Listele inițiale (IPO) se apropie de maximele ultimilor 10 ani, tehnologia fiind principalul motor.
Jake Conley · Breaking Business News Reporter Actualizat Vineri, 12 septembrie 2025, 10:57 AM 4 minute de citire
În acest articol: KLAR -1.99% FIGR +11.70% FIG -3.80% CRCL -3.09% BLSH -0.81%
Înainte de listarea sa publică, unicornul tech Figma (FIG) și-a evaluat acțiunile la 33 de dolari. Când acțiunea a închis prima sesiune de tranzacționare pe 31 iulie, prețul acțiunii a explodat la 115,50 dolari - cu 250% mai mult decât prețul stabilit de companie.
Cu doar două luni mai devreme, operatorul de infrastructură stablecoin Circle Internet Group (CRCL) și-a evaluat IPO la 31 de dolari și apoi a închis prima zi, 5 iunie, la 83,23 dolari, marcând o creștere de peste 165%.
Aceste "salturi" ale IPO-urilor devin din ce în ce mai mari, iar tehnologia este principalul motor.
Până în prima jumătate a anului 2025, IPO-urile au înregistrat o performanță medie în prima zi de 27,5%, potrivit firmei de consultanță IPO Rainmaker Securities, chiar sub maximul anual din prima jumătate a ultimului deceniu, de 29,2% în 2021, și aproape dublu față de saltul de 15% observat în prima jumătate a anului trecut. Cele mai mari 20 de oferte din 2025, din cele 241 de IPO-uri din SUA de până acum în acest an, au înregistrat câștiguri și mai mari, cu salturi medii în prima zi de 36%, potrivit Reuters.
Sectorul tech, dominant pe piață, conform datelor de la NYSE, a înregistrat cea mai mare creștere medie în prima zi în ultimul an pe Bursa de Valori din New York, de 36,3%. Sectorul a înregistrat, de asemenea, a doua cea mai mare concentrație de prețuri ale acțiunilor care se deschid peste intervalul așteptat în ultimele 12 luni, de 41%, fiind depășit doar de bunurile de consum.
Comparați aceasta cu sectoare mai stabile, cum ar fi materialele și serviciile pentru consumatori, care au văzut majoritatea IPO-urilor lor în ultimul an deschizându-se în intervalul de preț așteptat, conform datelor NYSE.
Chiar săptămâna aceasta, emitentul de stablecoin Figure Technologies (FIGR) a debutat cu o diferență de 44% între prețul IPO și cotația de deschidere, dar a renunțat la o parte din aceste câștiguri înainte de sfârșitul primei sesiuni de tranzacționare de joi.
Ofertele tech de pe NYSE au strâns, de asemenea, cei mai mulți bani dintre toate sectoarele, cu peste 13,5 miliarde de dolari în acest an, conform datelor de la bursă.
Partenerul managing al Rainmaker Securities, Greg Martin, a declarat pentru Yahoo Finance că dominația sectorului tech în salturile IPO se datorează parțial unor motive fundamentale - este pur și simplu mai greu să pui o etichetă de preț pe companiile care cresc rapid pe piețe noi.
"Pentru că se bazează atât de mult pe ceea ce [companiile tech] vor face în viitor... este pur și simplu un exercițiu mult mai dificil", a spus Martin. "Este mult mai ușor să evaluezi o companie care a crescut cu 10%, 15% în ultimii 20 de ani și va continua să crească așa."
Adoptarea rapidă și o piață viitoare potențial imensă au făcut ca noile emisiuni fintech legate de crypto din acest an să ajungă în centrul freneziilor investitorilor. Urmând succesul Circle, bursa fintech crypto Bullish (BLSH) a fost evaluată în august la 37 de dolari și a închis prima sesiune la 68 de dolari, un salt de peste 80%.
Stimulul IPO tech și adiacent tech a împins salturile din prima zi în sus, apropiindu-se de maximul lor din ultimii 10 ani. În ultimii 30 de ani, acțiunile au sărit cu 19% în medie când încep să tranzacționeze. Analiștii consideră un interval de 15%-20% ca fiind sănătos și recompensând corespunzător investitorii pentru că își asumă riscul de a paria pe un necunoscut, cu mult sub performanța medie a IPO-urilor tech din acest an.
Dar, cu siguranță, acele prețuri astronomice ale acțiunilor atinse de acțiunile tech tind să revină cu picioarele pe pământ. Pe termen lung, IPO-urile cu entuziasm ridicat în perioada premergătoare ofertei tind să aibă performanțe mai slabe decât cele cu niveluri mai scăzute de hype cu mai mult de 8%, conform economistului Domonkos Vamossy.
Figma, care s-a deschis la 85 de dolari, se tranzacționează acum mai jos decât acest prag, la aproximativ 54 de dolari începând de vineri. Prețul este încă cu aproximativ 64% mai mare decât prețul IPO, dar este departe de închiderea din prima zi a acțiunii de 115,50 dolari.
Dacă aceasta este corecția naturală a unei ineficiențe economice, dovada că comercianții nesofisticați sunt înșelați la IPO-uri sau ambele, este o întrebare pentru piață. Dar, cel puțin pentru sezonul actual, este puțin probabil ca febra IPO să se diminueze, a spus Martin.
IPO-urile de către companiile din SUA cu o capitalizare de piață de cel puțin 50 de milioane de dolari până acum în 2025 au crescut cu 53,1% față de aceeași perioadă a anului trecut, conform firmei de cercetare IPO Renaissance Capital, iar activitatea de tranzacționare se redeschide.
"Cu siguranță ne aflăm pe un teren mai înalt din punct de vedere istoric decât în mod normal în acest moment", a spus Martin.
StockStory își propune să ajute investitorii individuali să depășească piața. Jake Conley este un reporter de știri de ultimă oră care acoperă acțiunile din SUA pentru Yahoo Finance. Urmăriți-l pe X la @byjakeconley sau trimiteți-i un e-mail la jake.co nley@yahooinc.com. Faceți clic aici pentru cele mai recente știri tehnologice care vor avea un impact asupra pieței de capital.