Piețele "adoră să urmărească blocajele": Wall Street analizează ascensiunea epică a acțiunilor din domeniul inteligenței artificiale (AI).
Acțiunile companiilor de semiconductori, care au dus S&P 500 ( ^GSPC ) și Nasdaq Composite ( ^IXIC ) la maxime istorice, au un numitor comun: se află în punctele critice ale comerțului cu inteligență artificială.
În trecut, era dificil să obții unități de procesare grafică (GPU) de la Nvidia ( NVDA ) - principalele motoare ale boom-ului AI. Dar progresele în AI agentivă accelerează acum cererea pentru unități centrale de procesare (CPU), pe care agenții le folosesc pentru a efectua sarcini și a genera rezultate. Spre deosebire de chatbot-urile care răspund la solicitări, agenții AI pot lucra autonom la sarcini ore în șir.
"În ultimele trimestre, am observat un nou factor de cerere, și anume sarcinile de lucru AI agentive, care sunt optimizate mai bine pentru CPU-urile serverelor decât pentru GPU-uri", a declarat John Vinh, analist la KeyBanc Capital Markets, pentru Yahoo Finance săptămâna trecută. Aceasta a fost o mană cerească pentru producătorii de CPU-uri, precum Intel ( INTC ) și AMD ( AMD ), ale căror acțiuni se mențin la maxime istorice.
Cererea este atât de mare încât Nvidia a dezvăluit în martie propriul CPU, Vera, poziționându-l ca un concurent pe piața centrelor de date.
"Investitorii de pe piață - fie că sunt fonduri speculative, investitori de retail, sau alții - adoră să urmărească blocajele", a declarat Angelo Zino de la CFRA pentru Yahoo Finance săptămâna trecută.
Celălalt blocaj în creștere este memoria de siliciu din interiorul infrastructurii AI. Acțiunile Micron ( MU ) au atins maxime istorice săptămâna trecută, deoarece cererea de memorie a explodat. Samsung ( 005930.KS ), cel mai mare producător de memorie din lume, s-a alăturat recent clubului capitalizării bursiere de 1 trilion de dolari. SK Hynix ( 000660.KS ) a atins, de asemenea, maxime istorice.
Jucătorii Big Tech Meta ( META ), Microsoft ( MSFT ) și Apple ( AAPL ) au discutat cu toții despre costul în creștere al memoriei.
"Producătorii de memorie au reușit să structureze aceste acorduri pe termen lung cu hyperscalerii, ceea ce va susține, credem noi, o reevaluare a valorii acestor acțiuni de memorie în viitor", a spus Vinh.
Analiștii spun că goana de a produce memorie de lățime de bandă mare pentru cipuri AI remodelează întregul lanț de aprovizionare cu semiconductori, inclusiv cipurile de stocare precum cele fabricate de Sandisk ( SNDK ), care a crescut cu peste 400% de la începutul anului.
Al treilea blocaj este optica, pe măsură ce industria avansează spre mutarea datelor în interiorul infrastructurii cipurilor folosind lumina, sau fotoni, în loc de electricitate. Săptămâna trecută, Nvidia a anunțat un parteneriat cu Corning ( GLW ). Producătorul de cipuri a făcut, de asemenea, investiții în Coherent ( COHR ) și Lumentum ( LITE ). Acțiunile acestor companii se află, de asemenea, la maxime istorice.
Susținătorii indică un ciclu bazat pe AI care ar putea extinde raliul recent mult mai mult timp. Industria tehnologică abia începe să zgârie suprafața roboticii și a sistemelor autonome, care se așteaptă să fie următorii factori majori ai AI.
"Când te gândești la aceste blocaje, cât timp vor continua, probabilitatea este că vor continua cel puțin până în 2027, potențial chiar mai mult, mai ales în ceea ce privește memoria", a spus Zino de la CFRA.
Wall Street se așteaptă în continuare la piețe mai ridicate în acest an, stimulate de o creștere puternică a câștigurilor. Ahmed Riesgo, directorul de investiții al Insigneo, a declarat săptămâna trecută pentru Yahoo Finance că vede oportunități de creștere în nume precum Alphabet ( GOOGL , GOOG ) datorită impulsului companiei pentru cipurile TPU, creșterea cloud-ului și produsul Gemini AI.
Analiștii UBS au menționat săptămâna trecută, de asemenea, acțiunile tehnologice ca o modalitate de a continua investiția pe piețe. "Investitorii pot, de asemenea, să își extindă expunerea la tech megacap pe straturile de activare, inteligență și aplicație ale lanțului valoric AI, inclusiv semiconductori și echipamente de fabricare a cipurilor, energie și resurse și infrastructură", au scris analiștii UBS.