S&P 500 atinge noi recorduri pe fondul armistițiului SUA-Iran și a inflației PCE
De MarketPulse 29 Mai 26, 05:37 GMT
Puncte cheie Acțiunile globale au urcat la noi recorduri după ce SUA și Iran au convenit să își extindă armistițiul, stimulând apetitul pentru risc și generând câștiguri puternice în sectorul tehnologiei și al acțiunilor legate de IA. Inflația PCE de bază din SUA, mai mare decât se aștepta, la 3,3% anual, a întărit narativul ratelor dobânzilor "mai mari pentru mai mult timp", reducând și mai mult așteptările de reduceri ale ratelor de dobândă de către Rezerva Federală sub noul președinte al Fed, Kevin Warsh. Infrastructura IA și cheltuielile pentru tehnologia enterprise rămân principalul motor al pieței, cu evoluții spectaculoase de la Anthropic, Snowflake, Amazon și Dell, consolidând superciclul actual de investiții în IA, în ciuda preocupărilor tot mai mari cu privire la o potențială supracapacitate. Graficul zilei: Tendința minoră ascendentă a Nasdaq 100 este intactă, pe drumul către un nou maxim istoric potențial la 30.728/795, cu un suport cheie pe termen scurt la 29.700.
Titluri macro de top SUA și Iran sunt de acord să extindă armistițiul: S&P 500 și Nasdaq au revenit pentru a atinge noi recorduri joi, după ce Statele Unite și Iran au convenit oficial să își extindă armistițiul. Secretarul Trezoreriei SUA, Scott Bessent, a confirmat că un acord permanent de a pune capăt complet războiului de trei luni este la îndemână, cu condiția ca Iranul să îndeplinească condiții cheie, inclusiv eliminarea uraniului și redeschiderea completă a strâmtorii Hormuz. Inflația PCE de bază din SUA crește la 3,3% anual, creând o "breșă" de politică: Biroul de Analiză Economică a publicat raportul privind cheltuielile personale de consum (PCE) pentru luna aprilie, dezvăluind că inflația PCE generală a crescut la 3,8% anual (de la 3,5% în martie). Mai important, inflația PCE de bază (excluzând alimentele și energia) a urcat la 3,3% anual, creând o "breșă" inflaționistă rară, fiind semnificativ mai mare decât IPC-ul de bază (2,8% anual), spulberând și mai mult speranțele pentru reduceri ale ratelor dobânzilor de către Rezerva Federală. Anthropic obține o evaluare uluitoare de 965 miliarde de dolari: Startup-ul de inteligență artificială Anthropic a încheiat o rundă masivă de finanțare de 65 miliarde de dolari, propulsând evaluarea sa privată la 965 miliarde de dolari și depășind OpenAI. Firma este pe cale să atingă un ritm anualizat al veniturilor de 50 miliarde de dolari luna viitoare, după ce vânzările din primul trimestru s-au extins de 80 de ori. Snowflake încheie un acord de 6 miliarde de dolari cu Amazon, în timp ce veniturile din tehnologie explodează: Înfruntând temerile că automatizarea IA va ucide furnizorii tradiționali de software enterprise, Snowflake a crescut cu până la 35% după ce a semnat un acord istoric de 6 miliarde de dolari cu Amazon și și-a îmbunătățit prognoza de vânzări pentru întregul an. Concomitent, Dell Technologies a crescut vertiginos cu 40% în tranzacționarea după închidere, ca urmare a rezultatelor trimestriale excepționale.
Temele macro cheie Breșa rară de inflație PCE-CPI: O provocare structurală semnificativă a apărut pentru noul președinte confirmat al Rezervei Federale, Kevin Warsh. Barometrul preferat al prețurilor al Fed, indicele PCE de bază, a crescut la 3,3%, creând o divergență neobișnuită față de reperul CPI de 2,8%. Deoarece această creștere a inflației de bază provine direct din conflictul din strâmtoarea Hormuz, care sufocă aprovizionarea globală cu energie, instrumentele tradiționale de politică monetară sunt constrânse, iar ratele dobânzilor mai mari nu pot reduce costurile de tranzit al petrolului, dar riscă să afecteze grav o economie deja în scădere. Bifurcarea în formă de K a Wall Street vs. Main Street: Cele mai recente date macro expun o scindare macroeconomică profundă. Marjele de profit ale corporațiilor rămân aproape de maximele istorice, deoarece companiile exploatează deficitul structural de aprovizionare și boom-ul actual al investițiilor în IA pentru a stimula veniturile. În schimb, consumatorii de pe Main Street se află sub o presiune acută; rata economiilor personale din SUA a scăzut la un minim aproape istoric de doar 2,6% în aprilie, un nivel depășit în ceea ce privește slăbiciunea o singură dată în ultimii 18 ani, deoarece prețurile mari ale benzinei, aproape de 5 dolari pe galon, erodează creșterea salariilor reale. Scepticism cu privire la supracapacitatea infrastructurii IA: În ciuda indicilor bursieri care bat recorduri, se construiește un curent subteran distinct de scepticism instituțional cu privire la trilioanele de dolari care se varsă în cheltuielile de capital pentru IA. Mai mulți manageri de portofoliu avertizează cu privire la o supracapacitate pe termen scurt, deoarece entitățile comerciale se confruntă cu oboseală bugetară; de exemplu, Microsoft a început să reducă licențele interne de cod Claude din cauza costurilor prohibitive, în timp ce Uber și-a epuizat deja complet alocarea de capital pentru codarea IA pentru 2026.
