Săptămâna viitoare: Datele economice preiau atenția de la optimismul SUA-Iran De XM.com Apr 17 26, 15:11 GMT
Speranța unui acord SUA-Iran stimulează sentimentul, dar prețurile petrolului rămân ridicate. IPC-ul din martie este așteptat în Canada, Japonia, Noua Zeelandă și Regatul Unit. Indicii PMI flash din aprilie sunt, de asemenea, programați înaintea deciziilor băncilor centrale. Audierea în Senat a lui Kevin Warsh va eclipsa probabil datele din SUA.
Geopolitica rămâne la cârmă
Există speranțe mari că negociatorii americani și iranieni vor putea ajunge la un acord în zilele următoare pentru a pune capăt războiului de șapte săptămâni care a făcut ravagii asupra aprovizionării cu energie din Golful Persic. Se pare că există o șansă decentă ca o a doua rundă de discuții directe între cele două părți să aibă loc încă de la sfârșitul acestei săptămâni, după prima rundă eșuată de acum o săptămână. În mod crucial, încetarea fragilă a focului, convenită în urmă cu 10 zile, expiră marți, așa că, cel puțin, investitorii vor spera la o prelungire. Rapoartele sugerează că SUA și Iran sunt aproape de a conveni asupra unei prelungiri de două săptămâni pentru a permite mai mult timp pentru negocieri. Cu toate acestea, președintele Trump a indicat că ar prefera să ajungă la un acord fără a fi nevoie de o prelungire. Trump consideră că războiul este „foarte aproape de a se termina”, dar cu toate acestea a decis să trimită trupe suplimentare în Orientul Mijlociu, probabil pentru a pune mai multă presiune asupra Iranului pentru a accepta un acord. O altă evoluție pozitivă este că Israel și Liban au convenit, de asemenea, asupra unei încetări a focului pentru a opri luptele dintre Hezbollah-ul susținut de Iran în sudul Libanului și forțele israeliene.
Cu toate acestea, scăderea prețurilor petrolului s-a oprit în mijlocul îndoielilor cu privire la posibilitatea de a obține pacea în regiune atât de repede și a îngrijorărilor cu privire la modul în care ar reacționa Trump în cazul în care negocierile proaspete ar eșua din nou. Nu a existat nicio ușurare pe frontul aprovizionării, după ce navele de război americane au intrat în Strâmtoarea Hormuz pentru a bloca navele care se îndreptau către și dinspre porturile iraniene, deși alte nave pot trece în siguranță. Dar Trump pare a fi deschis la posibile concesii către China, permițând potențial unor petroliere chinezești să folosească porturile iraniene – lucru care va fi probabil discutat când se va întâlni cu președintele Xi la mijlocul lunii mai. Orice regres în impulsul pentru pace în următoarele câteva zile ar putea împinge cu ușurință prețurile petrolului înapoi peste 100 de dolari. Cu toate acestea, acțiunile prezintă un risc mai mare de corecție, deoarece Wall Street a înregistrat noi recorduri, chiar înainte de a exista un acord cu privire la modul de a pune capăt definitiv conflictului din Orientul Mijlociu.
Warsh urmează să se confrunte cu testul Senatului
Cu excepția oricărei escaladări nedorite cu Iranul, principalul accent din Statele Unite va fi audierea de confirmare a lui Kevin Warsh în Senat. Audiera întârziată în fața Comisiei Bancare, care fusese amânată din cauza „întârzierilor cu documentele”, a fost în cele din urmă stabilită pentru marți, 21 aprilie. Dar există un obstacol mult mai mare decât documentele care ar putea sta în calea nominalizării lui Trump pentru a fi confirmat în cele din urmă ca următorul șef al Rezervei Federale, înlocuindu-l pe Jerome Powell. Toate voturile republicane sunt necesare în Comisie pentru ca nominalizarea lui Warsh să fie aprobată. Dar senatorul republican Thom Tillis continuă să amenințe că va bloca oferta lui Warsh de a deveni președinte al Federației, cu excepția cazului în care Departamentul de Justiție își abandonează investigațiile asupra lui Powell și Casa Albă își abandonează cazul juridic pentru a-l demite. Dar, având în vedere că este puțin probabil ca Trump să fie de acord cu astfel de măsuri, procesul de nominalizare ar putea ajunge într-un impas, adăugând o nouă incertitudine piețelor, deoarece mai este doar o lună până la expirarea mandatului lui Powell ca președinte.
Pe frontul datelor, săptămâna viitoare va fi mai degrabă liniștită, doar vânzările cu amănuntul și indicii PMI globali S&P ieșind în evidență pe agenda economică, în timp ce vorbitorii Fed vor fi complet absenți, deoarece perioada de întrerupere înainte de decizia de politică din 29 aprilie începe la miezul nopții vineri. Prin urmare, este posibil ca datele să nu atragă prea multă atenție, cu excepția cazului în care dezamăgesc cu o marjă largă, mai ales dacă cifrele vânzărilor cu amănuntul de marți sugerează că consumatorii s-au reținut în martie, când SUA și-au început atacurile militare asupra Iranului.
Lira sterlină se pregătește pentru date stagflaționiste
Cu dolarul american poziționat să-și extindă retragerea de la maximele post-război la o a treia săptămână, lira sterlină va avea ocazia să strălucească, pregătindu-se pentru o avalanșă de date din Regatul Unit. Cifrele privind ocuparea forței de muncă sunt lansate mai întâi marți, urmate de raportul IPC miercuri, indicii PMI flash joi și vânzările cu amănuntul vineri. Piața muncii din Regatul Unit a înregistrat o creștere modestă a locurilor de muncă din octombrie, dar acest lucru nu a fost suficient pentru a reduce rata șomajului, care a crescut la 5,2%. Orice creștere suplimentară a ratei șomajului în cele trei luni până în februarie ar descuraja factorii de decizie ai Băncii Angliei să majoreze prea curând ratele dobânzilor. Cu toate acestea, membrii MPC hawk vor avea probabil nevoie de mai multe argumente pentru a rămâne în așteptare, dacă cifrele IPC din martie trag semnale de alarmă cu privire la o inflație reînviată.
