Piața Petrolului Scade Siguranța Pe Măsură Ce Șocul Ofertei Se Agravează
De Irina Slav - 10 mai 2026, 16:00 CDT
Inventarele globale de petrol scad cu o viteză record, deoarece rezervele strategice și stocurile comerciale sunt epuizate pentru a compensa pierderea de aprovizionare din Orientul Mijlociu. Chiar dacă Strâmtoarea Hormuz se redeschide curând, experții spun că ar putea dura multe luni pentru a reconstrui inventarele epuizate. Creșterea prețurilor și penuria de aprovizionare încep să distrugă cererea, în special în Asia, în timp ce tensiunile continue dintre SUA și Iran sporesc riscul unei crize energetice globale mai profunde și de lungă durată.
Ultimele cisterne din Golful Persic își ating destinațiile. Rezervele strategice sunt epuizate pentru a compensa pierderea de aprovizionare din Orientul Mijlociu și pentru a menține prețurile sub control. Dar există o problemă cu acest lucru: un răspuns de urgență la o criză este, prin definiție, nesustenabil.
Analiștii și directorii din industria energetică avertizează că, cu cât războiul din Orientul Mijlociu continuă mai mult, cu atât situația aprovizionării se va înrăutăți. Inventarele globale de petrol scad într-un ritm record, au raportat media la începutul acestei săptămâni, un analist Kpler menționând că „sprijinul inventarului rămâne finit și nu poate compensa în mod sustenabil întreruperile prelungite”.
Ceea ce face problema deosebit de gravă este că criza a lovit într-un moment în care rafinăriile construiesc în mod normal inventare înainte de sezonul de vârf al cererii în emisfera nordică. Vara este sezonul de vârf pentru condus. De asemenea, este sezonul agricol activ, iar călătoriile aeriene sunt la apogeu - în mod normal. Această vară va fi probabil diferită, deoarece creșterea prețurilor rezultată din criza din Orientul Mijlociu va afecta, fără îndoială, cererea și nu numai în Asia, unde se resimt deja penuriile.
Dacă cineva urmărește doar prețurile petrolului pe piața futures, semnele unei crize care se desfășoară deja ar putea fi trecute cu vederea. Dar în lumea fizică, penuriile se materializează deja și este probabil să rămână timp de cel puțin câteva luni, potrivit diferitelor surse din industria energetică și sectorul analitic.
„Chiar dacă conflictul, și sper asta, se va termina în luna mai, vom ieși din conflict cu siguranță cu inventare foarte scăzute”, a spus recent directorul executiv al TotalEnergies, Patrick Pouyanne, menționând că, conform estimărilor companiei, lumea a extras petrol din stocuri într-un ritm de 10 până la 13 milioane de barili pe zi. Aceasta se ridică la un total de 500 de milioane de barili extrași deja din inventarele globale de la începutul războiului, a raportat Reuters, citând directorul.
Unii sunt chiar mai pesimiști cu privire la starea inventarelor globale: Rystad Energy a estimat o pierdere totală de aprovizionare de aproximativ 600 de milioane de barili de la începutul lunii martie. Aceasta înseamnă că, chiar dacă traficul de tancuri din Golful Persic revine la normal la sfârșitul lunii curente, pierderea globală de aprovizionare cu petrol va varia între 1,2 miliarde și 2 miliarde de barili. Această cantitate este egală cu între 16% și 27% din aprovizionarea de dinainte de război, a spus economistul șef al Rystad, Claudio Galimberti, citat de Reuters.
Acest lucru este potențial problematic, deoarece reducerea provine din inventare care erau deja semnificativ mai mici decât acum cinci ani. În 2021, lumea avea peste 90 de zile de cerere în inventare. De atunci, aceasta a scăzut sub 80 de zile, iar această scădere a avut loc în 2022. Din 2022, inventarele au avut o tendință și mai scăzută, conform datelor de la mai multe instituții, inclusiv IEA, Kpler și Goldman Sachs, compilate de Reuters.
Publicația a conceput trei scenarii pentru războiul din Orientul Mijlociu și, în toate acestea, inventarele globale de petrol scad mai jos spre 2027, chiar și în scenariul benign în care ostilitățile se termină între acum și mijlocul lunii iunie, ceea ce pare din ce în ce mai puțin probabil. În cel mai rău caz, traficul de tancuri rămânând întrerupt până la sfârșitul lunii iunie sau mai târziu, inventarele globale ar putea scădea la aproape 70 de zile de cerere.
Desigur, forțele pieței își fac deja treaba, prețurile în creștere afectând cererea. Importurile de petrol din Asia în aprilie au scăzut cu 30% față de anul trecut, atingând cel mai scăzut nivel din ultimii zece ani, conform datelor Kpler pe care Reuters le-a citat săptămâna aceasta. Acest lucru se datorează atât faptului că aprovizionarea este mai rară decât era la începutul anului, cât și faptului că prețurile sunt mai mari, ceea ce face ca unii cumpărători să se gândească de două ori.
Cu cât criza se extinde mai mult în timp, cu atât mai palpabil va deveni efectul penuriei asupra prețurilor și, prin urmare, asupra cererii. Europa se confruntă deja cu o penurie de combustibil pentru avioane, companiile aeriene anulând zboruri viitoare. Asia se luptă cu o penurie de nafta, o materie primă esențială pentru producția de plastic. Chiar și Statele Unite se confruntă cu o reducere puternică a inventarului de țiței, care epuizează propria pernă de șoc a ofertei atât în țiței, cât și în combustibili. La 1 mai, stocurile de benzină din SUA erau de 219,8 milioane de barili, a declarat EIA săptămâna trecută, ceea ce reprezintă cu 4% sub media pe cinci ani și cel mai scăzut nivel din 2014 pentru această perioadă a anului.
Între timp, perspectiva unei încetări rapide a ostilităților rămâne îndepărtată, SUA și Iranul reluând loviturile reciproce în ciuda unei încetări a focului și a rapoartelor din partea SUA că discuțiile sunt în curs de desfășurare. Cele mai recente din Golful Persic sunt Iranul acuzând SUA că au încălcat încetarea focului cu ultimele sale lovituri, în timp ce SUA însăși a acuzat Iranul că a tras asupra marinei sale, la care au răspuns ultimele lovituri. Cei doi continuă să facă propuneri de pace înainte și înapoi, dar nimic productiv nu a rezultat încă din aceasta.
Ceea ce implică toate acestea este că șansele ca un scenariu advers să se materializeze în loc de orice asemănare cu o evoluție optimă cresc cu fiecare zi care trece. Și acest lucru, la rândul său, înseamnă că aprovizionarea mondială cu petrol se va topi în continuare.
De Irina Slav pentru Oilprice.com