Phreesia Inc (NYSE:PHR), o companie de tehnologie medicală specializată în soluții de înregistrare și plată a pacienților, a prezentat rezultatele pentru trimestrul al doilea al anului fiscal 2026 pe 4 septembrie 2025, evidențiind o creștere continuă a veniturilor și o achiziție semnificativă pentru a-și extinde portofoliul de soluții de plată. Acțiunile companiei au crescut cu 2,53%, închizând la 30,44 USD, cu câștiguri suplimentare de 2,2% în tranzacționarea după închidere, reflectând o recepție pozitivă a pieței la rezultate și anunțuri strategice.
Într-o evoluție majoră, Phreesia a anunțat planuri de achiziție a AccessOne, o platformă specializată în soluții de finanțare a creanțelor pentru furnizorii de servicii medicale, pentru 160 de milioane de dolari în numerar. Achiziția este așteptată să se finalizeze în a doua jumătate a anului fiscal 2026 și va fi finanțată printr-o combinație de numerar disponibil și datorii.
Phreesia a raportat venituri totale de 117 milioane de dolari pentru Q2 FY2026, reprezentând o creștere de 15% față de anul precedent și o îmbunătățire de 1% față de trimestrul anterior. Compania a atins un obiectiv important prin raportarea unui venit net de 1 milion de dolari, o îmbunătățire de 104% față de anul precedent, marcând primul său trimestru profitabil. Această profitabilitate a fost atribuită parțial unui beneficiu fiscal amânat în timpul trimestrului.
EBITDA ajustată a înregistrat o creștere remarcabilă, atingând 22 de milioane de dolari, o creștere de 239% comparativ cu același trimestru al anului trecut. Compania și-a menținut baza de clienți cu 4.467 de clienți medii de servicii medicale (AHSC) și a generat 26.200 de dolari venituri per client, o îmbunătățire de 7% față de anul precedent.
Fluxurile de venituri ale companiei rămân diversificate, serviciile de abonament și conexe reprezentând 46% din veniturile Q2 FY2026, taxele de procesare a plăților contribuind cu 24%, iar soluțiile de rețea reprezentând 30%. Această abordare echilibrată a ajutat Phreesia să mențină o creștere constantă în mai multe segmente de afaceri.
Achiziția AccessOne reprezintă o extindere strategică a capacităților de soluții de plată ale Phreesia. Fiind „Liderul de încredere în soluții de activare a pacienților”, facilitând peste 4 miliarde de dolari în plăți anuale ale pacienților, Phreesia se poziționează pentru a aborda provocările tot mai mari din managementul financiar al asistenței medicale. AccessOne aduce o platformă complementară pentru soluții de finanțare a creanțelor cu un portofoliu de aproximativ 450 de milioane de dolari. Compania a subliniat că AccessOne își asumă un risc de credit minim în întregul său portofoliu, sugerând o abordare conservatoare a extinderii serviciilor financiare.
Această achiziție se aliniază cu strategia mai largă a Phreesia de creștere atât prin expansiune organică, cât și prin achiziții strategice. Achizițiile anterioare includ Vital Score în FY2019 și ConnectOnCall în Q3 FY2024, demonstrând abordarea consecventă a companiei de a-și extinde capacitățile prin activități de fuziuni și achiziții țintite.
Modelul de afaceri al Phreesia vizează o piață totală abordabilă de aproximativ 24 de miliarde de dolari în trei segmente principale: venituri bazate pe abonament (6,3 miliarde de dolari TAM), soluții de plată (9,1 miliarde de dolari TAM) și soluții de rețea (8,2 miliarde de dolari TAM). Cifra TAM pentru soluțiile de plată include acum piața implicită de finanțare a furnizorilor, atribuibilă achiziției AccessOne.
Compania deservește o bază diversă de clienți din domeniul sănătății, inclusiv sisteme de sănătate, cabinete de specialitate, spitale, centre de sănătate calificate la nivel federal, centre de chirurgie ambulatorie și grupuri de îngrijire primară. Pe partea de științe ale vieții, Phreesia colaborează cu aproximativ 100 de mărci farmaceutice, inclusiv toate primele 10 companii farmaceutice globale.
Strategia de creștere a Phreesia implică mai multe componente: atragerea de noi clienți prin vânzări directe, extinderea în cadrul clienților existenți, vânzarea încrucișată de noi aplicații, îmbunătățirea economiei unitare și urmărirea parteneriatelor și achizițiilor strategice. Această abordare multifazetată a contribuit la creșterea constantă a veniturilor companiei în timp.
Prezentarea a evidențiat traiectoria financiară impresionantă a Phreesia, cu venituri totale în creștere de la 100 de milioane de dolari în FY2019 la un nivel proiectat de 472-482 de milioane de dolari în FY2026, reprezentând o rată de creștere anuală compusă (CAGR) de 27% de la FY2019 la FY2025. Și mai dramatică a fost îmbunătățirea profitabilității, cu EBITDA ajustată în creștere de la 4 milioane de dolari în FY2019 la un nivel proiectat de 87-92 de milioane de dolari în FY2026. Această îmbunătățire financiară reflectă execuția cu succes de către Phreesia a strategiei sale pe termen lung de a crește veniturile, îmbunătățind în același timp semnificativ profitabilitatea.
Compania a obținut un efect de levier operațional prin menținerea cheltuielilor de cercetare și dezvoltare la aproximativ 25% din venituri, reducând în același timp cheltuielile de vânzări și marketing de la 50% din venituri în FY2022 la 22% în Q2 FY2026, iar cheltuielile generale și administrative de la 32% la 16% în aceeași perioadă.
Compania a avut un flux de numerar liber pozitiv începând cu Q2 FY2025, cu un flux de numerar liber care a atins 10 milioane de dolari în Q2 FY2026, demonstrând o sănătate financiară îmbunătățită și o eficiență operațională.
Pentru anul fiscal 2026, Phreesia și-a menținut orientarea privind veniturile de 472-482 milioane de dolari și și-a majorat ușor perspectiva EBITDA ajustată la 87-92 milioane de dolari. Compania se așteaptă să mențină aproximativ 4.500 de AHSC cu venituri totale per AHSC care depășesc nivelurile FY2025. Conducerea a indicat că își va actualiza perspectiva financiară pentru anul fiscal 2026 după încheierea achiziției AccessOne, sugerând un potențial avantaj pentru proiecțiile actuale odată ce tranzacția este finalizată.
Compania continuă să beneficieze de factori favorabili din industrie, inclusiv provocările legate de personalul medical (cu 1,3 milioane de angajați din domeniul sănătății, reprezentând 37 de miliarde de dolari în cheltuieli anuale), creșterea responsabilității financiare a pacienților (proiectată să atingă 749 de miliarde de dolari în cheltuieli din buzunar până în 2032) și accentul tot mai mare pe îngrijirea centrată pe pacient.
Cu o creștere constantă a veniturilor, îmbunătățirea indicatorilor de profitabilitate și extinderea strategică prin achiziția AccessOne, Phreesia pare bine poziționată pentru a-și continua traiectoria de creștere în sectorul tehnologiei medicale. Realizarea profitabilității în Q2 FY2026 marchează o etapă importantă în evoluția financiară a companiei, pe măsură ce continuă să-și extindă suita de soluții de activare și plată a pacienților.