Impactul asupra pieței globale (ultimele 24 de ore) Acțiuni: Wall Street a crescut puternic, S&P 500 câștigând 0,6% pentru a închide la 7.563, în timp ce Nasdaq 100, puternic concentrat pe tehnologie, a avut performanțe mai bune, atingând un nou maxim istoric cu un câștig de 0,8%. În general, Tehnologia (1,4%) și Sănătatea (1,3%) au condus, în timp ce sectoarele defensive, Bunurile de Consum (-0,6%) și Utilitățile (-1%), au avut performanțe mai slabe. În schimb, bursele europene au scăzut, FTSE 100 pierzând 0,7%, iar DAX scăzând 0,3%. Venit fix: Randamentele obligațiunilor suverane au scăzut după prelungirea armistițiului din Orientul Mijlociu. Randamentul de referință al Trezoreriei SUA pe 10 ani a scăzut cu aproximativ 3 puncte de bază, ancorându-se la 4,45%, pe măsură ce curba randamentelor suverane s-a aplatizat.FX: Indicele dolarului american a slăbit cu 0,2%, îndepărtând perechea USD/JPY de linia critică de intervenție de 160,00. Monedele sensibile la risc, dolarul neozeelandez (NZD) și dolarul australian (AUD), au condus monedele G10 mai sus, cu câștiguri de 0,6% și 0,3% față de USD, în timp ce randul sud-african (ZAR) a avut performanțe mai bune pe piețele emergente.Mărfuri: Prețurile țițeiului au extins pierderile, țițeiul Brent și WTI atingând minimele de aproape șase săptămâni de 92,41 dolari/bbl și 88,52 dolari. În schimb, metalele prețioase au revenit, susținute de o retragere a randamentelor Trezoreriei SUA pe termen lung, aurul spot crescând cu 0,9% pentru a se stabili la 4.496 dolari/oz, încă sub media mobilă pe 20 de zile la 4.585 dolari/oz.
Impactul Asia Pacific Volatilitatea acțiunilor și a valutelor: Înainte de revenirea de la sfârșitul sesiunii de pe Wall Street, indicii bursieri asiatici din timpul orelor obișnuite au scăzut cu până la 1%, pe măsură ce au digerat randamentele globale rigide. Monedele s-au stabilizat ușor după scăderea de 0,2% a dolarului american, atenuând presiunea asupra yenului japonez în apropierea pragului psihologic de 160. Indicii bursieri de referință din Asia Pacific și-au revenit brusc în sesiunea de deschidere din Asia de astăzi; Nikkei 225 (+1,9% până la un nivel record), Indicele Hang Seng (+0,4%), China A50 (+0,5%), KOSPI (+2,2% până la un nivel record), ASX 200 (+1%) și STI (+ 0,7%). Forța de muncă corporativă și lanțurile de aprovizionare cu tehnologie: Evidențiind o divergență structurală imensă, lucrătorii avansați ai Samsung Electronics în domeniul cipurilor au obținut un pachet salarial corporativ istoric pe 10 ani, inclusiv bonusuri de până la 416.000 de dolari. Se așteaptă ca aceste victorii masive ale unui barometru regional să consolideze semnificativ pozițiile de negociere ale altor sindicate interne, introducând inflație salarială structurală în regiune. Cursa infrastructurii derivatelor: Localizarea financiară se accelerează. În timp ce bursele din SUA se pregătesc să lanseze contracte futures legate de puterea brută de închiriere a calculatoarelor, China proiectează activ o piață futures complet nouă pentru jetoanele IA utilizate pentru a stabili prețul serviciilor IA localizate, declanșând o cursă structurală a derivatelor cu Washington.
Primele 4 evenimente de urmărit astăzi Încrederea consumatorilor din Japonia (mai) – 13:00 SGT (consens: 32, Apr: 32,2) Impact: USD/JPY, perechi JPY, Nikkei 225 Rata armonizată a inflației din Germania Prelim (mai) – 20:00 SGT (consens: 2,8% anual, Apr: 2,9%) Impact: EUR/USD, perechi EUR, DAX Fed Speak – Bowman (21:10 SGT), Paulson (21:15 SGT) Impact: Titluri de Trezorerie americane pe termen scurt, USD, indici bursieri americani Fluxuri de știri despre acordul de pace SUA-Iran Impact: Toate clasele de active
Graficul zilei – Tendința ascendentă a Nasdaq 100 intactă Fig. 1: Tendința minoră CFD US Nasdaq 100 începând cu 29 mai 2026 (Sursa: TradingView). Declinul intraday de 2% observat în CFD US Nasdaq 100 (un proxy al viitorilor Nasdaq 100 E-mini), măsurat de la maximul sesiunii din SUA de miercuri, 27 mai, până la minimul sesiunii din Asia de joi, 28 mai, a atins un nivel de inflexiune la 29.700. Ulterior, a înregistrat o inversare bullish, ceea ce sugerează că faza sa minoră ascendentă de la minimul din 19 mai 2026 rămâne intactă. Urmăriți suportul pivot cheie pe termen scurt de 29.700, iar o depășire peste 30.425 vede următoarele rezistențe intermediare venind la 30.728/795 (limita superioară a canalului ascendent și a clusterului de extensie Fibonacci) și 31.050 (extensie Fibonacci). Pe de altă parte, o spargere și o închidere orară sub 29.700 neagă tonul optimist pentru un declin corectiv minor pentru a expune următoarele suporturi intermediare la 29.433 și 29.110 (de asemenea, media mobilă pe 20 de zile).