Pagubele Financiare ale Războiului – Perspectiva Săptămânală a Piețelor
De MarketPulse Mar 14 26, 01:53 GMT
Descoperiți Perspectiva Noastră Săptămânală a Piețelor, explorând temele și evenimentele care au modelat fluxurile financiare de-a lungul săptămânii. Această săptămână a marcat începutul unui impact major al războiului asupra volatilității. Cu FOMC-ul apropiindu-se, nu este ușor să ne așteptăm la condiții mai bune în viitor. Pregătiți-vă pentru acțiunea săptămânii viitoare explorând evenimentele viitoare pe piețele globale.
Săptămâna în revistă – Petrolul a provocat haos pe piețe
Ajunși în a treia săptămână a conflictului SUA-Iran-Israel, întreruperile continue ale pieței de mărfuri energetice încep să creeze probleme majore. Pe scurt, prețurile mai mari ale petrolului se traduc în inflație mai mare. Inflația mai mare se traduce în rentabilitate mai mică. Rentabilitatea mai mică și inflația mai mare se traduc în piețe aflate în dificultate.
Performanța săptămânală globală a indicilor – Sursa: TradingView – 13 martie 2026
Piețele bursiere au fost lovite în întreaga lume. După ce au rămas impresionant de stabile până recent, ele intră acum într-o perioadă mai dificilă. Pe măsură ce oferta globală de petrol se află în pericol, companiile se vor confrunta cu prețuri semnificativ mai mari la energie în perioada următoare; acest efect ar trebui să dureze cel puțin atâta timp cât strâmtoarea Hormuz rămâne de facto închisă (doar câteva bărci și petroliere, dacă este cazul, o traversează în fiecare zi).
Circulația prin strâmtoarea Hormuz – Sursa: Bloomberg – 13 martie 2026
Problema este că piețele încep să reevalueze efectul inflaționist prelungit al unor astfel de prețuri – crizele petroliere consecutive din anii 1970 au dat lecții dureroase. După embargourile petroliere din acel deceniu, stagflația a adus dureri grele consumatorilor și piețelor globale – iar efectele au durat aproximativ 10 ani, culminând cu o încetinire economică semnificativă la începutul anilor '80.
Cu multe nave atacate de-a lungul săptămânii, WTI a crescut de la aproximativ 80 de dolari la 98 de dolari astăzi – asta fără a menționa oscilațiile de 30% în sus și în jos ale prețurilor WTI de luni.
Prețurile petrolului WTI de la sfârșitul lunii februarie – Sursa: TradingView – 13 martie 2026
Pentru a pune lucrurile în perspectivă, acest lucru este cu aproximativ 72% mai mare decât prețurile observate la începutul lunii ianuarie. Dar problema este că aceasta reflectă doar barilul de țiței – produsele petroliere rafinate au depășit cu mult această creștere la nivel mondial, în special în Asia.
Problema este că narațiunea se schimbă de la un război scurt de 4-5 săptămâni la prețul real al unui conflict mult mai lung și mai dureros. Mass-media acuză guvernul SUA pentru lipsa „planurilor de ieșire”. Prin urmare, așteptările inflaționiste cresc, randamentele depășesc maximele lor din 2026, iar reducerile sunt eliminate din preț, fiind înlocuite cu majorări, ceea ce face ca situația generală să pară destul de sumbră.
Reducerile ratelor dispar – Sursa: Bloomberg – 13 martie 2026
Prețul reducerii ratei fondurilor Fed din SUA a scăzut de la aproape 65 de puncte de bază la sub ~20 de puncte de bază în prezent. Președintele Trump dovedește încă o dată că Powell are dreptate. Singurul care se bucură de plimbare este petrodolarul, care servește drept numitor pentru țițeiul mult mai scump și iubește eliminarea reducerilor din preț. Problema este că, în stadiul actual al ciclului economic, acest lucru ar putea impune constrângeri grele asupra economiei.
Urmărirea datelor viitoare (în special activitatea de muncă și cea de producție) și a comunicărilor Fed de săptămâna viitoare va fi esențială pentru a obține o idee mai bună despre ceea ce urmează. Corelația USD cu creșterea petrolului este din nou destul de evidentă. Prin urmare, va fi esențial ca comercianții să monitorizeze mișcările indicelui dolarului pentru a urmări fluxurile generale ale pieței în perioada următoare.
Corelație pozitivă între petrol și indicele dolarului. 13 martie 2026 – Sursa: TradingView
Într-o notă mai optimistă (dacă o putem numi așa, nu este nimic cu adevărat optimist în legătură cu războiul), SUA și Israel fac progrese puternice în strategia lor, cu 90% din lansatoarele de drone și rachete balistice distruse și daune similare aduse siturilor de producție militară ale IRGC. Ideea este că, dacă Iranul nu vrea să arunce prosopul, iar SUA și Israelul insistă să aplice lovituri mortificatoare inamicului său, piețele vor trebui să conteze pe acesta din urmă pentru a spera la un conflict mai scurt. Pentru mine, nu suntem încă la frica maximă a pieței, dar există o mare șansă ca temerile să fie exagerate. Acest lucru ar putea oferi oportunități decente în săptămânile următoare.
