Decizia Băncii Coreei de a menține neschimbate ratele dobânzilor în această săptămână a fost însoțită de o poziție politică mai agresivă, crescând probabilitatea unor majorări ale ratelor începând chiar din iulie, potrivit unei note de la ING.
Banca Coreei a lăsat rata de referință a politicii neschimbată la 2,5%, conform așteptărilor, deși doi membri ai consiliului au fost în dezacord și au solicitat o creștere de 25 de puncte de bază.
ING a declarat că guvernatorul Shin Hyun-song a recunoscut că o majorare a ratei ar fi putut fi justificată la ședință, dar factorii de decizie politică au optat să aștepte mai multă claritate cu privire la inflație și evoluțiile din Orientul Mijlociu.
Firma de cercetare a spus că cele mai recente indicații ale băncii centrale indică o probabilitate mai mare de două majorări ale ratei în a doua jumătate a anului 2026. Scenariul de bază al ING rămâne un total de 75 de puncte de bază de înăsprire, cu mișcări așteptate în iulie, octombrie și prima jumătate a anului 2027.
Perspectivele urmează revizuirilor în creștere ale previziunilor economice ale Băncii Coreei. Banca centrală se așteaptă acum la o creștere a PIB-ului de 2,6% în 2026 și 2,1% în 2027, față de proiecțiile anterioare de 2,0%, respectiv 1,8%. Previziunile de inflație au fost, de asemenea, majorate la 2,7% pentru 2026 și 2,3% pentru 2027.
Potrivit notei, factorii de decizie politică se așteaptă ca economia să crească peste rata potențială în următorii doi ani, crescând riscul unor presiuni inflaționiste susținute. Guvernatorul Shin a indicat, de asemenea, că este probabil ca decalajul de producție să devină pozitiv anul viitor.
ING a declarat că prognozele revizuite sporesc posibilitatea unei înăspriri suplimentare dincolo de linia de bază actuală, deși cererea internă slabă și datoria ridicată a gospodăriilor ar putea limita ritmul viitoarelor creșteri ale ratelor. Firma vede în prezent rata politicii terminale la 3,25%.
Nota a subliniat, de asemenea, volatilitatea recentă a piețelor financiare sud-coreene, pe care guvernatorul Shin a atribuit-o în mare parte tensiunilor geopolitice din Orientul Mijlociu. Banca centrală a spus că va răspunde la mișcările unilaterale excesive de pe piețele valutare, dacă este necesar.
ING a adăugat că participanții la piață evaluează deja mai multe majorări ale ratelor, cu randamentele obligațiunilor guvernamentale coreene în creștere în urma comentariilor agresive ale băncii centrale.