Rocket Lab a anunțat rezultatele financiare săptămâna trecută și a anunțat un contract pentru lansarea a cinci rachete Neutron și trei Electron. Un singur client, a cărui identitate nu a fost făcută publică, a comandat toate cele opt lansări la un preț nedivulgat. Prețul poate fi mai mic decât prețul țintă inițial de 50 de milioane de dolari al Rocket Lab.
Probabil că este de așteptat de la o acțiune numită Rocket Lab (NASDAQ: RKLB), dar această companie continuă să urce. Nu vorbesc doar despre prețul acțiunilor, deși acțiunile Rocket Lab au crescut deja cu 51% în acest an, inclusiv creșterea uimitoare de 34% de vineri după rezultatele financiare. Vorbesc despre cât de bine afacerea acestei companii spațiale este în ascensiune.
Continuând cu depășirea estimărilor de ieri, Rocket Lab a anunțat semnarea "celui mai mare contract de lansare din istoria Rocket Lab". În următorii trei ani, Rocket Lab va lansa cinci rachete Neutron și trei rachete Electron pentru un singur client nedivulgat.
Rocket Lab nu a dezvăluit prețul, spunând doar că "prețul [...] se aliniază cu prețul mediu de vânzare al Rocket Lab pentru Neutron și Electron". Cu toate acestea, Rocket Lab a menționat că totalul comenzilor restante, inclusiv contractul confidențial, a depășit 2,2 miliarde de dolari. Cele mai recente comenzi restante dezvăluite de companie înainte de anunțarea contractului Neutron, incluse în raportul său Q4 2025 din februarie, plasau comenzile restante la doar 1,85 miliarde de dolari. Aceasta reprezintă o diferență de 350 de milioane de dolari.
Dar cât de mult din această diferență putem atribui exact clientului confidențial al Rocket Lab și comenzii sale pentru cinci lansări Neutron și trei lansări Electron? Începeți prin a adăuga înapoi la cele 350 de milioane de dolari valoarea celor șapte misiuni Electron despre care știm că Rocket Lab le-a lansat în Q1 (aproximativ 60 de milioane de dolari), care au ieșit deja din comenzile restante. Apoi, scădeți valoarea contractului companiei de 190 de milioane de dolari pentru lansarea a 20 de misiuni HASTE pentru Space Force, care reprezintă o parte din creșterea comenzilor restante.
Ceea ce obțineți este estimarea mea aproximativă că noul contract confidențial de lansare ar putea valora 220 de milioane de dolari pentru Rocket Lab. Acest lucru ne permite, de asemenea, să facem o presupunere educată cu privire la cât de mult taxează Rocket Lab pentru aceste prime zboruri Neutron. Presupunând că lansările dedicate Electron se vând încă cu aproximativ 8,4 milioane de dolari fiecare și scăzând din estimarea mea de 220 de milioane de dolari costul celor trei lansări Electron pe care le cumpără clientul confidențial (și apoi împărțind între cinci lansări Neutron), putem estima acum prețul unei singure lansări Neutron dedicate: 44 de milioane de dolari.
Acesta este cu mult mai puțin decât cele 74 de milioane de dolari pe care SpaceX le percepe pentru o lansare Falcon 9 după propria sa ultimă majorare de preț, permițându-ne să concluzionăm că Rocket Lab intenționează cu siguranță să subcoteze SpaceX și Falcon 9.
Acei 44 de milioane de dolari sunt puțin mai mici decât cele 50 de milioane de dolari pe care Rocket Lab plănuia să le perceapă pentru o lansare Neutron - ceea ce are sens. Companiile oferă adesea prețuri reduse pentru a câștiga sprijinul clienților pentru un produs nou și pentru a recompensa clienții inițiali pentru încrederea acordată la plasarea comenzilor timpurii. Mai mult, prețurile scăzute ar trebui să ajute Rocket Lab să câștige cotă de piață de la SpaceX.
Doar pentru că Rocket Lab "începe mic", totuși, nu vă așteptați ca prețurile sale să rămână atât de scăzute pentru totdeauna. Există "o cerere continuă de alternative de lansare cu portanță medie" la Falcon 9 de la SpaceX, spune Rocket Lab, și "industria spațială are nevoie de mai multă capacitate de lansare". Propria capacitate a Rocket Lab este, de fapt, deja "ocupată până la sfârșitul deceniului".
Aceasta configurează o criză clasică de aprovizionare, în care furnizorii precum Rocket Lab se bucură de puterea de stabilire a prețurilor și pot - într-adevăr trebuie - să majoreze prețurile pentru a ajuta la echilibrarea ofertei și a cererii. Am văzut deja că acest lucru se întâmplă cu SpaceX, care a majorat prețurile Falcon 9 și Rocket Lab, care a majorat prețul rachetei sale mici Electron. Odată ce Rocket Lab va face Neutron să zboare, mă aștept să vedem aceeași dinamică în joc acolo. Prețurile Neutron vor crește, iar profiturile Rocket Lab vor zbura.