Războiul din Iran Agită Piețele Energetice. Iată Acțiunea Pe Care O Cumpăr Acum.
Puncte Cheie
* Enterprise Products Partners generează fluxuri de numerar foarte stabile. * MLP (Master Limited Partnership) are un profil financiar foarte solid. * Are o mulțime de creștere în perspectivă.
Piețele energetice se confruntă cu cea mai mare perturbare a aprovizionării din ultimele decenii din cauza războiului cu Iranul. Țara a blocat efectiv strâmtoarea Hormuz, o arteră maritimă esențială pentru sectorul energetic. Înainte de război, 20% din petrolul mondial și 20% din oferta mondială de gaze naturale lichefiate (GNL) treceau zilnic prin strâmtoare. Astăzi, această cantitate s-a redus la un firicel.
Ca urmare, prețurile energiei au crescut vertiginos. Prețurile ar putea continua să crească dacă războiul escaladează în continuare sau ar putea scădea dacă se ajunge la un acord de pace. Asta mă determină să mă concentrez pe investițiile în acțiuni energetice care pot câștiga oricum.
O acțiune energetică pe care o cumpăr chiar acum este Enterprise Products Partners (NYSE: EPD). Iată de ce.
Construită pentru stabilitate
Enterprise Products Partners deține și operează infrastructură midstream critică pentru a sprijini industria energetică, cum ar fi conducte, instalații de procesare și terminale de export. Master limited partnership (MLP) -- o entitate care trimite un formular fiscal federal Schedule K-1 în fiecare an -- generează fluxuri de numerar foarte durabile. Majoritatea activelor sale funcționează în baza unor contracte pe termen lung, cu tarife fixe sau a unor structuri tarifare reglementate de guvern. Următorul grafic prezintă durabilitatea fluxurilor sale de numerar în timpul perioadelor de volatilitate extremă a prețurilor petrolului:
[Imagine source: Enterprise Products Partners]
Fluxurile de numerar durabile ale MLP îi permit să plătească o distribuție de numerar lucrativă investitorilor (în prezent, un randament de 5,6%). Enterprise Products Partners a produs suficient numerar pentru a-și acoperi distribuția cu randament ridicat de 1,7 ori anul trecut. Acest lucru i-a permis să rețină 3,2 miliarde de dolari în numerar pentru a reinvesti în parteneriat.
Enterprise Products Partners are, de asemenea, un bilanț solid. MLP are un rating de credit A și un raport de leverage scăzut. Acest lucru îi oferă o flexibilitate financiară suplimentară pentru a investi în creșterea parteneriatului.
Valul de creștere care urmează
Enterprise Products Partners a finalizat proiecte de capital organic de creștere în valoare de 6 miliarde de dolari în a doua jumătate a anului trecut. Acestea vor stimula fluxul de numerar al MLP în acest an, pe măsură ce își vor crește volumele. MLP are în prezent alte proiecte majore de creștere în construcție în valoare de 4,8 miliarde de dolari, pe care ar trebui să le finalizeze în următorii doi ani. Aceste proiecte îi vor oferi un flux de numerar suplimentar, pe măsură ce intră în serviciu comercial.
Acești factori vor crește fluxul de numerar al companiei de conducte, chiar dacă prețurile energiei se prăbușesc în urma unui acord de pace major în Orientul Mijlociu. Acest lucru ar trebui să permită Enterprise Products să continue să-și mărească distribuția. MLP și-a majorat plata pentru 27 de ani consecutivi, o serie impresionantă, având în vedere toată volatilitatea din sectorul energetic în această perioadă.
O investiție solidă în mijlocul tulburărilor
Prețurile energiei ar putea crește vertiginos sau ar putea scădea în funcție de direcția războiului cu Iranul. Această incertitudine mă determină să mă concentrez pe acțiuni energetice, cum ar fi Enterprise Products Partners, care pot prospera oricum. Combinația sa de fluxuri de numerar stabile, forță financiară și creștere vizibilă ar trebui să-i permită să continue să-și mărească distribuția cu randament ridicat timp de mulți ani de acum încolo. De aceea, am suplimentat recent poziția mea și intenționez să continui să fac acest lucru în acest an.