Investitorii în Tencent Music Entertainment Group (Simbol: TME) au observat începerea tranzacționării noilor opțiuni în această săptămână, pentru scadența din 16 octombrie. Una dintre intrările cheie care intră în prețul pe care un cumpărător de opțiuni este dispus să-l plătească este valoarea temporală, așa că, cu 232 de zile până la expirare, contractele nou tranzacționate reprezintă o posibilă oportunitate pentru vânzătorii de put-uri sau call-uri de a obține o primă mai mare decât ar fi disponibilă pentru contractele cu o expirare mai apropiată.
La Stock Options Channel, formula noastră YieldBoost a analizat lanțul de opțiuni TME pentru noile contracte din 16 octombrie și a identificat un contract put și un contract call de interes deosebit. Contractul put la prețul de exercitare de 14,00 USD are o ofertă curentă de 1,55 USD. Dacă un investitor ar vinde-pentru-a-deschide acel contract put, se angajează să achiziționeze acțiunile la 14,00 USD, dar va colecta și prima, punând baza de cost a acțiunilor la 12,45 USD (înainte de comisioanele brokerului). Pentru un investitor deja interesat să achiziționeze acțiuni TME, aceasta ar putea reprezenta o alternativă atractivă la plata a 14,70 USD/acțiune astăzi. Deoarece prețul de exercitare de 14,00 USD reprezintă o reducere de aproximativ 5% față de prețul curent de tranzacționare al acțiunilor (cu alte cuvinte, este out-of-the-money cu acel procent), există, de asemenea, posibilitatea ca contractul put să expire fără valoare. Datele analitice curente (inclusiv grecii și grecii impliciți) sugerează că șansele actuale ca acest lucru să se întâmple sunt de 64%. Stock Options Channel va urmări aceste șanse în timp pentru a vedea cum se schimbă, publicând o diagramă a acestor numere pe site-ul nostru web sub pagina de detalii a contractului pentru acest contract. În cazul în care contractul expiră fără valoare, prima ar reprezenta un randament de 11,07% asupra angajamentului de numerar, sau 17,42% anualizat - la Stock Options Channel numim acest lucru YieldBoost.
Mai jos este o diagramă care arată istoricul de tranzacționare pe ultimele douăsprezece luni pentru Tencent Music Entertainment Group și evidențiază cu verde unde se află prețul de exercitare de 14,00 USD în raport cu acel istoric:
Trecând la partea call a lanțului de opțiuni, contractul call la prețul de exercitare de 15,00 USD are o ofertă curentă de 1,95 USD. Dacă un investitor ar achiziționa acțiuni TME la nivelul actual al prețului de 14,70 USD/acțiune și apoi ar vinde-pentru-a-deschide acel contract call ca un „covered call”, se angajează să vândă acțiunile la 15,00 USD. Având în vedere că vânzătorul call va colecta și prima, aceasta ar genera un randament total (excluzând dividendele, dacă există) de 15,31% dacă acțiunile sunt luate la expirarea din 16 octombrie (înainte de comisioanele brokerului). Desigur, mult potențial de creștere ar putea fi lăsat pe masă dacă acțiunile TME cresc cu adevărat, motiv pentru care devine important să ne uităm la istoricul de tranzacționare pe ultimele douăsprezece luni pentru Tencent Music Entertainment Group, precum și să studiem fundamentele afacerii.
Mai jos este o diagramă care arată istoricul de tranzacționare pe ultimele douăsprezece luni al TME, cu prețul de exercitare de 15,00 USD evidențiat cu roșu:
Având în vedere faptul că prețul de exercitare de 15,00 USD reprezintă o primă de aproximativ 2% față de prețul curent de tranzacționare al acțiunilor (cu alte cuvinte, este out-of-the-money cu acel procent), există, de asemenea, posibilitatea ca contractul covered call să expire fără valoare, caz în care investitorul își va păstra atât acțiunile, cât și prima colectată. Datele analitice curente (inclusiv grecii și grecii impliciți) sugerează că șansele actuale ca acest lucru să se întâmple sunt de 43%. Pe site-ul nostru web, sub pagina de detalii a contractului pentru acest contract, Stock Options Channel va urmări aceste șanse în timp pentru a vedea cum se schimbă și va publica o diagramă a acestor numere (istoricul de tranzacționare al contractului de opțiuni va fi, de asemenea, reprezentat grafic). În cazul în care contractul covered call expiră fără valoare, prima ar reprezenta un impuls de 13,27% din randamentul suplimentar pentru investitor, sau 20,87% anualizat, ceea ce noi numim YieldBoost.
Volatilitatea implicită în exemplul de contract put este de 49%, în timp ce volatilitatea implicită în exemplul de contract call este de 46%. Între timp, calculăm volatilitatea reală pe ultimele douăsprezece luni (luând în considerare ultimele 251 de valori de închidere a zilei de tranzacționare, precum și prețul de astăzi de 14,70 USD) ca fiind de 46%. Pentru mai multe idei de contracte de opțiuni put și call care merită analizate, vizitați StockOptionsChannel.com.