ce Tesla a început ca o afacere de vehicule electrice (EV) și încă generează majoritatea veniturilor din vânzările de automobile, vehiculele electrice au devenit din ce în ce mai puțin centrale pentru evaluarea companiei. Vânzările de vehicule ale companiei au scăzut, iar profiturile sunt sub presiune, în ciuda cererii mai slabe în categorie și a cheltuielilor pentru dezvoltarea de noi tehnologii. În ciuda performanței în declin a afacerii sale principale de vehicule electrice, acțiunile Tesla au crescut cu aproximativ 34% în ultimul an. Ca urmare, compania are o capitalizare de piață de aproximativ 1.24 trilioane de dolari și se clasează ca a noua cea mai mare companie din lume după capitalizarea bursieră. Între timp, compania este evaluată la de 15 ori vânzările așteptate pentru acest an și de 196 de ori câștigurile așteptate pentru acest an.
Cum poate Tesla să comande o astfel de evaluare dependentă de creștere, când vânzările au scăzut de fapt cu 3% anual anul trecut, iar venitul net a scăzut vertiginos? Compania și-a schimbat povestea de creștere. Evaluarea Tesla nu se mai bazează pe vânzările de vehicule electrice; se reduce la tehnologii de conducere autonomă și la afacerea sa cu roboți umanoizi Optimus. Desigur, asta nu înseamnă că SpaceX renunță la serviciile sale de lansare și afacerile Starlink. Aceste două segmente au încă un potențial de creștere substanțial și vor continua să primească investiții considerabile pentru a facilita extinderea lor, dar previziunea TAM a companiei sugerează că inițiativele de inteligență artificială vor primi finanțare disproporționată pe viitor.
**Ce înseamnă o presiune masivă în AI pentru rezultatul final al SpaceX?**
Având în vedere că SpaceX vizează calculul AI ca cea mai mare piață adresabilă a sa, compania va trebui să investească masiv pentru a recupera terenul față de jucătorii de top din categorie și pentru a construi infrastructura necesară pentru a fi un concurent de prim rang, capabil să absoarbă rapid cota de piață într-o industrie în creștere rapidă.
Luați în considerare următoarele date SpaceX:
* La venituri de 18.7 miliarde de dolari anul trecut, SpaceX a înregistrat o pierdere netă de 4.9 miliarde de dolari. * Compania înregistrase un profit net de 791 de milioane de dolari la vânzări de 14 miliarde de dolari în 2024. * Segmentul AI al companiei a înregistrat o creștere a vânzărilor de doar 22% anual, ajungând la 3.2 miliarde de dolari în 2025. * A înregistrat o pierdere operațională de aproximativ 6.36 miliarde de dolari în 2025.
Având în vedere că compania va trebui, probabil, să investească foarte mult pentru a accelera extinderea pe piața AI, potențialul de profit al SpaceX ar putea fi sever presat pe termen previzibil. Asta nu înseamnă neapărat că acțiunile nu vor fi un succes pe termen lung, dar ar putea pregăti terenul pentru o volatilitate mare a evaluării.
**Ar trebui să cumpărați acțiuni la Space Exploration Technologies chiar acum?**
Înainte de a cumpăra acțiuni la Space Exploration Technologies, luați în considerare acest lucru: echipa de analiști de la The Motley Fool Stock Advisor a identificat recent ceea ce ei consideră a fi cele mai bune 10 acțiuni pe care investitorii le pot cumpăra acum... și Space Exploration Technologies nu a fost printre ele. Cele 10 acțiuni care au intrat în listă ar putea genera randamente uriașe în următorii ani. Gândiți-vă când Netflix a intrat pe această listă pe 17 decembrie 2004... dacă ați fi investit 1.000 de dolari la momentul recomandării noastre, ați fi avut 439.038 de dolari!* Sau când Nvidia a intrat pe această listă pe 15 aprilie 2005... dacă ați fi investit 1.000 de dolari la momentul recomandării noastre, ați fi avut 1.277.804 de dolari!* Acum, merită menționat că randamentul mediu total al Stock Advisor este de 942% — o depășire a pieței comparativ cu 206% pentru S&P 500. Nu ratați cea mai recentă listă de top 10, disponibilă cu Stock Advisor, și alăturați-vă unei comunități de investitori formată din investitori individuali, pentru investitori individuali. Vezi cele 10 acțiuni » *Randamentele Stock Advisor la data de 10 iunie 2026.