Prețul acțiunilor Arm Holdings a scăzut semnificativ în ultimele trei luni, în ciuda creșterii sănătoase a veniturilor și a câștigurilor. Această scădere înseamnă că investitorii pot cumpăra acum acțiuni la un multiplu de câștiguri viitor relativ atractiv. Creșterea Arm va veni din adoptarea îmbunătățită a arhitecturii sale de cipuri axată pe AI, ceea ce ar putea propulsa acțiunile pe termen lung.
Bursa a avut un început decent în noul an. Indicele S&P 500 a crescut cu 1,5% în primele două săptămâni din 2026 și există șanse mari ca indicele de referință să continue să crească pe măsură ce anul progresează. Analiștii Goldman Sachs se așteaptă ca acțiunile americane să crească pentru al patrulea an consecutiv, conduse de o economie rezistentă, cheltuieli robuste pentru infrastructura de inteligență artificială (AI) și potențiale reduceri de rate de către Rezerva Federală. Strategii băncii de investiții se așteaptă la o apreciere de 12% a S&P 500 în 2026.
Acțiunile tehnologice vor juca probabil un rol central din nou în conducerea raliului bursei în acest an, pe fondul creșterii continue a cheltuielilor pentru AI. Banca de investiții estimează că marii hyperscaleri și-au majorat cheltuielile de capital cu 70% anul trecut. Partea bună este că acești hyperscaleri sunt așteptați să își majoreze cheltuielile de capital cu rate sănătoase, de două cifre, în 2026. Acest lucru explică probabil de ce investitorii continuă să fie optimiști cu privire la sectorul tehnologic. Indicele Nasdaq-100 Technology Sector a câștigat deja 3% în 2026, depășind până acum S&P 500. Nu ar fi surprinzător să vedem acțiunile tehnologice oferind câștiguri mai mari decât S&P 500 pentru restul anului 2026, la fel ca în ultimul an. De aceea, ar fi un moment bun să analizăm mai atent o astfel de acțiune tehnologică -- Arm Holdings (NASDAQ: ARM) -- care poate valorifica raliul mai larg al pieței și poate oferi câștiguri substanțiale investitorilor.
Arm Holdings a fost sub presiune în ultimele luni, în ciuda raportării unei creșteri impresionante a veniturilor și a câștigurilor. Acțiunile companiei britanice de tehnologie au scăzut substanțial în decembrie 2025, determinate de îngrijorări cu privire la evaluarea sa costisitoare și capacitatea sa de a valorifica boom-ul semiconductorilor AI. Este demn de remarcat faptul că acțiunile se tranzacționează cu 40% mai jos de la atingerea unui maxim de 52 de săptămâni la sfârșitul lunii octombrie 2025. Cu toate acestea, o analiză mai atentă a performanței și perspectivelor Arm va clarifica faptul că retragerea sa ar putea fi o oportunitate pentru investitorii care doresc să adauge o acțiune de creștere în portofoliile lor.
Arm este cunoscut pentru proiectarea și licențierea arhitecturilor de cipuri. Nu produce niciun cip propriu, dar proiectează planurile procesoarelor care alimentează mai multe aplicații. Compania își obține veniturile din vânzările de licențe, precum și dintr-un royalty la vânzarea fiecărui cip proiectat folosind proprietatea sa intelectuală (IP).
IP-ul Arm este utilizat pentru a proiecta cipuri care alimentează smartphone-uri, mașini, centre de date și alte dispozitive electronice de larg consum. De fapt, aproape toate procesoarele de smartphone-uri sunt proiectate folosind arhitectura Arm. În plus, compania a câștigat cotă de piață în domenii cu creștere rapidă, cum ar fi rețelele și cloud computing. Cota sa de piață în cloud computing a crescut cu 11 puncte procentuale în trei ani, ajungând la 20% la sfârșitul anului fiscal 2025 (care s-a încheiat în martie anul trecut).
Privind spre viitor, Arm ar putea continua să câștige mai multă cotă de piață pe piața profitabilă a centrelor de date, deoarece marii hyperscaleri au proiectat cipuri personalizate folosind IP-ul companiei. Mai mult, cea mai recentă arhitectură a companiei, axată pe AI, Armv9, comandă un royalty mai mare decât arhitectura anterioară. Acest lucru explică de ce royalty-ul companiei din afacerea centrelor de date s-a dublat de la an la an în al doilea trimestru al anului fiscal 2026 (care s-a încheiat pe 30 septembrie 2025). Veniturile sale generale au crescut cu un impresionant 34% față de perioada precedentă, în timp ce câștigurile au crescut cu 30%. Este probabil ca câștigurile Arm să crească într-un ritm sănătos și ar putea chiar depăși așteptările consensului.
Analiștii se așteaptă la un potențial solid de creștere a acțiunilor în anul următor
Chiar dacă acțiunile Arm s-au retras semnificativ în ultimele luni, acestea se tranzacționează la un costisitor 138 de ori câștigurile din urmă. Cu toate acestea, multiplul de câștiguri viitor de 47 este mult mai rezonabil și indică o accelerare semnificativă care este așteptată în rezultatul net al companiei. Având în vedere că este probabil ca creșterea câștigurilor Arm să accelereze pe măsură ce arhitectura Armv9 contribuie mai mult la veniturile sale din royalty, multiplul de câștiguri viitor al acțiunilor pare justificabil.
În plus, analiștii sunt optimiști cu privire la traiectoria acțiunilor Arm în anul următor. Prețul țintă median de 180 de dolari, conform a 41 de analiști care acoperă acțiunile, indică potențiale câștiguri de 67% față de nivelurile actuale. Arm ar putea oferi într-adevăr astfel de câștiguri datorită capacității sale de a depăși așteptările de creștere de pe Wall Street, făcându-l o acțiune de top de creștere de cumpărat chiar acum, înainte de a accelera.