Nu toate acțiunile de creștere de pe piață au prețuri amețitoare. De fapt, unele dintre cele mai bune oportunități sunt acțiuni cu prețuri relativ modeste. Dacă abia începi să investești, ar trebui să te uiți mai atent la Chewy (NYSE: CHWY). Prețul scăzut al acțiunilor nu reflectă potențialul uriaș de creștere a câștigurilor. Iată de ce este o acțiune de creștere sigură pe care o poți cumpăra cu doar 30 de lei.
Chewy este liderul în retail online pentru produse pentru animale de companie și arată un impuls puternic în trei domenii cheie care vor genera rezultate semnificative pe termen lung. Primul este programul Autoship al companiei. Autoship, după cum sugerează și numele, este serviciul de abonament Chewy care trimite automat mâncare proaspătă și provizii la ușile clienților în fiecare lună (sau cât de des alege clientul). Nu numai că blochează clienții, dar facilitează și gestionarea stocurilor și combinarea transportului pentru mai multe produse. Drept urmare, menține una dintre cele mai mari cheltuieli ale lui Chewy la un nivel scăzut. Optzeci și patru la sută din vânzările Chewy au provenit din comenzile Autoship în al patrulea trimestru, în creștere de la 80,6% în urmă cu un an.
Al doilea domeniu este afacerea sa de publicitate media cu amănuntul. Chewy Ads înregistrează un impuls puternic, datorită datelor sale proprii și publicului extrem de implicat. O mare parte din achizițiile atribuite reclamelor sunt comenzi Autoship, a declarat CEO-ul Sumit Singh la conferința telefonică privind câștigurile companiei din trimestrul al patrulea. Aceasta înseamnă că agenții de publicitate pot primi o rentabilitate foarte mare a investiției, care se traduce în luni sau ani de comenzi ale clienților. Creșterea afacerii de publicitate cu marje ridicate a contribuit la creșterea marjei operaționale generale în ultimii ani.
Ultimul domeniu de creștere pentru Chewy este afacerea sa din domeniul sănătății. Chewy avea 18 clinici Vet Care în toată țara la începutul lunii aprilie și a adăugat recent încă 29 cu achiziția Modern Animal. Afacerea clinică funcționează cu o marjă mai mare decât afacerea actuală de vânzare cu amănuntul (deși Chewy prezintă un levier operațional puternic). Mai important, oferă o altă modalitate pentru Chewy de a atrage clienți și de a-i menține în ecosistemul său. Integrează strâns clinicile cu farmacia sa online, permițând reumpleri rapide ale rețetelor și reînnoiri automate combinate cu medicamente fără prescripție medicală și comenzi de vânzare cu amănuntul în transporturi auto în fiecare lună.
Cei trei factori se combină pentru a produce un volant de creștere, prin care conducerea poate produce o expansiune puternică a marjei operaționale în timp. În timp ce activitatea de bază ar putea prezenta o creștere relativ lentă a veniturilor pentru o acțiune de creștere, profitul companiei ar trebui să crească mult mai repede pe măsură ce își extinde marja operațională în următorii ani. Marja EBITDA ajustată a Chewy a fost de 5,7% anul trecut, în creștere de la 4,8% în anul precedent. Conducerea se așteaptă ca marja EBITDA să se extindă într-un ritm similar în acest an și menține un obiectiv pe termen lung de a atinge o marjă EBITDA de 10%. Aceasta înseamnă că EBITDA ar crește cu 75%, chiar și fără nicio creștere a veniturilor. Cu acțiunea tranzacționată la doar 27 de dolari, valoarea de întreprindere a companiei de 10,5 miliarde de dolari este de doar 11,4 ori punctul de mijloc al orientării EBITDA a conducerii. Asta o face o oportunitate incredibilă pentru investitori chiar acum.