Rezervele de Bitcoin (BTC) de pe bursele centralizate au scăzut la 2,56 milioane de BTC, atingând cel mai scăzut nivel susținut din ultimii aproximativ cinci ani. Această tendință, observată conform celor mai recente analize realizate de Alphractal, alimentează speculații privind o nouă fază de acumulare în piața criptomonedelor.
**Ce înseamnă scăderea rezervelor de pe burse?**
Indicatorul „Exchange Flux Balance” măsoară fluxul net cumulativ de Bitcoin pe burse în timp. Acesta crește atunci când mai mult BTC este trimis către burse decât retras, semnalând o potențială presiune de vânzare. În schimb, scade atunci când mai multe monede sunt mutate de pe platformele de tranzacționare în custodie proprie sau stocare off-exchange, comportament adesea legat de acumulare.
Acest indicator reflectă balanța pe termen lung a Bitcoin deținut pe burse, nu neapărat activitatea de piață pe termen scurt. În trecut, indicatorul a atins aproximativ 3,15 milioane BTC la apogeul de la începutul anului 2020, înainte de a coborî la aproape 2,6 milioane BTC la mijlocul anului 2022, în contextul turbulențelor de pe piață după colapsul Terra (LUNA) și criza FTX. Investitorii și-au retras masiv fondurile de pe burse. Ulterior, balanța a depășit 3 milioane BTC în ciclul bull de la sfârșitul anului 2024 și începutul anului 2025, pe fondul creșterii intrărilor.
**O scădere accentuată în ultimul an**
În ultimele 12 luni, balanța a scăzut constant de la aproximativ 3 milioane BTC la nivelul actual de 2,56 milioane BTC. Aceasta reprezintă o scădere estimată de aproximativ 440.000 BTC. Alphractal descrie declinul înregistrat în 2025 și 2026 ca fiind unul dintre cele mai rapide din setul de date analizat.
**Interpretări posibile**
Există două interpretări principale ale acestei tendințe:
1. **Acumulare pe termen lung:** Ieșirile continue de pe burse sugerează un comportament de deținere pe termen lung. Perioadele anterioare de scădere a acestui indicator au fost urmate ulterior de recuperări ale prețurilor. 2. **Migrarea către noi structuri de custodie:** O altă interpretare este că Bitcoin se mută către structuri alternative de custodie, precum ETF-uri, seifuri instituționale sau birouri OTC (over-the-counter), care nu sunt reflectate în aceleași date on-chain.
**Interesul instituțional continuă**
Tendința coincide cu expansiunea continuă a acumulării instituționale de Bitcoin. Compania MicroStrategy, condusă de Michael Saylor, a continuat să achiziționeze BTC pentru rezervele sale corporative, adăugând 1.587 BTC pentru aproximativ 100 de milioane de dolari. Deținerile totale de Bitcoin ale companiei au ajuns la 846.842 BTC, evaluate la aproape 56 de miliarde de dolari la prețurile actuale. Această achiziție a venit după prima vânzare de Bitcoin a companiei în aproape patru ani, un eveniment care a creat agitație pe piața crypto.