Renovarea minei Gaspé de către Osisko se leagă de istorie și de creșterea prețului cuprului
Frédéric Tomesco | 1 martie 2026 | 10:28 am
Pentru directorul operațional al Osisko Metals (TSX: OM), Jeff Hussey, viața are o modalitate de a se repeta.
În urmă cu trei decenii, Hussey a fost angajat de gigantul minier Noranda, cu sediul în Toronto, pentru a lucra ca geolog la mina Gaspé Copper din Murdochville, Quebec, la aproximativ 825 km nord-est de Montreal. Acolo l-a întâlnit pe bărbatul care avea să devină șeful său la Osisko, Robert Wares.
Astăzi, la 27 de ani după ce prețurile scăzute ale metalelor au închis Gaspé, ambii bărbați fac parte din echipa care conduce efortul de mai multe miliarde de dolari al Osisko de a redeschide mina – care deține cea mai mare resursă de cupru neexploatată la est de Mississippi – pe fondul unui boom global care are analiștii care prezic deficite de aprovizionare pentru anii următori.
„Pentru amândoi este un fel de întoarcere la origini”, a declarat Hussey pentru The Northern Miner într-un interviu luna trecută. „Gaspé a fost o bijuterie a coroanei Noranda. A fost una dintre minele mari care au făcut cu adevărat din Noranda ceea ce a fost.”
Bogat în etape importante
O actualizare a resurselor viitoare pentru Gaspé, pe care Osisko se așteaptă să o publice până la 31 martie, va da startul unui an bogat în etape importante pentru dezvoltatorul cu sediul în Montreal. Osisko pregătește, de asemenea, o evaluare economică preliminară pentru mină și o resursă inițială inferată pentru depozitul Porphyry Mountain – ambele urmând să fie publicate până la 31 decembrie, spune CEO-ul Robert Wares.
„Așteptăm cu sufletul la gură ca persoana calificată să termine modelarea, astfel încât să putem publica această resursă”, a declarat Wares pentru The Northern Miner. „Va fi mai mare decât cea de anul trecut. Știm că o putem dezvolta.”
Wares și președintele executiv John Burzynski au fost jucători cheie în descoperirea, dezvoltarea și finanțarea minei Canadian Malartic din Quebec, pe care au vândut-o pentru 4,3 miliarde CAD către Agnico Eagle Mines (TSX, NYSE: AEM) și fostul Yamana Gold în 2014.
„Îmi place să mă gândesc la Gaspé ca la „Canadian Malartic” al cuprului”, a spus Burzynski prin e-mail. „Există atât de multe asemănări cu momentul în care am început acel proiect la sfârșitul anului 2004. Cred că Gaspé va fi o altă mină generațională – este deja semnificativ mai mare decât Canadian Malartic ca scară și încă extindem resursa.”
Durată de viață mai lungă
În timp ce durata de viață a minei Gaspé este în prezent estimată la aproximativ 30 de ani, „cu ceea ce vom adăuga de data aceasta, are potențialul de 30 până la 40 de ani”, a adăugat CEO-ul. „Credem că Gaspé Copper are potențialul de a deveni un activ generațional de lungă durată, având în vedere dimensiunea care se conturează.”
Gaspé este unul dintre cele mai mari active de cupru neexploatate din America de Nord. Deține 824 de milioane de tone indicate, cu o valoare de 0,27% cupru, pentru 2,23 milioane de tone de cupru conținut, plus alte 670 de milioane de tone inferate de 0,3% cupru, pentru 1,99 milioane de tone de metal conținut, conform unei resurse din noiembrie 2024. Osisko vizează permise și construcție până la începutul anilor 2030. Cheltuielile inițiale de capital sunt estimate la aproximativ 1,8 miliarde CAD.
Deși depozitul principal a fost descoperit în 1921, Gaspé Copper s-a deschis în 1955. O topitorie – acum demontată – a rafinat minereul extras local, precum și concentrate de cupru importate.
Criză prelungită
Amplasamentul a produs concentrat de cupru până când mina s-a închis în 1999, cu metalul roșu împotmolit într-o criză de mai mulți ani.
„Noranda a luat în considerare pe scurt extinderea carierei Copper Mountain, dar problema era că topitoria era situată chiar la marginea carierei, așa că nu am putut face asta”, spune Hussey, care l-a întâlnit pentru prima dată pe Wares după ce a început la mină. „Când cuprul a scăzut până la 65 de cenți pe livră, mina a fost considerată neeconomică și Noranda a luat decizia de a o închide.”
Explorarea avea să reia în cele din urmă în 2009 sub Xstrata, care achiziționase Noranda până atunci. Ulterior, Glencore (LSE: GLEN) a moștenit proprietatea prin achiziția Xstrata în 2012. Osisko a cumpărat proprietatea de la Glencore în 2023 pentru 45 de milioane de dolari. De atunci, a strâns peste 200 de milioane CAD de la investitori pentru explorare.
