Lundin Gold (TSX: LUG) va vinde un stream de argint de la mina sa Fruta del Norte (FDN) din Ecuador pentru acțiuni nou emise ale LunR Royalties (TSXV: LUNR) evaluate la aproximativ 670 milioane CAD (490 milioane USD).
LunR Royalties a fost creată anul trecut ca o divizare a NGEx Minerals (TSX: NGEX) pentru a deține participațiile sale nete la redevențe de topitorie în America Latină. Parte a grupului de companii Lundin, NGEx dezvoltă în prezent proiectul Lunahuasi în Argentina și operează joint venture-ul Los Helados cu JX Advanced Metals din Japonia în Chile. Adam Lundin, actualul președinte al Lundin Mining, este președinte și director executiv al LunR Royalties.
Tranzacționarea LunR Royalties a început pe 19 decembrie 2025 și de atunci aproape s-a dublat în valoare, pe măsură ce prețurile cuprului cresc la cote maxime istorice. Tranzacționându-se la aproximativ 21,50 CAD pe acțiune, capitalizarea de piață a companiei este de aproximativ 1,5 miliarde CAD (1,1 miliarde USD).
'Subprodus mic'
Într-un comunicat de presă de duminică, Lundin Gold a declarat că afacerea stream-for-equity cu LunR ar debloca valoarea dintr-un subprodus minor produs la FDN. Compania estimează că argintul reprezintă în prezent doar 1-2% din veniturile sale totale, cu o producție prognozată de 500.000 până la 600.000 oz. de argint plătibil în 2026.
Conform termenilor tranzacției, LunR va cumpăra toată producția de argint plătibilă a FDN până când vor fi livrate 12,2 milioane oz. După aceea, va cumpăra jumătate din argintul plătibil al FDN până când vor fi livrate încă 7,8 milioane oz. Ulterior, compania va achiziționa 7,5% din argintul plătibil pentru durata de viață rămasă a minei, estimată în prezent la 12 ani. Se așteaptă ca stream-ul de argint să intre în vigoare la 1 martie.
În schimb, Lundin va primi aproximativ 50,5 milioane de acțiuni LunR, evaluate la prețul mediu ponderat cu volumul pe 20 de zile al acțiunii începând cu 20 februarie 2026, însumând aproximativ 670 milioane CAD.
„Prin transformarea unui subprodus mic într-o participație de capital într-o companie de redevențe emergentă rapid, cristalizăm valoarea acum și creăm o nouă cale de valoare pe termen lung pentru acționarii noștri”, a declarat Brendan Creaney, vicepreședinte de dezvoltare corporativă și relații cu investitorii la Lundin Gold. „Participarea LunR la această tranzacție subliniază încrederea lor în calitatea excepțională a FDN și potențialul său de explorare de a continua să livreze argint mulți ani de acum înainte.”
Lundin Gold se așteaptă ca mina din Ecuador să producă 475.000-525.000 oz până în 2027
Situat în sud-estul Ecuadorului, FDN reprezintă una dintre cele mai bogate și mai puțin costisitoare mine de aur operaționale din lume. Lundin Gold a achiziționat activul la sfârșitul anului 2014 și l-a adus în producție comercială în februarie 2020, înainte de termen. Compania implementează în prezent un program major de extindere în apropierea minei, inclusiv o investiție de 100 de milioane de dolari în acest an, pentru a valorifica baza sa de rezerve existentă, care este estimată la 5,8 milioane oz. de aur și 8,9 milioane oz. de argint.
'A șasea cea mai mare' companie de redevențe
Pentru LunR, stream-ul FDN l-ar transforma într-o companie ponderată cu metale prețioase, cu o scară și un flux de numerar adăugate care îi vor spori competitivitatea, a declarat compania într-un comunicat separat.
„Stream-urile nelimitate pe operațiuni de prim rang sunt rare, iar această tranzacție stabilește LunR ca un concurent de top în domeniu. FDN are un potențial semnificativ de explorare, iar structura stream-ului va permite LunR să valorifice succesul continuu al Lundin Gold mulți ani de acum înainte”, a spus Adam Lundin.
El a adăugat că, pe baza prețurilor de astăzi, LunR ar fi „a șasea cea mai mare companie de redevențe și streaming de metale prețioase la nivel global” la încheiere, care se așteaptă să aibă loc în al doilea trimestru al anului 2026.