Nvidia, Apple, Alphabet, Amazon și Microsoft Agită Wall Street cu un Semnal de Alarmă de 16 Miliarde de Dolari
Oamenii care cunosc cel mai bine afacerile de peste 2 trilioane de dolari de pe Wall Street trimit semnale greșite investitorilor.
Puncte cheie
Piețele bull ale Wall Street-ului au fost alimentate de cele mai mari și mai influente companii. Nvidia, Apple, Alphabet, Amazon și Microsoft posedă toate avantaje competitive durabile și sunt conduse de revoluția inteligenței artificiale (AI). Cu toate acestea, activitatea de cumpărare și vânzare a insiderilor de la aceste companii proeminente dezvăluie o preocupare potențial serioasă pentru investitori.
În mare parte în ultimii 17 ani, taurii au avut un control ferm pe Wall Street. Cu toate acestea, cele mai mari și mai influente companii ale pieței bursiere sunt responsabile pentru cea mai mare parte a muncii grele. Vorbesc despre clubul de peste 2 trilioane de dolari, format din Nvidia (NVDA +0,10%), Apple (AAPL +1,12%), Alphabet (GOOGL +1,37%) (GOOG +1,09%), Microsoft (MSFT 0,21%) și Amazon (AMZN +1,43%).
De când indicele de referință S&P 500 (^GSPC +0,44%) a atins minimul crizei financiare pe 9 martie 2009, a crescut cu 873%, până la închiderea de pe 2 aprilie 2026. În comparație, Nvidia a crescut vertiginos cu peste 85.000%, în timp ce Apple, Alphabet, Microsoft și Amazon sunt mai mari cu aproximativ 8.500%, 4.000%, 2.400% și 6.800% în aceeași perioadă.
Deși există o listă lungă de motive pentru care acești membri ai "Magnificilor Șapte" sunt companii de trilioane de dolari, oamenii care cunosc cel mai bine aceste cinci forțe trimit unde de șoc prin Wall Street cu acțiunile lor.
Cele mai influente afaceri de pe Wall Street sunt alimentate de AI și avantaje competitive durabile Motivele pentru care aceste cinci companii au depășit S&P 500 atât de decisiv în ultimii 17 ani sunt că toate posedă avantaje competitive durabile sau avantaje competitive de neclintit:
Unitățile de procesare grafică (GPU) ale Nvidia dețin un monopol virtual în centrele de date de inteligență artificială (AI). Niciun concurent extern nu s-a apropiat de capacitățile de calcul ale GPU-urilor Nvidia. iPhone-ul Apple continuă să fie cel mai bine vândut smartphone în SUA și în întreaga lume. Inovația Apple a ajutat-o să construiască o bază de clienți loiali, dispuși să plătească un preț premium pentru produsele și serviciile sale. Google de la Alphabet este un adevărat monopol în căutarea pe internet. Conform GlobalStats, Google reprezintă aproximativ 90% din traficul mondial de căutare pe internet. Sistemul de operare (OS) moștenit de la Microsoft, Windows, rămâne sistemul de operare dominant la nivel global, în timp ce platforma sa de servicii de infrastructură cloud, Azure, este numărul 2 în cheltuielile globale. Amazon este un lider dual-industrial, cu piața sa online clar numărul 1 în SUA, și Amazon Web Services (AWS) cea mai importantă platformă de servicii de infrastructură cloud după cheltuieli totale. Aceste afaceri magnifice profită, de asemenea, pe deplin de revoluția AI. În timp ce Nvidia domină la nivel hardware, Alphabet, Microsoft și Amazon se bucură de o creștere accelerată a vânzărilor pentru platformele lor respective de servicii de infrastructură cloud, datorită încorporării inteligenței artificiale generative și a capacităților de model lingvistic mare.
Cu toate acestea, persoanele care cunosc cel mai bine acești piloni ai Wall Street-ului trimit semnale greșite investitorilor.
Acest semnal de alarmă de 16 miliarde de dolari nu ar trebui să fie ascuns sub preș Insiderii tind să fie cei mai mari susținători ai companiei lor. Un "insider" este un director de rang înalt, membru al consiliului de administrație sau proprietar benefic cu cel puțin 10% din acțiunile în circulație ale unei companii. De dragul transparenței și pentru a respecta regulile și reglementările stabilite de Securities and Exchange Commission (SEC), insiderii sunt obligați să depună Formularul 4 la SEC în termen de două zile lucrătoare de la cumpărarea sau vânzarea de acțiuni ale companiei lor. Aceasta include, de asemenea, exercitarea contractelor de opțiuni.
Formularul 4 depus pentru Nvidia, Apple, Alphabet, Microsoft și Amazon în perioada de doi ani care se încheie pe 2 aprilie 2026, arată o tendință îngrijorătoare:
Nvidia: 4,11 miliarde de dolari în vânzări nete de către insideri Apple: 365,1 milioane de dolari în vânzări nete de către insideri Alphabet: 401,4 milioane de dolari în vânzări nete de către insideri Microsoft: 278,6 milioane de dolari în vânzări nete de către insideri Amazon: 10,93 miliarde de dolari în vânzări nete de către insideri În mod colectiv, aproape 16,1 miliarde de dolari în acțiuni au fost vândute mai mult decât cumpărate de insideri la aceste companii respectate în ultimii doi ani.
Există un pic de asterisc în datele de vânzare de mai sus. Și anume, majoritatea directorilor și membrilor consiliului de administrație primesc cea mai mare parte a compensației lor sub formă de acțiuni și/sau opțiuni. Mulți dintre acești indivizi vând o parte din compensația pe bază de acțiuni pe care o primesc pentru a-și acoperi obligațiile fiscale federale și/sau de stat. Vânzarea pe bază de taxe nu este o veste proastă pentru investitori.
Deși există mai multe motive pentru ca insiderii să vândă acțiuni ale companiei lor, dintre care nu toate sunt în mod inerent nefaste, există un singur motiv pentru ca insiderii să cumpere acțiuni: credința că vor crește. Din păcate, insiderii nu și-au deschis portofelele la cele mai influente afaceri de pe Wall Street în ultimii doi ani:
Nvidia: 0 dolari cumpărări de insideri Apple: 0 dolari cumpărări de insideri Alphabet: 4,95 milioane de dolari în cumpărări de insideri Microsoft: 3,44 milioane de dolari în cumpărări de insideri Amazon: 0 dolari cumpărări de insideri Trei dintre cele mai mari cinci companii tranzacționate public nu au înregistrat nicio cumpărare de insideri în peste doi ani, în timp ce celelalte două au înregistrat doar 8,4 milioane de dolari, combinate. Dacă insiderii nu sunt dispuși să cumpere acțiunile propriei companii, transmite mesajul că nu cred că este o valoare bună.
Rețineți că piața bursieră a intrat în 2026 la a doua cea mai scumpă evaluare din ultimii 155 de ani, conform raportului Shiller Preț-Câștiguri. Cele două momente anterioare în care Shiller P/E a depășit 40 - bula dot-com și prima săptămână din ianuarie 2022 - au fost urmate de scăderi de 49%, respectiv 25%, ale indicelui de referință S&P 500.
Individual, Apple este scumpă din punct de vedere istoric, pe baza câștigurilor pe acțiune din ultimele 12 luni, în timp ce raportul preț-vânzări al Nvidia rămâne cu mult peste norma sa istorică. Activitatea de tranzacționare observată de la insideri susține teza că nu consideră acțiunile lor ca fiind o afacere bună - și aceasta este o realizare potențial îngrijorătoare pentru Wall Street și investitori.