Pozițiile Short pe Bitcoin Ating Niveluri din August 2024, Rata de Finanțare Scăzută
După lichidările recente, traderii au acumulat din nou poziții short, împingând ratele de finanțare Bitcoin și mai adânc în teritoriu negativ.
Datele agregate ale ratelor de finanțare de la principalele burse de criptomonede au relevat că valul actual de poziționare short este cel mai extrem din august 2024, o perioadă care a coincis cu un minim major pentru Bitcoin, conform unei noi analize de la Santiment.
În acel moment, ratele de finanțare au scăzut adânc în teritoriu negativ, deoarece traderii s-au poziționat covârșitor pentru o scădere suplimentară, pe fondul unei temeri intense și a unui sentiment bearish pe piață.
**Pariuri Extreme Bearish Înainte de Inversarea din 2024**
În loc să continue să scadă, Santiment a constatat că prețurile s-au inversat brusc, iar dezafectarea forțată a pozițiilor short supraaglomerate a contribuit la alimentarea unei redresări puternice. După acel minim din august 2024, Bitcoin a urcat cu aproximativ 83% în următoarele patru luni. Mișcarea a ilustrat modul în care condițiile extreme de finanțare negativă pot apărea chiar înainte de reveniri puternice.
Santiment a explicat că ratele de finanțare sunt un mecanism în cadrul piețelor perpetue de futures și sunt concepute pentru a menține prețurile futures aliniate cu prețurile spot. Aceste rate reprezintă plăți mici, periodice, schimbate între traderi. Când finanțarea este negativă, vânzătorii în lipsă plătesc traderii lungi, iar când este pozitivă, traderii lungi plătesc short-urile.
Când ratele agregate de finanțare de la burse scad cu mult sub zero, înseamnă că o parte importantă a participanților de pe piață este puternic poziționată pentru scăderea prețurilor, adesea condusă de teamă, incertitudine și îndoială. Astfel de dezechilibre pot crea condiții propice pentru contra-mișcări abrupte.
Multe poziții short sunt deschise folosind efectul de levier, ceea ce înseamnă că traderii împrumută capital pentru a amplifica potențialele câștiguri. Dacă prețurile cresc în loc să scadă, pierderile din aceste short-uri cu efect de levier se pot acumula rapid. Odată ce pierderile depășesc pragurile predefinite, bursele lichidează automat acele poziții pentru a gestiona riscul.
Când un număr mare de short-uri sunt forțate să se închidă simultan, valul rezultant de cumpărare poate accelera creșterea prețurilor, o tendință denumită în mod obișnuit un „short squeeze”. Cu cât ratele de finanțare scad mai adânc în teritoriu negativ, cu atât pozițiile short devin mai aglomerate și cu atât potențialul de combustibil pentru o inversare bruscă este mai mare.
Platforma de analiză a indicat, de asemenea, activitatea recentă a pieței din jurul unui eveniment de lichidare pe Binance pe 10 octombrie 2025, când un val de lichidări lungi a contribuit la o scădere bruscă a prețului BTC. În urma acestei mișcări, traderii s-au orientat din ce în ce mai mult către poziții short, deoarece se așteptau la o scădere suplimentară, ceea ce a ajuns să recreeze un dezechilibru similar care putea fi observat prin datele ratei de finanțare. Valorile agregate curente sugerează că sentimentul s-a înclinat din nou puternic într-o singură direcție.
În timp ce Santiment a declarat că poziționarea short masivă nu garantează o creștere imediată, a descris mediul actual ca fiind unul de risc ridicat, în care presiunea de poziționare s-ar putea transforma într-o volatilitate rapidă în creștere, dacă short-urile sunt forțate să se dezafecteze. Pe baza indicatorilor generali de sentiment, a adăugat că este puțin probabil ca aceste poziții short să se închidă voluntar. Acest lucru face ca o mișcare mai mare, determinată de lichidare, să fie o rezoluție mai probabilă.