Nu vă așteptați să vedeți SpaceX pe S&P 500 prea curând după IPO.
S&P Dow Jones Indices a declarat că nu își va schimba regulile pentru a permite SpaceX (SPAX.PVT) și altor mega-IPO-uri să intre rapid în indicele S&P 500 (^GSPC).
Gazda Morning Brief, Julie Hyman, și editorul contributor Vanity Fair, Bethany McLean, discută evaluarea SpaceX înaintea lansării publice a companiei spațiale peste o săptămână. CEO-ul JPMorgan Chase (JPM), Jamie Dimon, l-a găzduit pe Elon Musk ca parte a roadshow-ului pre-IPO al SpaceX (SPAX.PVT), compania vizând un preț de IPO de 135 de dolari pe acțiune vineri, 12 iunie.
"Este interesant în acest context să nu vedem S&P Dow Jones alăturându-se, știți, la ceea ce am văzut în ceea ce privește schimbările de reguli ale Nasdaq și ale altor furnizori de indici. Așadar, ridică o potențială foarte interesantă că veți avea, știți, SPY și alte ETF-uri și indici care sunt um indexați la S&P 500, fără SpaceX. Iar produsele Nasdaq vor include SpaceX în scurt timp. Și noi, știți, glumeam înaintea IPO-ului SpaceX pentru oamenii care nu-l doresc, gen ar exista produse ex-SpaceX pe care le-ar scoate lumea ETF-urilor? Ei bine, se pare că S&P nu trebuie să facă asta, pentru că va fi deja un produs um ex SpaceX. Așadar, va fi interesant de văzut, cam cine are dreptate, nu-i așa, în ceea ce privește performanța. Um, știți, pentru că există capcane în includerea a ceva precum SpaceX."
"Sunt de fapt foarte mulțumit să văd aceste știri și unul dintre motive este că un vechi sursă mi-a descris situația cu SpaceX ca parte a um a S&P 500 ca fiind mama tuturor short squeeze-urilor. Pentru că ce s-ar fi întâmplat este că fondurile de indici ar fi trebuit să dețină um SpaceX ca rezultat. Și din cauza flotantului mic, ați fi avut acest stoc complet condus de short squeeze-uri. Și cred că este o dinamică nesănătoasă. Și așa că mă bucur că piața își ia puțin timp să absoarbă asta, în loc să forțeze situația în care ați fi avut cumpărători forțați ai SpaceX."
"Drept. Um, aproape fiecare consultant financiar pe care l-am avut la noi a spus așteptați, corect? Aceasta este recomandarea pe care o dau clienților lor, așteptați să fie publică o perioadă, vedeți ce se întâmplă cu ea. Chiar dacă aparțineți, sau chiar dacă credeți în povestea pe termen lung, va exista o oportunitate mai târziu să intrați. Nu trebuie să intrați imediat pentru că, știți, da, lansează rachete acum, dar racheta încă nu a atins obiectivul pe care și l-au propus în ceea ce privește cantitatea de sarcină utilă. Starlink este partea afacerii care funcționează, dar există o mare parte din afacere care încă nu, știm, și-a demonstrat um potențialul, să spunem așa?"
"Da. Deci tocmai voiam să te întreb, care crezi că este povestea? Mă gândeam că este un fel de versiune a piesei lui Churchill, nu-i așa? despre Rusia, un mister înfășurat într-o enigmă, înfășurat într-un altceva. Dar, mă gândesc la asta ca la o bună descriere a SpaceX, nu-i așa? este o companie profitabilă de internet prin satelit, înfășurată într-o um, înfășurată în sex-appealul unei companii spațiale și apoi înfășurată în această mare enigmă a valorii reale a XAI. Și cred că a existat o piesă recentă în Financial Times care a subliniat cât de mult din evaluare este condusă de aceste prognoze, printre altele ale Goldman, pentru o creștere enormă în XAI. Cred că veniturile ar trebui să crească de 10 ori sau de 100 de ori, aceste predicții de creștere absolut astronomice ale veniturilor pentru XAI, o afacere care nu este doar că nu funcționează, um um um bine în comparație cu celelalte, dar chiar dacă ar funcționa bine, există multe întrebări despre profitabilitatea fundamentală pe termen lung a acestor afaceri. Așadar, este într-adevăr un pariu mai masiv decât cred oamenii în mod necesar și, mai mult, un pariu indefinit pe Musk, având în vedere că el controlează 80-85% din acțiunile cu drept de vot. E ca și cum ar fi luat o lecție de la Tesla și ar fi spus: Stai, stai, stai, vreau să mă asigur că am complet controlul."
"Oh, ascultă, total. A luat explicit acea lecție.