Piață bull
O creștere recentă a prețurilor cuprului, care erau de aproximativ 5,76 dolari pe livră la momentul în care se apropia ora de presă, nu a făcut decât să sporească entuziasmul CEO-ului Osisko.
„Știam atunci că avem nevoie de 4 dolari cupru” pentru a face din Gaspé Copper un succes, spune Wares. „Acum suntem la începutul unei piețe bull pe termen lung. Cuprul se învârte în jurul a 6 dolari și nu văd niciun dezavantaj. Cred că cuprul va continua să performeze deoarece dinamica cererii de ofertă este acum inevitabilă la nivel global. Practic, vom fi într-un deficit de cupru pentru câțiva ani de acum încolo, ca urmare a subinvestiției și a subdezvoltării.”
Porfiry Mountain, pe care Noranda l-a descoperit în 1994, este o zonă în care munca recentă a Osisko pare să dea roade. Depozitul se află sub și în afara zonei de resurse de exploatare deschisă a Gaspé Copper.
Descoperire profundă
Gaura de foraj istoric DDH 30-0943 de la Porphyry Mountain a tăiat 852 de metri de 0,65% cupru și 2,89 grame argint pe tonă de la 998 de metri în jos, a declarat Osisko pe 5 februarie. O altă gaură, DDH 30-0916, a intersectat 499 de metri cu o valoare de 0,78% cupru și 4,32 grame argint de la 1.212 metri. Prima a fost forată în 2011, în timp ce a doua datează din 1996.
„Este o descoperire grozavă, dar este profundă. Începe la 1.000 de metri sub suprafață”, a spus Wares.
Multe dintre găurile istorice forate de operatorii anteriori care au ajuns la porțiunea inferioară a Porphyry Mountain s-au terminat în mineralizare la adâncimi între 1.700 și 2.100 de metri. Acest lucru demonstrează că depozitul rămâne deschis la adâncime, spune Osisko.
„Când am achiziționat proprietatea de la Glencore, nu luam în considerare cu adevărat Porphyry Mountain”, spune Wares. „Dar acum, cu super-cariera care se apropie și o resursă mult mai mare, ne-am dat seama că în cele din urmă există o șansă bună ca acea carieră să ajungă la 900 sau 1.000 de metri adâncime. Asta a schimbat totul pentru Porphyry Mountain, deoarece peste 30-40 de ani, când prima carieră va fi epuizată, vom fi doar la câțiva sute de metri deasupra Porphyry Mountain. În acel moment, ar fi ușor să intrăm în acel depozit.”
Potențial uriaș
Porphyry Mountain „demonstrează potențialul de durată lungă și potențialul uriaș care ar putea face din Osisko o țintă atractivă de fuziuni și achiziții pentru producătorii majori de cupru pe termen lung”, a declarat luna trecută Rabi Nizami, analist minier la National Bank Financial, într-o notă. „Deși istorice și mai profunde, lungimea la această valoare este excepțională pentru un sistem porfiric.”
Wares este evaziv cu privire la modul în care Osisko intenționează să dezvolte Gaspé Copper și nu exclude vânzarea către o companie majoră. Mina Windfall din Quebec, pe care Osisko Mining a început să o dezvolte înainte ca Gold Fields (NYSE, JSE: GFI) să achiziționeze compania pentru 2,2 miliarde CAD în 2024, va servi probabil drept plan.
„Singurul lucru pe care îl pot spune în acest moment este că, dacă vom continua cu construcția minei, cu siguranță vom avea nevoie de un partener”, spune Wares. „Asta am făcut cu Windfall, am adus mai întâi Gold Fields ca parteneri și apoi au ajuns să facă o ofertă. Dar primul pas ar fi parteneriatul.”
Inflația costurilor
Inflația în minerit – și în alte părți – fiind ceea ce este, cel mai recent preț de 1,8 miliarde CAD al Osisko pentru Gaspé Copper va fi aproape sigur revizuit.
„Nu am nicio îndoială că va fi mai mare, dar ne vom face griji pentru asta peste trei sau patru ani”, spune Wares.
Între timp, CEO-ul și echipa sa speră că guvernul federal poate negocia un acord cu Quebec care să reducă revizuirile de mediu duplicate și să avanseze proiectele de infrastructură și minerit planificate de mult timp – similar cu ceea ce au convenit Ottawa și Ontario anul trecut. Cuprul este desemnat oficial drept un mineral critic în Canada, fiind recunoscut ca fiind crucial pentru securitatea economică, strategia industrială și tranziția la energia verde a națiunii.
„În acest moment, trebuie să vă faceți impactul asupra mediului atât la nivel provincial, cât și federal. Există o mulțime de duplicare și o pierdere de timp”, a spus Wares. „Sperăm că Ottawa poate încheia un acord cu Quebec, astfel încât acesta să poată fi implementat aici. În acest caz, suntem optimiști cu privire la obținerea permiselor noastre până în 2028 sau 2029. Dacă totul merge bine, putem începe construcția la sfârșitul anului 2030, ceea ce înseamnă că mina ar avea o șansă să înceapă operațiunile la sfârșitul anului 2032.”