Banca Rezervelor din Noua Zeelandă (RBNZ) a menținut rata oficială a dobânzii la 2,25%, conform așteptărilor, dar a adoptat un ton clar agresiv, avertizând că este pregătită să efectueze „creșteri decisive și oportune” dacă așteptările privind inflația încep să se destabilizeze. Decizia subliniază o poziție politică ce este momentan în așteptare, dar din ce în ce mai atentă la riscurile de creștere a inflației.
În rezumatul său, RBNZ a subliniat incertitudinea care înconjoară perspectivele inflației, menționând că impactul conflictului din Orientul Mijlociu va depinde de evoluția forțelor opuse. Factorii de decizie au clarificat faptul că balanța riscurilor se schimbă. „Orice semne de efecte inflaționiste semnificative de ordin secundar sau creșteri ale așteptărilor inflaționiste pe termen mediu ar necesita creșteri decisive și oportune ale OCR (Official Cash Rate – Rata Oficială a Dobânzii)”, a declarat Comitetul.
Banca centrală a subliniat o cale condiționată. Dacă presiunile inflaționiste recente – determinate în mare parte de prețurile mai mari ale petrolului – se dovedesc a fi temporare, RBNZ s-ar aștepta să se îndrepte „treptat” spre setări de politică mai neutre pe măsură ce creșterea se reface. Cu toate acestea, accentul pus pe efectele de ordin secundar semnalează o preocupare tot mai mare că presiunile asupra prețurilor ar putea deveni mai persistente.
Discuția a relevat o divergență în cadrul Comitetului. Unii membri au favorizat un „răspuns preventiv” pentru a se proteja împotriva creșterii așteptărilor inflaționiste, în timp ce alții au subliniat riscurile descendente pentru creștere și au pledat pentru răbdare. Această divizare evidențiază dificultatea de a calibra politica într-un mediu modelat atât de șocuri externe, cât și de fragilitate internă.
În general, RBNZ a oferit o menținere agresivă care susține o tendință de înăsprire fără a se angaja la o acțiune imediată. Pragul pentru creșteri viitoare a scăzut dacă așteptările privind inflația încep să se schimbe. Piețele vor interpreta probabil acest lucru ca pe un semnal că următoarea mișcare, deși nu este iminentă, va fi ascendentă.
Declarația completă RBNZ aici.