Locuri de Muncă Canadiene Pregătite pentru o Relansare Modestă în Martie
De RBC Financial Group
Sondajul asupra Forței de Muncă din Canada de vinerea viitoare ar trebui să arate o recuperare parțială a ocupării forței de muncă în martie, după pierderi consecutive de locuri de muncă însumând 109.000 în ultimele două luni. Datele lunare privind ocuparea forței de muncă sunt notoriu de volatile și, în ciuda pierderilor anterioare, rata șomajului a scăzut ușor în ultimele două luni. Aceasta a retras parțial o scădere de 0,3 puncte procentuale în ianuarie cu o creștere de 0,2 puncte procentuale, până la 6,7% în februarie, încă sub media de 6,8% în trimestrul IV și vârful recent de 7,1% în septembrie.
Tinerii cu vârste cuprinse între 15 și 24 de ani au reprezentat o pondere disproporționat de mare a pierderilor anterioare de locuri de muncă, reprezentând 60% din total, în ciuda faptului că reprezintă doar 14% din forța de muncă generală. Ca urmare, rata lor de șomaj a crescut substanțial cu 0,7 puncte procentuale în februarie, comparativ cu media trimestrului IV. Spre deosebire de aceasta, rata șomajului în rândul lucrătorilor de vârstă activă (cu vârste cuprinse între 25 și 54 de ani) a rămas relativ constantă, scăzând până la 5,7% în februarie, de la 5,8% în trimestrul IV 2025.
În special, o mare parte din cea mai recentă creștere a ratei șomajului (aproximativ jumătate, conform calculelor noastre) în februarie a provenit dintr-o creștere a numărului de lucrători care erau șomeri, dar aveau un loc de muncă programat să înceapă în următoarele patru săptămâni (începuturi viitoare). Pe măsură ce unele dintre aceste poziții depășesc datele de începere, ne așteptăm la o recuperare modestă de 15.000 de locuri de muncă în martie – suficient pentru a menține rata șomajului constantă la 6,7%. Creșterea numărului de începuturi viitoare a coincis cu creșterea numărului de postări de locuri de muncă în a doua jumătate a anului 2025 până în noul an. Cu toate acestea, datele recente de la Indeed.com au semnalat o inversare bruscă în martie, posibil din cauza incertitudinii economice crescânde legate de escaladarea tensiunilor geopolitice globale, care au redus cererea de angajare. O scădere similară a numărului de postări de locuri de muncă a fost observată în Statele Unite și Australia.
Perspectivele de angajare rămân stabile pe fondul incertitudinii
Sentimentul slab de angajare în Canada s-ar putea extinde bine în trimestrul al doilea, pe măsură ce incertitudinea geopolitică și riscurile tarifare continue persistă. Cu toate acestea, cifrele recente privind creșterea produsului intern brut au arătat mai bine, estimările preliminare ale Statistics Canada indicând o creștere anualizată de 1 ½ % în trimestrul I, după un început lent, susținută de o cerere internă rezistentă. Incertitudinea rămâne ridicată, dar ne menținem perspectivele că piața muncii pe lucrător ar trebui să continue să se redreseze în acest an. Creșterea locurilor de muncă va rămâne mai slabă decât normele istorice, având în vedere încetinirea rapidă a creșterii populației. Cu toate acestea, rata șomajului urmărește bine față de ipoteza noastră anterioară de 6,6% în trimestrul I și ne așteptăm să scadă spre 6,3% până la sfârșitul anului.
Indicele prețurilor de consum din SUA din martie, de vinerea viitoare, va arăta o creștere bruscă a inflației generale, după ce conflictul din Orientul Mijlociu a împins prețurile petrolului brusc în sus. Se așteaptă ca indicele de bază al prețurilor de consum, excluzând alimentele și energia, să rămână în mare parte neschimbat față de februarie, determinat din nou de presiunea dintre serviciile de bază, deoarece cererea internă rămâne puternică. CPI-ul de bază al bunurilor va fi atent monitorizat pentru orice transfer tarifar.
Cheltuielile personale din SUA au crescut probabil ușor în februarie, după ce vânzările cu amănuntul au înregistrat o creștere lunară de 0,6%, după o scădere de 0,1% în ianuarie. Câștigul a fost determinat în mare parte de o creștere lunară de 6% a vânzărilor de automobile. Venitul personal a continuat probabil tendința ascendentă, deoarece salariile orare medii au crescut cu 0,3%, în timp ce orele lucrate au rămas constante în raport cu ianuarie.