Evoluțiile petrolului și ale strâmtorii Hormuz sunt, deocamdată, cele mai mari două amenințări la adresa prețurilor generale ale pieței, așa că țineți-le sub control. (Și nu uitați de problemele legate de creditul privat care pândesc de departe)
Performanța săptămânală pe clase de active
Performanța săptămânală a activelor – 13 martie 2026 – Sursa: TradingView
Metalele au fost cei mai slabi performeri ai acțiunii din această săptămână, și de departe. Atâta timp cât petrolul menține o cale mai înaltă, comercianții se pot aștepta la fluxuri similare; Adică, atâta timp cât traficul din strâmtoarea Hormuz nu se intensifică.
Săptămâna viitoare – Decizii majore ale băncii centrale
Piețele Asia Pacific – Deciziile privind rata Băncii Regale a Australiei și Băncii Japoniei
Comercianții APAC vor vedea publicarea cifrelor privind producția industrială și vânzările cu amănuntul din China, două lansări cheie pentru a urmări a doua cea mai mare economie și în special dacă efectul politicilor lor locale de sprijin au funcționat. Acest lucru ar trebui să aibă o ușoară influență asupra prețurilor AUD, dar unele alte lansări ar trebui să marcheze și mai mult cea mai puternică performanță din 2026. Luni seara este binevenită decizia privind rata Băncii Regale a Australiei, când o majorare este prețuită cu aproximativ 80%. Acest lucru ar aduce rata australiană la 4,35%, în mare măsură cea mai mare pentru valutele majore (ștergând, de asemenea, reducerile de rate foarte temporare din 2025). Comercianții cu dolari australieni vor căuta, de asemenea, indicii de comunicare către datele privind ocuparea forței de muncă de miercuri pentru Australia. Datele privind PIB-ul Kiwi pentru 2025 vor fi, de asemenea, lansate în cele din urmă, așa că și acest lucru ar trebui să aducă NZD în centrul atenției.
Joi va aduce principalul catalizator de pe piață, cu decizia privind rata Băncii Japoniei. O majorare este prețuită cu aproximativ 10% pentru săptămâna viitoare; O majorare surpriză ar schimba cu siguranță multe față de slăbiciunea actuală a yenului, dar pentru mine, nu ar fi atât de nejustificată după slăbiciunea recentă a JPY. Dacă BoJ nu livrează, aprilie va fi următoarea țintă de majorare a ratei.
Piețele din Europa și Marea Britanie – O sesiune intensă de joi
Europa va fi în mare parte mutată pe parcursul săptămânii viitoare, dar asta nu ar include tripla amenințare de joi. Comercianții valutari vor avea mult de lucru cu datele privind ocuparea forței de muncă din Marea Britanie, dar mai ales cu deciziile privind rata Băncii Naționale Elvețiene, Băncii Angliei și BCE, toate în aceeași zi (și în această ordine).
Piețele nord-americane – Banca Canadei și FOMC
Canada va deschide săptămâna cu datele sale privind inflația, dar cea mai mare zi pentru piețele nord-americane va fi cu siguranță miercuri. Banca Canadei și FOMC vor publica deciziile lor privind ratele, fără nicio modificare așteptată. Urmăriți cu mare atenție și ascultați ceea ce are de spus Powell în timpul conferinței sale de presă. Și nu uitați de publicarea PPI din SUA!
Urmăriți cu atenție evoluțiile geopolitice, în special cele care implică discuțiile SUA-Iran, deoarece este probabil să continue să influențeze mărfurile și piețele mai largi.
Evenimentele economice de nivel înalt de săptămâna viitoare
Pentru toate lansările și evenimentele economice care influențează piața, consultați calendarul economic MarketPulse. (Numai date de nivel înalt)
Rezumatul pieței din 13 martie
Performanța zilnică a activelor încrucișate, 13 martie 2026 – Sursa: TradingView
Astăzi a marcat o revenire decentă a criptomonedelor, care se remarcă cu adevărat față de tendințele recente ale pieței. În afară de asta, petrolul sare din nou mai sus, în ciuda încercării sale de repliere, iar dolarul american a găsit noi maxime față de majoritatea omologilor săi valutari, în special Antipodeenii și Europenii. Indicele dolarului se tranzacționează acum peste maximul său din noiembrie.
În ceea ce privește datele economice, lansările au fost slabe. PCE de bază a fost mai slab decât se aștepta (2,8% față de 2,9% exp), Universitatea din Michigan abia s-a mișcat (ceea ce este un semn bun în aceste zile), iar ocuparea forței de muncă canadiană a trecut pe lângă 89,3K (!). Acest lucru ar putea atenua oarecum temerile inflaționiste, dar acest lucru va avea mai probabil efectul său luni (pe măsură ce riscul de weekend este dezvăluit, dacă există motive valabile pentru a face acest lucru!)
Tranzacții sigure și bucurați-vă de weekend!