Prețul petrolului de 100 de dolari nu este suficient pentru a echilibra bugetul Albertei De Alex Kimani - 02 Apr 2026, 19:00 CDT
Prețurile petrolului au crescut brusc după ce Donald Trump a semnalat o escaladare suplimentară împotriva Iranului, stârnind temeri legate de un conflict prelungit și riscuri de aprovizionare. Prețurile mai mari îi afectează pe consumatori (de exemplu, creșterea costurilor cu combustibilul), dar stimulează acțiunile energetice și economiile producătoare de petrol, deși nu sunt suficiente pentru a remedia toate deficitele bugetare. Impactul fiscal variază foarte mult: unii producători beneficiază de prețuri mai mari, în timp ce alții încă se luptă din cauza nivelurilor ridicate de rentabilitate bugetară.
Piețele petroliere și-au inversat tendința descendentă recentă joi, prețurile petrolului crescând după ce președintele Donald Trump a declarat că SUA vor continua să lovească Iranul "extrem de dur" în următoarele două-trei săptămâni. Trump a avertizat că va lovi toate centralele electrice ale Iranului dacă nu se ajunge la un acord, trimițând țara înapoi în epoca de piatră. Belicozitatea lui Trump marchează o schimbare bruscă de politică, sugerând că asigurarea strâmtorii Hormuz nu mai este prioritatea principală a Washingtonului.
Țițeiul Brent cu livrare în mai a crescut cu 7,58%, tranzacționându-se la 108,8 dolari pe baril la ora 14:50 ET, în timp ce contractul corespunzător de țiței WTI a crescut cu 11,54%, schimbând mâinile la 111,70 dolari/baril.
Consumatorii de petrol încep să suporte greul creșterii bruște a prețului petrolului, prețul mediu al benzinei în SUA depășind 4 dolari pe galon pentru prima dată din vara anului 2022. Cu toate acestea, companiile petroliere și economiile dependente de petrol se bucură de un avantaj rar: anterior, am raportat că sectorul energetic depășește celelalte 10 sectoare ale pieței americane cu o marjă largă, cu un câștig de aproape 40% al sectorului de la începutul anului, incomparabil cu declinul de -4,5% al S&P 500.
Cu toate acestea, prețurile petrolului nu sunt suficient de mari pentru ca unele economii să iasă din gropile lor adânci. Potrivit ministrului de finanțe din Alberta, Nate Horner, este "foarte puțin probabil" ca creșterile recente ale prețurilor petrolului să fie suficiente pentru a șterge deficitul de mai multe miliarde de dolari al provinciei pentru anul fiscal 2025-26. Horner spune că deficitul se va reduce probabil considerabil față de proiecția anterioară de 4,1 miliarde de dolari, dar a subliniat că un excedent rămâne neatins. Numărul final al deficitului va fi dezvăluit înainte de sfârșitul lunii iunie, când va fi depus raportul fiscal de sfârșit de an. Noul an fiscal al Albertei începe la 1 aprilie.
"S-au făcut multe calcule pe șervețele în biroul meu", a spus el. "Suntem foarte interesați și de acest lucru. Tot ce pot spune cu siguranță este că poziția se va îmbunătăți. Este suficient pentru a ne scoate dintr-o poziție de deficit? Foarte puțin probabil."
Fiecare modificare de 1 dolar a prețului WTI are un impact asupra veniturilor anuale ale Albertei cu aproximativ 680 de milioane de dolari. Cu toate acestea, prețurile petrolului au crescut abia la sfârșitul lunii februarie, când SUA-Israel au lansat atacuri asupra Iranului, ceea ce înseamnă că Alberta s-a bucurat de venituri mai mari din petrol doar puțin peste o lună pentru ultimul an fiscal. Anterior, Alberta a proiectat un deficit masiv de 9,4 miliarde de dolari pentru anul fiscal 2025/2026, pe baza unei prognoze WTI de 60,50 dolari SUA. Din fericire, provincia ar putea fi capabilă să își echilibreze cărțile în actualul an financiar, deoarece are nevoie ca prețurile petrolului să aibă o medie de 74 și 77 de dolari pe baril pentru întregul an.
StanChart și-a majorat prognoza medie a prețului Brent pentru 2026 la 85,50 dolari/baril de la 70,00 dolari/baril și pentru 2027 la 77,50 dolari/baril de la 67,00 dolari/baril. Cu toate acestea, StanChart a prezis că prețurile petrolului se vor reduce treptat pe măsură ce lunile și trimestrele vor avansa, țițeiul Brent având o medie de 78,00 dolari/baril în T1 2026; 98,00 dolari/baril în T2 2026, 85,00 dolari/baril în T3 2026 și 80,50 dolari/baril în T4 2026.
Acestea fiind spuse, perspectivele bugetare sunt mixte pentru producătorii din Golf. Arabia Saudită va avea nevoie de puțin noroc pentru a evita publicarea unui deficit în anul curent, Regatul având nevoie de un preț al petrolului Brent cuprins între aproximativ 90 și peste 100 de dolari pe baril pentru a-și echilibra bugetul 2025-2026, potrivit estimărilor FMI și Bloomberg. Prețul ridicat este determinat de cheltuielile masive pentru proiectele Vision 2030, serviciile publice și nivelurile de producție anterior mai scăzute în cadrul reducerilor OPEC+.
EAU este aproape sigur că va înregistra un excedent mare în anul curent, datorită unui preț de rentabilitate scăzut, de puțin sub 66 de dolari SUA pe baril, pentru a-și echilibra bugetul. Diversificarea economică strategică a EAU permite echilibrarea bugetului la niveluri mai scăzute. În mod similar, Qatar ar putea vărsa bani în casierie ani de zile, Fitch proiectând că prețul de rentabilitate fiscală al țării ar putea scădea la aproximativ 50 de dolari până în 2027. Qatar a folosit în mod tradițional o estimare conservatoare a prețului petrolului pentru a spori flexibilitatea financiară, asigurându-se că, chiar și cu prețuri mai mici ale petrolului, își poate gestiona cheltuielile.
Oman se află, de asemenea, într-o poziție bună, cu un preț de rentabilitate bugetară estimat între 65 și 80 de dolari SUA pe baril. Din păcate, Bahrainul poate doar să spere că va reduce deficitul bugetar în ciuda prețului ridicat al petrolului, din cauza prețului ridicat de rentabilitate al țării, de 124,9 până la 125,7 dolari pe baril, în mare parte din cauza unei dependențe mari de veniturile din petrol și a unei diversificări mai scăzute.
De Alex Kimani pentru Oilprice.com