Acțiunile Nvidia au stagnat în ultimele cinci luni, în timp ce indicele S&P 500 a atins noi maxime istorice.
Arhitectura de cip Vera Rubin marchează următoarea frontieră în hardware-ul AI.
Chiar și după ce a crescut de mai multe ori în ultimii ani, Nvidia este surprinzător de ieftină pe baza unei metrici cheie.
Filmul Moneyball din 2011 a popularizat zicala: "Cum să nu fii romantic în legătură cu baseball-ul?" - o referire la tradițiile atemporale ale sportului, poveștile cu outsideri și speranță.
În investiții, adesea accentul este pus pe randamente și pe numerele pure. Dar există o latură romantică și în construirea unui portofoliu financiar. A deține o parte dintr-o afacere este un sentiment de putere, indiferent cât de mică este participația ta. Înseamnă că ai ceva de pierdut și ești dispus să amâni satisfacția, punând economiile tale câștigate cu greu să lucreze într-o companie, mai degrabă decât în numeroase alternative. Investiția este una dintre cele mai accesibile căi de atingere a visului american. Și o persoană poate începe cu aproape orice sumă de bani, chiar și cu câteva sute de dolari.
Nvidia (NASDAQ: NVDA) se tranzacționează în jurul valorii de 186 de dolari pe acțiune la momentul redactării acestui articol. Iată de ce este acțiunea de creștere perfectă pentru a cumpăra cu 200 de dolari chiar acum.
Nvidia este una dintre cele trei acțiuni "Magnifice Șapte" care au avut o performanță mai slabă decât S&P 500 (SNPINDEX: ^GSPC) în ultimele trei luni - alături de Microsoft și Meta Platforms.
Acțiunile Nvidia încă stagnează, în ciuda actualizărilor majore pe care compania le-a prezentat la CES la începutul acestei luni. Pe 5 ianuarie, a anunțat că succesorul arhitecturii sale de unitate de procesare grafică (GPU) Blackwell este deja în producție completă. Numit după astronomul Vera Rubin, produsele bazate pe Rubin vor începe să fie livrate clienților în a doua jumătate a anului 2026. Amazon Web Services, Microsoft Azure, Google Cloud de la Alphabet și Oracle Cloud Infrastructure sunt toate programate să implementeze hardware Rubin în 2026.
Platforma Rubin nu este doar un GPU - este de fapt șase cipuri diferite care lucrează împreună într-un sistem special conceput pentru aplicații de inteligență artificială (AI), în special noua frontieră a AI agentic, mașini autonome și robotică. Spre deosebire, linia Blackwell a fost destinată în principal AI generativă la scară largă și calcul de înaltă performanță.
Noua platformă integrată constă dintr-o unitate centrală de procesare (CPU) Vera, un GPU Rubin, un ConnectX-9 Spectrum-X SuperNIC pentru rețea și securitate, un BlueField-4 DPU pentru procesarea și stocarea datelor, un NVLink 6 Switch pentru interconexiuni și Spectrum-X Ethernet Co-Packaged Optics care permit clusterelor GPU să comunice mai rapid cu un consum redus de energie.
În prezentarea sa CES, Nvidia a prezentat modul în care platforma Rubin va reduce costurile și va îmbunătăți performanța - cum ar fi o îmbunătățire de cinci ori a puterii de inferență și de 3,5 ori a puterii de antrenament în comparație cu Blackwell. În trecut, îmbunătățirile eficienței s-au concentrat în principal pe Legea lui Moore - un model stabilit de mult timp, care prezice că complexitatea și puterea cipurilor se vor dubla aproximativ la fiecare doi ani, în mare parte datorită capacității industriei de a împacheta din ce în ce mai mulți tranzistori pe fiecare cip. GPU-ul Rubin are cu 60% mai mulți tranzistori decât Blackwell, care a început livrările comerciale în 2024. Deci, Legea lui Moore rămâne o forță motrice a avansării cipurilor. Dar adevăratele îmbunătățiri ale eficienței provin din designul integrat al Rubin, care își propune să reducă sau să elimine blocajele de lucru ale AI.