Inflația din Regatul Unit a început în cele din urmă să se răcească în acest an, scăzând la 3,0% față de anul precedent, dar, cu prețurile combustibililor în creștere pe fondul crizei energetice, este aproape sigur că IPC-ul general și-a inversat cursul în martie, când s-a desfășurat conflictul din Iran. Estimările PMI flash ar putea spori atmosfera de sumbru dacă există o deteriorare suplimentară în aprilie, crescând perspectiva stagflației. Într-o notă mai pozitivă, se pare că economia britanică a luat un început mult mai puternic în primele două luni din 2026 decât se anticipase și, prin urmare, orice surprize pozitive în indicii PMI ar oferi Băncii Angliei mai puține motive să fie precaută, mai ales dacă sunt combinate cu date IPC mai fierbinți decât se aștepta. După ce a revenit peste 1,35 dolari în această săptămână, lira sterlină și-ar putea extinde câștigurile dincolo de 1,37 dolari de la un set optimist de lansări.
Indicii PMI din zona euro sunt urmăriți în timp ce BCE se gândește la o majorare a ratei
Indicii PMI din aprilie vor acapara, de asemenea, atenția în zona euro, unde riscurile stagflaționiste sunt, de asemenea, în creștere. Cu toate acestea, în timp ce Banca Centrală Europeană a adoptat rapid o poziție hawk imediat după ce prețurile petrolului au crescut vertiginos la puțin sub 120 de dolari, factorii de decizie au făcut un pas înapoi de atunci, indicând că „nu se grăbesc” pentru o mișcare preventivă, Banca Angliei folosind un limbaj similar. După ce a scăzut în martie, se preconizează că indicele PMI pentru servicii va scădea din nou în aprilie, scăzând sub 50 pe fondul presiunii asupra consumatorilor și a întreprinderilor din cauza creșterii prețurilor la energie. Euro ar putea fi supus presiunii din cauza cifrelor PMI mai slabe decât se aștepta joi, deoarece BCE ar fi mai puțin înclinată să acționeze prematur dacă economia este în dificultate. Comercianții euro vor urmări, de asemenea, sondajele de afaceri din Germania, cu indicele de sentiment economic ZEW lansat marți și indicatorul de climat de afaceri Ifo așteptat vineri.
Loonie nu poate culege recompensa saltului petrolului
Japonia, Canada și Noua Zeelandă vor primi, de asemenea, actualizări IPC săptămâna viitoare. Banca Canadei și Banca Japoniei se vor reuni ambele în ultima săptămână a lunii aprilie, împreună cu Fed, BCE și BoE, prin urmare, lansările inflației vor fi urmărite îndeaproape. Măsurile cheie ale inflației din Canada s-au moderat în februarie, punând BoC într-o poziție mai confortabilă înainte de creșterea așteptată a IPC. Mai mult, la fel ca SUA, Canada este mai puțin dependentă de energie decât Europa și Asia, astfel încât impactul creșterii prețului petrolului va fi mai puțin proeminent. Cu toate acestea, un raport IPC mai puternic decât se aștepta luni ar putea crește șansele unei majorări a ratei BoC, care, în acest moment, nu este pe deplin inclusă în prețuri până în octombrie. Acest lucru ar putea oferi un oarecare sprijin dolarului canadian, care a rămas în urma celorlalți dolari legați de mărfuri în ultima vreme, în ciuda faptului că Canada este un exportator important de petrol.
Poate IPC-ul japonez să sprijine yenul?
Yenul a avut, de asemenea, o performanță mai slabă, beneficiind abia de slăbiciunea dolarului, chiar dacă decizia BoJ din aprilie este cea mai „vie” dintre toate întâlnirile băncilor centrale din acea săptămână. Ca de obicei, Banca Japoniei a dat semnale mixte cu privire la probabilitatea unei majorări a ratei în aprilie. Războiul din Iran ar fi putut face factorii de decizie mai precauți pe termen scurt, pe fondul îngrijorărilor cu privire la efectele sale asupra economiei, dar o majorare mai târziu în cursul anului a devenit mai inevitabilă. Cifrele IPC de vineri pentru martie probabil că nu vor adăuga multă claritate pentru investitori cu privire la gândirea BoJ și nici indicii PMI flash de joi, lăsând yenul expus. Între timp, în ciuda retragerii sale mai largi, dolarul american a rămas susținut peste nivelul de 158 de yeni și este gata să testeze nivelul de 160, considerat a fi zona de pericol pentru intervenție.
Kiwi așteaptă IPC-ul din T1 pe fondul îndoielilor RBNZ
În altă parte, dolarul neozeelandez nu a reușit să țină pasul cu omologul său australian în aprilie, pe fondul înclinației hawkish oarecum discutabile a Băncii Rezervei din Noua Zeelandă. RBNZ și-a făcut ecou colegilor săi globali când a semnalat că orice decizie de majorare a ratelor dobânzilor va depinde de observarea dovezilor efectelor inflaționiste de al doilea val, când s-a reunit mai devreme în această lună. O creștere de 25 de puncte de bază este aproape pe deplin inclusă în prețuri pentru întâlnirea din iulie, dar șansele de acțiune mult mai devreme în mai ar putea crește dacă citirile trimestriale ale IPC de marți vor fi mai mari decât se așteaptă.