Cu doar câteva zile rămase până la sfârșitul lunii iunie, este evident că Bitcoin ar avea nevoie de un miracol pentru a încheia luna pe plus. Datele actuale indică o scădere substanțială de 18%. Analiza datelor on-chain dezvăluie câțiva factori esențiali care au stat la baza declinului recent al BTC și ce anume trebuie să se schimbe pentru o lună iulie mai puternică.
**Cererea Lipsește**
Într-o postare recentă pe platforma X, analistul popular Ali Martinez a explicat că nivelurile de acumulare ale Bitcoin au stagnat în ultimele șapte luni. „Cererea aparentă pentru Bitcoin a rămas negativă timp de 208 de zile consecutive, ajungând recent la un nou minim de -273.000 BTC”, a precizat acesta. Scăderea evidentă a acestui indicator sugerează că cererea reală de pe piața spot a scăzut, deoarece compară crearea de BTC noi cu mișcarea stocurilor existente. Schimbarea trendului a survenit după evenimentul masiv de lichidare de la începutul lunii octombrie, când peste 19 miliarde de dolari au fost șterse într-o singură zi. Din noiembrie 2025 până în mai 2026, această cerere „a plutit liniștit în teritoriu negativ, între 0 și -150.000 BTC, indicând o distribuție ușoară, dar constantă a ofertei”, a adăugat Martinez. Cu toate acestea, indicatorul a scăzut la -273.000 BTC după prăbușirile de la începutul și sfârșitul lunii iunie și „s-a stabilizat în jurul acestui nivel”. Faptul că indicatorul rămâne în teritoriu negativ pentru o perioadă atât de lungă înseamnă că o cantitate semnificativă de ofertă veche intră în circulație mai repede decât o poate absorbi piața spot. Această divergență substanțială sugerează că presiunea de vânzare continuă să depășească fluxurile de capital noi, acesta fiind primul factor crucial care trebuie să se schimbe pentru ca BTC să aibă o lună iulie mai robustă și favorabilă.
Cu doar câteva zile în urmă, Martinez a atras atenția asupra unui alt indicator care arată lipsa unei cereri reale pentru BTC, cererea venind în principal de la investitorii americani. Prima Coinbase rămâne adânc în roșu de aproape două luni. Mai exact, a intrat în teritoriu negativ după ce BTC a atins un maxim de peste 82.000 de dolari la mijlocul lunii mai și a rămas acolo de atunci. Cererea instituțională din SUA este cheia mișcărilor de preț ale Bitcoin și se clasează ca al doilea factor care trebuie să se schimbe în luna iulie.
**ETF-uri în Teritoriu Negativ**
Aliniate cu evoluțiile menționate anterior, ETF-urile spot pe Bitcoin au înregistrat o serie masivă de retrageri timp de săptămâni. Săptămâna trecută nu a făcut excepție, roșul dominând toate zilele. Joi, în ziua în care BTC a scăzut la 58.000 de dolari pentru prima dată în aproape doi ani, investitorii au retras aproape 700 de milioane de dolari din fonduri.
Lacie Zhang, analist de cercetare la Bitget Wallet, a declarat pentru CryptoPotato că ieșirile din ETF-uri trebuie să se stabilizeze, iar volatilitatea se va normaliza după evenimentul masiv de expirare a opțiunilor de 11 miliarde de dolari, care a avut loc pe 26 iunie. „Dacă răscumpărările continuă și poziționarea post-expirare rămâne defensivă, piața ar putea rămâne volatilă în jurul nivelurilor actuale. Punctul cheie este că direcția Bitcoin în iulie ar putea fi modelată mai puțin de publicarea recentă a datelor PCE și mai mult de modul în care fluxurile, levierul și acumularea on-chain se comportă în cele 72 de ore de după stabilizarea expirării”, a concluzionat ea.