Prețul aurului își revine pe măsură ce investitorii cumpără după scăderea metalului refugiu.
Aurul a urcat miercuri, pe măsură ce investitorii au profitat de scăderea din sesiunea anterioară pentru a acumula mai mult din metalul refugiu pe fondul conflictelor în creștere din Orientul Mijlociu.
Aurul spot a crescut cu până la 2,3%, depășind 5.200 de dolari uncia, recuperând o parte din pierderile din vânzarea de marți, care a trimis prețurile în jos spre nivelul de 5.000 de dolari. Contractele futures pe aur din SUA au avut un câștig moderat de aproximativ 1%.
Mişcarea a urmat o scădere mai amplă a pieței, declanșată de îngrijorările legate de războiul din Iran, și anume impactul său potențial inflaționist. În timp ce aurul este uneori văzut ca un acoperire împotriva inflației, ratele dobânzilor mai mari care însoțesc creșterea prețurilor pot cântări uneori asupra lingourilor, așa cum au făcut-o în 2022. Prețurile ridicate pentru mărfuri precum petrolul ar reduce probabilitatea reducerilor ratelor dobânzilor din SUA, făcând ca lingourile fără randament să fie mai puțin atractive pentru investitori.
Temeile inflaționiste i-au determinat pe unii investitori în aur să-și lichideze pozițiile pentru a satisface apelurile în marjă în altă parte a portofoliilor lor, rezultând o scădere a prețurilor de până la 6% marți.
Pierderea grea a aurului „a ridicat sprâncene, beneficiind inițial de cererea de refugiu”, au scris analiștii de la BMO Capital Markets, inclusiv Helen Amos, într-o notă către Bloomberg. Retragerea s-a întâmplat deoarece „randamentele trezoreriilor în creștere pe fondul temerilor legate de inflație, dolarul american puternic și lichidarea forțată pentru protecția bilanțului au copleșit caracteristicile sale de refugiu sigur”, a adăugat ea.
Subliniind o retragere bruscă a pariurilor optimiste, poziția netă lungă a administratorilor de bani în aur a scăzut de la sfârșitul lunii ianuarie până aproape de cea mai scăzută din ultimul deceniu, potrivit datelor de la Commodity Futures Trading Commission. Acel nivel relativ scăzut „ar trebui să limiteze amploarea oricărei mișcări descendente” a aurului, a spus Peter Kinsella, șeful global al strategiei valutare la banca elvețiană UBP.
Bulls de preț aur spun că raliul mai larg este intact, în ciuda fuga investitorilor spre numerar
Teza pe termen lung neschimbată
În ciuda faptului că a înregistrat două retrageri semnificative – una la sfârșitul lunii ianuarie și una săptămâna aceasta – lingourile au crescut totuși cu 17% în primele nouă săptămâni din 2026, cel mai bun început de an din ultimele decenii, alimentat de tensiunile geopolitice și comerciale persistente care au stimulat cererea de refugii sigure.
„Cred că vom vedea cu siguranță o redresare a aurului”, a spus Kinsella, adăugând că factorii determinanți pe termen mai lung rămân neschimbați. „Dacă ceva, un rezultat neconcludent al războiului evidențiază riscurile geopolitice în curs într-o măsură mai mare decât înainte.”
Teza bull pe termen lung se reflectă în prognozele de preț oferite de băncile majore. JPMorgan vede aurul ajungând la 6.300 de dolari uncia până la sfârșitul anului 2026, pe măsură ce mai mulți investitori privați intră pe piață. BNP Paribas vede, de asemenea, prețurile ajungând la 6.000 de dolari, atât timp cât riscurile macroeconomice și geopolitice persistă.
Metalul este cel mai bine descris ca un hedge împotriva extremelor, potrivit lui George Cheveley, manager de portofoliu la asset manager Ninety One. „Deci, dacă aveți o inflație ridicată, aurul funcționează. Dacă aveți deflație, aurul funcționează”, a spus el. „Cel mai rău lucru pentru aur este un mediu economic stabil.”
(Cu fișiere de la Bloomberg)