Se spune adesea că un câine bătrân nu poate învăța trucuri noi. Vorba din popor, desigur, dar în lumea afacerilor, fie evoluezi și conduci, fie riști să rămâi în urmă. Atunci când investim pe termen lung, participanții la piață doresc să găsească companii care nu doar performează bine astăzi, ci fac și pași pentru a se poziționa pentru succesul pe termen lung. Cele mai potrivite mișcări variază de la o industrie la alta, dar printre acțiunile din sectorul energetic, ExxonMobil (NYSE: XOM) este un exemplu principal de nume care oferă satisfacții astăzi și ar putea fi chiar mai profitabil în viitor.
Până la începutul următorului deceniu, și cu siguranță până în 2040, versiunea ExxonMobil pe care o vor vedea investitorii va fi probabil diametral opusă celei de astăzi. Și asta ar putea fi un lucru bun.
Evoluția Exxon în plină desfășurare
Există doar un număr limitat de moduri de a pregăti o omletă din petrol. Companiile de explorare și producție forează, în principal, în largul mării sau pe uscat, în regiuni de șist precum Bazinul Permian din Vestul Texasului. Limitările legate de locul unde se găsește de obicei petrolul nu limitează capacitatea producătorilor de a evolua. Exxon confirmă acest lucru. Deja una dintre cele mai mari companii energetice din lume, Exxon își fortifică acest statut, bazându-se puternic pe tehnologie pentru a maximiza eficiența costurilor la principalele sale active, inclusiv în Guyana, Bazinul Permian și locații de gaze naturale lichefiate (GNL).
Progresul tehnologic al Exxon și eficiența realizată dau roade pentru investitori. În planul său pentru 2030, compania prognozează creșteri anuale ale câștigurilor și fluxului de numerar de 5 miliarde de dolari FĂRĂ a mări cheltuielile. Să facem matematica: Planul Exxon pentru 2030 prevede o creștere a câștigurilor de 25 de miliarde de dolari și un salt de 35 de miliarde de dolari în fluxul de numerar în perioada 2024-2030, cu un "flux de numerar excedentar cumulat de aproximativ 145 de miliarde de dolari până în 2030". Din nou, compania prognozează aceste ținte impresionante fără a fi necesare creșteri semnificative ale cheltuielilor, dar a informat investitorii că se așteaptă ca randamentul capitalului investit în prezent să ajungă la 17% până în 2030. Cu alte cuvinte, Exxon devine o companie mai suplă și mai eficientă. Astfel, compania pe care investitorii o pot adopta probabil va arăta semnificativ diferit, într-un mod pozitiv, peste cinci până la 15 ani. Ceea ce face Exxon astăzi în Bazinul Permian este o dovadă clară a acestei afirmații. În Vestul Texasului, Exxon utilizează tehnologia pentru a menține mai eficient fracturile din puțuri deschise, sporind producția pe parcurs. Este posibil ca, pe măsură ce compania implementează această tehnologie pe mai multe puțuri din regiune, să adauge miliarde la ceea ce este deja o comoară de 18 miliarde de barili.
Un lucru care nu se va schimba
Cei dintre noi suficient de în vârstă să ne amintim de "New Coke" din anii 1980 știu că schimbarea de dragul schimbării nu este întotdeauna un lucru bun. Cu toate acestea, dacă este executată corect, evoluția Exxon are potențialul de a răsplăti investitorii. Ceea ce întărește argumentul de a fi răbdător cu acest nume din sectorul energetic este un lucru care este foarte puțin probabil să se schimbe: angajamentul companiei de a fi o acțiune de referință în ceea ce privește dividendele din petrol. Exxon este al doilea cel mai mare plătitor de dividende din S&P 500, iar plata sa a crescut timp de 43 de ani. Acest nivel este egalat sau depășit doar de 5% dintre firmele membre S&P 500. Dividendele nu sunt garantate, dar performanța operațională a Exxon sugerează că plata sa este sigură și pregătită să crească, adăugând la teza de cumpărare pe termen lung cu această acțiune.