"Pariul pe devalorizare" care a stimulat cererea puternică pentru bitcoin (BTC) și aur în timpul tensiunilor geopolitice recente începe să-și piardă din avânt, potrivit analiștilor JPMorgan conduși de Nikolaos Panigirtzoglou.
Într-un raport de joi, banca a susținut că investitorii au început să retragă capital atât din bitcoin, cât și din fondurile tranzacționate la bursă (ETF-uri) aurifere, în același timp în care instituțiile și-au redus expunerea pe piețele futures legate de ambele active.
Această schimbare semnalează o retragere mai largă de pe piețele de hedging macro care au devenit populare la începutul acestui an, pe fondul temerilor legate de inflație și instabilitate globală generate de tensiunile din Orientul Mijlociu.
ETF-urile Bitcoin au înregistrat ieșiri semnificative de capital în ultimele două săptămâni, potrivit datelor de la Farside Investors, în concordanță cu ETF-urile aurifere, în timp ce pozițiile în futures-urile CME bitcoin și aur s-au slăbit în aceeași perioadă.
Panigirtzoglou a susținut că mișcarea nu pare să reflecte investitorii care rotesc de la bitcoin la aur, ci mai degrabă ambele active înregistrează o cerere mai scăzută în același timp.
"Bitcoin a fost principala manifestare a pariului pe devalorizare de la începutul conflictului cu Iran", se arată în raport.
Pariul pe devalorizare se referă la poziționarea investitorilor în active considerate depozite de valoare în perioadele de temeri legate de inflație sau de slăbiciune a monedei. Bitcoin și aurul beneficiază adesea atunci când traderii se așteaptă ca guvernele și băncile centrale să crească cheltuielile, să extindă datoria sau să mențină o politică monetară laxă.
Aceste preocupări s-au intensificat la începutul acestui an după ce reînnoirea conflictului din Orientul Mijlociu a împins prețurile petrolului în sus și a sporit îngrijorările cu privire la revenirea presiunilor inflaționiste.
JPMorgan a declarat că retragerea recentă poate reflecta așteptările tot mai mari că tensiunile dintre Statele Unite și Iran s-ar putea reduce. Raportul a sugerat că investitorii s-ar putea poziționa înaintea unui posibil acord diplomatic între cele două țări, reducând nevoia de hedging împotriva inflației și a geopoliticii care au susținut bitcoin și aurul.