Scară de rack se referă la integrarea întregului rack de server într-o unitate coerentă, mai degrabă decât la funcții de siloz, cum ar fi memoria, stocarea și rețeaua. Centrele de date hiperscale moderne conțin mii, sau chiar zeci de mii, de rackuri de servere. Rubin este construit pentru scară de rack - oferind o soluție plug-and-play pentru centrele de date, mai degrabă decât vânzarea de GPU-uri și clienții care își dau seama cum să le folosească. Nvidia maximizează eficiența și economiile de costuri dincolo de GPU - permițându-i să joace un rol și mai mare în centrele de date AI.
După succesul monumental al lui Blackwell, Nvidia s-ar fi putut odihni cu ușurință pe lauri. Dar compania are o cultură de urmărire neîncetată a inovației. Este un motiv principal pentru a deține acțiunile pe termen lung, chiar dacă începeți prin a cumpăra o singură acțiune. Unul dintre cele mai mari avantaje competitive ale Nvidia este că își poate permite să inoveze rapid, chiar dacă asta înseamnă că canibalizează vânzările pentru liniile sale de produse existente. Hardware-ul său comandă marje atât de mari datorită ritmului rapid de inovare. Poate justifica taxarea unor prețuri exorbitante pentru următorul lucru nou - în acest caz, Rubin - iar hyperscalerii se vor alinia pentru a cumpăra tot ceea ce este disponibil.
Veniturile Nvidia au crescut vertiginos în ultimii ani, deoarece piețele sale finale cheie s-au schimbat de la jocuri, vizualizare profesională și conducere autonomă la centre de date.
Nvidia transformă aproximativ 70 de cenți din fiecare dolar din vânzări în profit brut, 59 de cenți pe dolar în venit operațional și 53 de cenți pe dolar în profit net după impozitare. O provocare comună a tezei de investiții a Nvidia este că intensificarea concurenței și moderarea cererii vor eroda în cele din urmă aceste marje ridicate. Dar până acum, nu a fost cazul, în ciuda noilor dezvoltări de cipuri de la Advanced Micro Devices și a interesului tot mai mare pentru acceleratoarele AI personalizate ale Broadcom.
Deoarece Nvidia este atât de profitabilă, nu are nevoie să crească vânzările cu un procent mare pentru a obține o creștere impresionantă a câștigurilor. Marjele sale ridicate justifică o evaluare premium - acțiunile având un raport preț-câștig de 45,9 pe baza câștigurilor din ultimele 12 luni, dar doar 24,4 pe baza estimărilor consensuale ale analiștilor pentru anul său fiscal 2027, care se încheie în ianuarie 2027. Cu Rubin livrat în a doua jumătate a acestui an, rezultatele fiscale 2027 ale Nvidia ar putea depăși aceste așteptări - făcând ca acțiunile să pară și mai rezonabil evaluate acum.
Cu o companie de profil înalt precum Nvidia, este ușor să presupui că teza de investiție este depășită, deoarece acțiunile sunt atât de populare. Dar această presupunere nu ar putea fi mai departe de adevăr în acest caz. Nvidia este valoroasă deoarece își crește rapid câștigurile, menținându-și în același timp marjele - nu din cauza așteptărilor cu privire la modul în care se va descurca în viitor. Există o mulțime de acțiuni AI care se tranzacționează la niveluri care vor necesita ca investitorii să aibă o răbdare extremă și o toleranță ridicată la risc, dar Nvidia nu este una dintre ele. Rubin este aici, iar impactul său va începe să apară în trimestrele următoare. Adăugați totul și Nvidia este o acțiune de creștere care se ascunde la vedere pentru a investi 200 de dolari chiar acum.