Mirion Technologies (NYSE:MIR) a prezentat rezultatele pentru trimestrul al patrulea și pentru întregul an 2025 pe 11 februarie 2026, evidențiind comenzi record și o generare puternică de flux de numerar, în ciuda faptului că nu a îndeplinit așteptările analiștilor pentru trimestrul respectiv. Acțiunile companiei au arătat rezistență în tranzacționarea pre-piață, crescând cu 1,07% până la 23,69 USD, după o scădere de 3,46% în sesiunea precedentă.
**Repere trimestriale**
Mirion a raportat venituri de 277,4 milioane USD în T4 2025, reprezentând o creștere totală de 9,1%, dar o creștere organică de doar 0,5% comparativ cu T4 2024. Compania a raportat un EBITDA ajustat de 77,6 milioane USD, în creștere cu 11,5% de la an la an, cu o extindere a marjei de 60 de puncte de bază. Cu toate acestea, câștigurile ajustate pe acțiune au fost de 0,15 USD, ușor sub prognoza analiștilor de 0,16 USD.
Trimestrul a fost marcat de o performanță excepțională a comenzilor, comenzile ajustate din T4 crescând cu 62% față de aceeași perioadă a anului trecut, incluzând aproximativ 140 de milioane USD din comenzi nucleare „oportunitate majoră”.
Generarea ajustată de flux de numerar liber a companiei în T4 a fost deosebit de puternică, la 78 de milioane USD, contribuind la un flux de numerar liber ajustat pe întregul an de 131 de milioane USD, care a depășit semnificativ ghidarea.
**Rezultatele pentru întregul an 2025**
Pentru întregul an 2025, Mirion a realizat venituri totale de 925 milioane USD, reprezentând o creștere de 7,5% de la an la an, deși creșterea organică a veniturilor de 3,9% a fost sub ghidarea inițială de 5,5-7,5%. EBITDA ajustat a atins 227,9 milioane USD, cu o marjă de 24,6%, în timp ce EPS ajustat a fost de 0,46 USD pe acțiune.
Un punct culminant al anului 2025 a fost cartea de comenzi record de peste 1 miliard USD, reprezentând o creștere de 20% față de cartea de comenzi ajustată din 2024. Această creștere a fost determinată în principal de comenzile legate de energie nucleară și apărare, care au compensat mai mult decât scăderea din segmentul Laboratoare și Cercetare.
**Inițiative strategice și accent pe energia nucleară**
Mirion și-a extins strategic portofoliul de energie nucleară prin achizițiile Certrec și Paragon Energy Solutions, ducând expunerea la veniturile pro-forma ale energiei nucleare la aproximativ 47%. Piața finală a energiei nucleare a arătat o performanță deosebit de puternică în 2025, cu comenzi ajustate în creștere cu 52% față de 2024 și venituri organice în creștere cu 11%.
Accentul pus de Mirion pe sectorul energiei nucleare este susținut de impulsul tot mai mare al industriei, așa cum este ilustrat de numeroasele titluri recente din surse majore de știri:
Compania a subliniat, de asemenea, importanța tot mai mare a disponibilității energiei electrice, în special pentru centrele de date, menționând că aproximativ o treime din centrele de date sunt așteptate să depășească 1 GW până în 2035, creând oportunități suplimentare pentru soluțiile de energie nucleară ale Mirion.
**Declarații anticipative și ghidare pentru 2026**
Privind spre 2026, Mirion a conturat o strategie de creștere ambițioasă, cu un pipeline de oportunități mari de peste 400 de milioane USD, care se așteaptă să fie acordat în timpul anului. Acest pipeline include nouă oportunități de construcție nouă (inclusiv centrale nucleare și reactoare modulare mici), două oportunități de bază instalate și cinci alte oportunități.
Ghidarea financiară a Mirion pentru 2026 reflectă încrederea în fundamentele sale puternice, proiectând o creștere totală a veniturilor de 22-24% (inclusiv cursul de schimb valutar și efectele pozitive legate de achiziții) și o creștere organică a veniturilor de 5-7%. EBITDA ajustat este așteptat să atingă 285-300 milioane USD cu marje de 25-26%, în timp ce fluxul de numerar liber ajustat este proiectat la 155-175 milioane USD, reprezentând o rată de conversie de 54-58%.
Traiectoria de performanță pe mai mulți ani a companiei arată o îmbunătățire constantă a indicatorilor cheie, veniturile urmând să atingă un CAGR de 11% pe cinci ani, iar EBITDA ajustat este proiectat să atingă un CAGR de 12% pe cinci ani.
În ciuda ușoarei nerealizări a câștigurilor din T4, cartea de comenzi record a Mirion, generarea puternică de flux de numerar și poziționarea strategică în sectorul în creștere al energiei nucleare oferă o bază solidă pentru o creștere continuă în 2026 și ulterior. Accentul pus de companie pe transformarea achizițiilor recente în succes pe termen lung prin diverse inițiative de optimizare susține și mai mult perspectiva sa pozitivă.